BOT、BOO和BOOT模式及其主要形式比較研究

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能源、交通和通訊領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展的不足 , 對一些發(fā)展中國家來說是亟待解決的問題。利用 BOT 方式可以在一定程度上緩解政府由于種種原因 , 不能滿足基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)龐大資金需求的矛盾。

BOT (Build -( Operate - Transfer) 即建設(shè)一一經(jīng)營一一移交 , 在標準的 BOT 方式中, 私人財團或國外財團自己融資來設(shè)計、建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施項目。項目開發(fā)商根據(jù)事先約定 , 經(jīng)營一段時間以收回投資。經(jīng)營期滿 , 項目所有權(quán)或經(jīng)營權(quán)將被轉(zhuǎn)讓給東道國政府。 BOT 融資模式的基本思路是 : 由政府或所屬機構(gòu)對項目的建設(shè)和經(jīng)營提供一種特許權(quán)協(xié)議 (Concession Agreement) 作為項目融資的基礎(chǔ)。由本國公司或者外國公司作為項目的投資者和經(jīng)營者安排 融資 , 承擔風險 , 開發(fā)建設(shè)項目 , 并在有限的時間內(nèi)經(jīng)營項目獲取商業(yè)利潤 , 最后 , 根據(jù)協(xié)議將該項目轉(zhuǎn)讓給相應的政府機構(gòu)。有時 ,BOT 模式被稱為“暫時私有化”過程 (Tempo- rary Privatization)。

BOO (Build - Own - Operate) 即建設(shè)一一擁有一一經(jīng)營 , 承包商根據(jù)政府賦予的特許權(quán) , 建設(shè)并經(jīng)營某項產(chǎn)業(yè)項目 , 但是并不將此項基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)項目移交給公共部門。

BOOT( Build - Own Operate - Transfer) 建設(shè)一一擁有一一經(jīng)營一一轉(zhuǎn)讓 , 則是私人合伙或某國際財團融資建設(shè)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)項目 , 項目建成后 , 在規(guī)定的期限內(nèi)擁有所有權(quán)并進行經(jīng)營 , 期滿后將項目移交給政府。

1、BOT 與 BOO

相同點： BOT 和 BOO 模式最重要的相同之處在于 : 它們都是利用私人投資承擔公共基礎(chǔ)設(shè)施項目。在這兩種融資模式中 , 私人投資者根據(jù)東道國政府或政府機構(gòu)授予的特許協(xié)議 (concession contract) 或許可證 (license), 以自己的名義從事授權(quán)項目的設(shè)計、融資、建設(shè)及經(jīng)營。在特許期 , 項目公司擁有項目的占有權(quán)、收益權(quán)以及為特許項目進行投融資、工程設(shè)計、施工建設(shè)、設(shè)備采購、運營管理和合理收費等的權(quán)利 , 并承擔對項目設(shè)施進行維修、 保養(yǎng)的義務(wù)。在我國 , 為保證特許權(quán)項目的順利實施 , 在特許期內(nèi) , 如因我國政府政策調(diào)整因素影響 , 使項目公司受到重大損失的 , 允許項目公司合理提高經(jīng)營收費或延長項目公司特許期 ；對于項目公司償還貸款本金、利息或紅利所需要的外匯 , 國家保證兌換和外匯出境。但是 , 項目公司也要承擔投融資以及建設(shè)、 采購設(shè)備、維護等方面的風險 , 政府不提供固定投資回報率的保證 , 國內(nèi)金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)也不為其融資提供擔保。

不同點： BOT 與 BOO 模式最大的不同之處在于 : 在 BOT 項目中 , 項目公司在特許期結(jié)束后必須將項目設(shè)施交還給政府 , 而在 BOO 項目中 , 項目公司有權(quán)不受任何時間限制地擁有并經(jīng)營項目設(shè)施。從 BOT 的字面含義 , 也可以推斷出基礎(chǔ)設(shè)施國家獨有的含義 : 作為私人投資者在經(jīng)濟利益驅(qū)動下 , 本著高風險 , 高回報的原則 , 投資于基礎(chǔ)設(shè)施的開發(fā)建設(shè)。為收回投資并獲得投資回報 , 私人投資者被授權(quán)在項目建成后的一定期限內(nèi)對項目享有 經(jīng)營權(quán) , 并獲得經(jīng)營收入。期限屆滿后 , 將項目設(shè)施經(jīng)營權(quán)無償移交給項目東道國政府。由此可見 , 項目設(shè)施最終經(jīng)營權(quán)仍然掌握在國家手中 , 而且在 BOT 項目整個運作過程中 , 私人投資者自始至終都沒有對項目的所有權(quán)。說到底 ,BOT 模式不過是政府利用私人投資者在一定期限內(nèi)對項目設(shè)施擁有經(jīng)營權(quán) , 但該基礎(chǔ)設(shè)施的本質(zhì)屬性沒有任何改變。換句話說 , 運用 BOT 方式 , 項目發(fā)起者可擁有一段確定的時間以獲得實際的收入來彌補其投資 , 之后 , 項目交還給政府。而 BOO 方式 , 項目的所有權(quán)不再交還給政府。

2、BOOT 與 BOT 、 BOO

BOOT 與 BOT 的區(qū)別有二 : 轉(zhuǎn)自泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)

一是所有權(quán)的區(qū)別。 BOT 方式 , 項目建成后 , 私人只擁有所建成項目的經(jīng)營權(quán) ；而 BOOT 方式 , 在項目建成后 , 在規(guī)定的期限內(nèi) , 私人既有經(jīng)營權(quán) , 也有所有權(quán)。

