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機械行業(yè):機械設(shè)備股上漲繼續(xù) 定增并購持續(xù)火熱

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  華融證券研究報告內(nèi)容摘要
 
        上周市場表現(xiàn):本交易周(9月29日-10月10日)橫跨了十一國慶假期，期間重要指數(shù)仍然保持增長。創(chuàng)業(yè)板綜成分、中小板綜成分、深證綜指成分加權(quán)平均漲幅分別達到3.07%、2.89%、2.95%，如此漲幅超越上一個交易周。本交易周表現(xiàn)相對較弱的指數(shù)是上綜指成分，加權(quán)平均漲幅為0.97%。中信機械行業(yè)指數(shù)加權(quán)平均漲幅2.74%，弱于前三個股指成分，但強于滬綜指成分股的加權(quán)平均表現(xiàn)。值得一提的是滬綜指雖然加權(quán)平均漲幅不足1%，但是其算術(shù)平均漲幅達到2.63%，雖然仍弱于其他重要股指成分算術(shù)平均漲幅，但是較其加權(quán)平均漲幅已有較大提升。我們認為市場熱點正在從創(chuàng)業(yè)板和中小板向滬市主板的小市值股票蔓延。具體子板塊，儀器儀表加權(quán)漲幅達到5.18%、運輸設(shè)備為5.05%，均遠遠超越機械行業(yè);工程機械、其他專用設(shè)備、通用設(shè)備加權(quán)平均漲幅和算術(shù)平均漲幅都低于機械行業(yè)整體的水平。個股方面，本周漲幅前五位的是太陽鳥(12.920, -0.28, -2.12%)、晉西車軸(14.90, -0.35, -2.30%)、寶鷹股份(6.15, 0.06, 0.99%)、中國船舶(40.51, -2.86, -6.59%)、先河環(huán)保(18.380, -0.02, -0.11%)，前4個企業(yè)的漲幅均在20%以上，先河環(huán)保本周漲幅亦在18.59%。太陽鳥以定增收購概念收獲了26.98%的漲幅成為本周漲幅榜首位。我們認為下一周并購整合仍然會成為機械行業(yè)的主旋律，環(huán)保、鐵路設(shè)備等亦會成為年底的熱門。
 
        華融行業(yè)觀點:我們認為，受制于基建投資和房地產(chǎn)行業(yè)的現(xiàn)狀，機械行業(yè)中的許多板塊在未來相當長的一段時間內(nèi)仍將無法擺脫經(jīng)營的困境。關(guān)注可實現(xiàn)制造業(yè)升級和進口替代的個股，以及下游會持續(xù)景氣的子板塊:油氣鉆采裝備、海工裝備、天然氣儲運和應用裝備、合同能源管理裝備、冷鏈、機器人(34.280, 0.27, 0.79%)。另外，基于我們對下半年重組事件增多的考慮，資產(chǎn)重組也會是機械行業(yè)的焦點。
 
        一周行業(yè)大事記:9月新船訂單同比下降，近12月訂單呈先升后降趨勢。據(jù)克拉克松統(tǒng)計，2014年9月，中國船廠新接訂單為41艘，?109.1萬CGT，環(huán)比上升了135.2%，同比下降了44.2%;近12個月，中國船廠的接單量呈先升后降的趨勢，2013年10月至2013年12月，接單量呈上升趨勢;2013年12月至2014年9月，接單量呈下降趨勢;2014年1至9月，中國船廠接單量為1320.5萬CGT，較2013年1至9月下降了16.9%。按船型分析，新簽訂單的主要船型為集裝箱船、散貨船、油船和錨拖供應船，其中集裝箱船15艘，44.9萬CGT;散貨船15艘，37.6萬CGT;油船4艘，17.9萬CGT;錨拖供應船4艘，2.6萬修正總噸。按船廠分析，2014年9月，接單量排名前五位的船廠依次為上海江南長興造船、外高橋(29.05, 0.12, 0.41%)造船、中船澄西、大連船舶重工和新時代造船，接單量分別為31.7萬、22.5萬、11.9萬CGT、9.0萬CGT和6.8萬CGT。
 
        農(nóng)機8月出口同比下降24%，小型拖拉機產(chǎn)量下降快。2014年8月份，農(nóng)機行業(yè)完成出口交貨值24.04億元，同比下降24.01%，環(huán)比下降10.29%。1-8月份，全國農(nóng)機行業(yè)累計完成出口交貨值207.86億元，累計同比增長0.67%。從主要統(tǒng)計的產(chǎn)品看，1-8月，農(nóng)機行業(yè)的主要產(chǎn)品產(chǎn)量有升有落。收獲機械增速最快，為10.76%。小型拖拉機下降幅度最大，為12.19%。其次是中型拖拉機，累計同比下降5.99%。
 
        主要企業(yè)的主要產(chǎn)品前8月銷量同比基本均在下降。2014年前8個月，挖掘及鏟運設(shè)備共生產(chǎn)25.9萬臺，同比下降7.92%;挖掘機前8月共生產(chǎn)9.2萬臺，同比下降8.26%。這兩類產(chǎn)品前8月份產(chǎn)量同比下降幅度較前7月有所拉大。壓實機械前8月產(chǎn)量為3.4萬臺，同比增長16.95%，增速仍然較高但比前7月同比增速有所下降;起重機前8月產(chǎn)量同比增長11.06%，增速比前7月有所提高。另外一方面，從主要企業(yè)的銷售量來看，前8月累計銷量10443臺，同比下降12.43%。壓路機主要企業(yè)前8月銷量為10401臺，同比下降7.51%。所以，雖然少數(shù)產(chǎn)品根據(jù)統(tǒng)計局的產(chǎn)量統(tǒng)計仍有同比增長，但根據(jù)主要企業(yè)的銷量統(tǒng)計，銷售仍在同比萎縮中。
 
        新三板機械行業(yè)交易情況統(tǒng)計:本周有產(chǎn)生交易量的機械設(shè)備公司有12家，約占新三板掛牌機械公司總數(shù)的10%。成交額在10萬元以上的是華陽密封、天弘激光、星和眾工、綠創(chuàng)設(shè)備，其中華陽密封本交易周成交100萬股，合計818萬元。除華陽密封外，天弘激光、星和眾工都是目前采取做市交易的公司，而天弘激光本周的交易額是66.44萬元，相比于做市交易的個股中成交額最高的九恒星615萬元的成交額還有差距。但相比于協(xié)議轉(zhuǎn)讓的兆信股份、九鼎投資本周分別實現(xiàn)1.48億元、5121萬元的交易額，做市交易額還相對很小，交易價格難以體現(xiàn)出新三板公司的市場價值。

發(fā)布：2007-07-14 09:59    編輯：泛普軟件 · xiaona    [打印此頁]    [關(guān)閉]
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