2015造價工程師：TOT方式

　　TOT方式

　　TOT（Transfer—Operate—Transfer），即移交——經(jīng)營——移交，是指通過出售現(xiàn)有投產(chǎn)項目在一定期限內(nèi)的現(xiàn)金流量，從而獲得資金來建設(shè)新項目的一種融資方式。具體說來，是東道國將已經(jīng)投產(chǎn)運行的項目在一定期限內(nèi)移交（T）給外資經(jīng)營（O），以項目在該期限內(nèi)的現(xiàn)金流量為標(biāo)的，一次性地從外商那里融得一筆資金，用于建設(shè)新的項目；外資經(jīng)營期滿后，再將原來項目移交（T）回東道國。

　?。?）TOT的運作程序。TOT的運作程序相對比較簡單，一般包括以下步驟：

　　1）東道國項目發(fā)起人設(shè)立SPC，發(fā)起人將完工項目的所有權(quán)和新建項目的所有權(quán)均轉(zhuǎn)讓給SPC，以確保有專門機構(gòu)對兩個項目的管理、移交、建造負(fù)有全責(zé)，并對出現(xiàn)的問題加以協(xié)調(diào)。SPC通常是政府設(shè)立或政府參與設(shè)立的具有特許權(quán)的機構(gòu)。

　　2）SPC與外商洽談以達(dá)成移交投產(chǎn)運行項目在未來一定期限內(nèi)全部或部分經(jīng)營權(quán)的協(xié)議，并取得資金。

　　3）東道國利用獲得資金來建設(shè)新項目。

　　4）新項目投入運行。

　　5）移交經(jīng)營項目期滿后，收回移交的項目。

　?。?）TOT方式的特點。

　　1）有利于引進(jìn)先進(jìn)的管理方式。

　　2）項目引資成功的可能性增加。

　　3）使建設(shè)項目的建設(shè)和營運時間提前。

　　4）融資對象更為廣泛。

　　5）具有很強的可操作性。

　?。?）TOT與BOT的比較。與BOT方式相比，TOT方式不以需要融資的項目的經(jīng)濟強度為保證，不依賴這個項目，而是依賴所獲特許經(jīng)營權(quán)的項目的一定時期的未來收益。融資成功與否取決于已經(jīng)建設(shè)好的項目，與需籌資項目分割開來，融資人對擬建項目無發(fā)言權(quán)，無直接關(guān)系，政府具有完全的控制權(quán)。

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