網(wǎng)絡(luò)借貸面臨多重風(fēng)險(xiǎn)

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>摘要: 　　來源：證券網(wǎng)　　8月15日，中信證券(行情,問診)（600030.SH/06030.HK）在研報(bào)中稱，傳統(tǒng)P2P經(jīng)營開始異化。表現(xiàn)為，從線上到線下，債權(quán)轉(zhuǎn)讓與證券化，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的要求和對(duì)盈利的追求，使得傳統(tǒng)P2P公司逐步脫離了 ... 　　來源：證券網(wǎng)
　　8月15日，中信證券(行情,問診)（600030.SH/06030.HK）在研報(bào)中稱，傳統(tǒng)P2P經(jīng)營開始異化。表現(xiàn)為，從線上到線下，債權(quán)轉(zhuǎn)讓與證券化，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的要求和對(duì)盈利的追求，使得傳統(tǒng)P2P公司逐步脫離了單純的互聯(lián)網(wǎng)傳統(tǒng)P2P理念，拓展出現(xiàn)了，線上線下模式的同步發(fā)展、專業(yè)貸款人出現(xiàn)、債券轉(zhuǎn)讓和證券化產(chǎn)品發(fā)展，這些特征使P2P平臺(tái)逐漸脫離了傳統(tǒng)運(yùn)營模式，使其游走于監(jiān)管合規(guī)的灰色地帶。
　　不過，P2P借貸進(jìn)入爆發(fā)性增長期但規(guī)模尚小。中國P2P行業(yè)從2006年興起，近2年來以倍數(shù)發(fā)展，預(yù)計(jì)目前P2P借貸服務(wù)平臺(tái)超過200家，可統(tǒng)計(jì)的P2P平臺(tái)線上年累計(jì)交易額 預(yù)計(jì)在200-300億元之間，投資人數(shù)超過10萬。數(shù)據(jù)顯示，多數(shù)P2P公司累計(jì)成交額仍在10億元以下，貸款期限保持在1-6個(gè)月，年化借貸名義利率保持在12%-22%之間。預(yù)測(cè)較大型在線平臺(tái)年收入在2000-3000萬元之間，尚不能對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)形成沖擊。
　　中信證券指出，P2P行業(yè)面臨多重風(fēng)險(xiǎn)，部分業(yè)務(wù)亟待規(guī)范。由于P2P信貸業(yè)務(wù)主要針對(duì)小微客戶的小額信貸，違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，為保證業(yè)務(wù)拓展，國內(nèi)P2P平臺(tái)幾乎都采用了變相的增信和擔(dān)保機(jī)制。從實(shí)施效果看，目前多數(shù)P2P公司逾期貸款率在2%之內(nèi)，所提取的風(fēng)險(xiǎn)保證金基金覆蓋了信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，但未來保證金比例設(shè)置有提高的內(nèi)在要求。除信用風(fēng)險(xiǎn)外，P2P平臺(tái)同樣面臨和銀行一致的各種風(fēng)險(xiǎn)，急需建立監(jiān)管體系，防范風(fēng)險(xiǎn)傳染，對(duì)于多對(duì)多、資金池、金融和期限錯(cuò)配等高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)模式，尤其需要盡快進(jìn)行規(guī)范。
　　國際上看，自2005年以來，以Prosper等為代表的P2P借貸平臺(tái)公司在歐美興起，由于海外具有良好的信用信息獲取環(huán)境，他們作為典型的線上企業(yè)而存在。對(duì)比國內(nèi)外P2P平臺(tái)表明，不同的國家的金融發(fā)展階段和信用體系建設(shè)，對(duì)平臺(tái)的運(yùn)行模式產(chǎn)生決定性影響，也造成了目標(biāo)客戶和風(fēng)控體系的差別。