二是時間上的差別。采取 BOT 方式 , 從項目建成到移交給政府這一段時間一般比采取 BOOT 方式短一些。

每一種 BOT 形式及其變形 , 都體現(xiàn)了對于基礎(chǔ)設(shè)施部分政府所愿意提供的私有化程度。 BOT 意味著一種很低的私有化程度 , 因為項目設(shè)施的所有權(quán)并不轉(zhuǎn)移給私人。 BOOT 代表了一種居中的私有化程度 , 因為設(shè)施的所有權(quán)在一定有限的時間內(nèi)轉(zhuǎn)給私人。最后 , 就項目設(shè) 施沒有任何時間限制地被私有化并轉(zhuǎn)移給私人而言 ,BOO 代表的是一種最高級別的私有化。

換句話說 , 一國政府所采納的建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施的不同模式 , 反映出其所愿意接受的使某一行業(yè)私有化的不同程度。由于基礎(chǔ)設(shè)施項目通常直接對社會產(chǎn)生影響 , 并且要使用到公共資源 , 諸如土地、公路、鐵路、管道 , 廣播電視網(wǎng)等等。因此 , 基礎(chǔ)設(shè)施的私有化是一個特別重要的問題。

對于運輸項目 ( 如收費公路 , 收費橋梁 , 鐵路等 ) 都是采用 BOT 方式 , 因為政府通常不愿將運輸網(wǎng)的私有權(quán)轉(zhuǎn)交給私人。在動力生產(chǎn)項目方面 , 通常會采用 BOT 、 BOOT或 BOO 方式。一些國家很重視發(fā)電 , 因此 , 只會和私人簽署 BOT 或 是 BOOT 特許協(xié)議。而在電力資源充足的國家 ( 如阿根廷 ), 其政府并不如此重視發(fā)電項目 , 一般會簽署一些 BOO 許可證或特許協(xié)議。最后 , 對于電力的分配和輸送 , 天然氣以及石油來說 , 這類行業(yè)通常被認為是關(guān)系到一個國家的國計民生 , 因此 , 建設(shè)這類設(shè)施一般都采用 BOT 或 BOOT 方式。

3、BOT 模式的其他幾種變形

在對 BOT 模式的運用實踐中 ,產(chǎn)生了很多具體形式 , 現(xiàn)簡要介紹如下 :

BTO(Build ? Transfer - Operate), 即建設(shè)一一轉(zhuǎn)讓一一經(jīng)營。對于關(guān)系到國家安全的產(chǎn)業(yè)如通訊業(yè) , 為了保證國家信息的安全性 , 項目建成后 , 并不交由外國投資者經(jīng)營 , 而是將所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給東道國政府 , 由東道國經(jīng)營通訊的壟斷公司經(jīng)營 , 或與項目開發(fā)商共同經(jīng)營項目。

DBTO( Design ? Build ? Finance ? Operate ) , 即設(shè)計一一建設(shè)一一融資一一經(jīng)營。這種方式是從項目設(shè)計開始就特許給某一私人部門進行 , 直到項目經(jīng)營期收回投資 , 取得投資收益。但項目公司只有經(jīng)營權(quán)沒有所有權(quán)。

BLT( Build ? Lease ? Transfer ),即建設(shè)一一租賃一一移交。其具體是指政府出讓項目建設(shè)權(quán) , 在項目運營期內(nèi)政府成為項目的租賃人 , 私營部門成為項目的承租人 , 租賃期滿結(jié)束后 , 所有資產(chǎn)再移交給政府公共部門的一種融資方式。

以上只是 BOT 操作的不同方式 , 但其基本特點是一致的 , 即項目公司必須得到有關(guān)部門授予的特許經(jīng)營權(quán)。

二、實例分析

20 世紀 70 年代后 , 無論是發(fā)展中國家還是發(fā)達國家政府的財政預算越來越緊張 , 面對基礎(chǔ)設(shè)施的需求量越來越大 , 由政府充當基礎(chǔ)設(shè)施投資主體越來越困難。 BOT 方式作為一種新的投融資方式在發(fā)展中國家和發(fā)達國家滿足了普遍性的內(nèi)在需求。但 BOT 方式在發(fā)展中國家與發(fā)達國家之間是有區(qū)別的。 主要表現(xiàn)在發(fā)展中國家由于本國的私營單位投資和經(jīng)營能力低下 , 因此 BOT 方式的私營單位通常是外國公司或財團 , 即國際 BOT 方式。正如前面所提到的 ,BOT 、BOO 和 BOOT 及其變通形式 , 在發(fā)展中國家得到廣泛應用。政府采用這種融資方式來建設(shè)國家的基礎(chǔ)設(shè)施項目可以不必動用財政預算。 從我國的現(xiàn)實經(jīng)濟狀態(tài)看 ,BOT 方式的私營單位還是以外商為主 , 但也要積極吸引本國私營組織參與 BOT 建設(shè)。 而發(fā)達國家則由于本國私營單位的投資能力較強 , 因此 BOT 項目可以由本國的私營單位 ( 當然也可以由外國的私營單位 ) 承擔。

1、英法海峽隧道

英國的很多鐵路項目 , 香港東區(qū)海底隧道等都是采用這類融資模式建成的。其中 , 最有名的 BOOT 項目就是英法海峽隧道口英法海峽隧道包括 2 條 7.3 m 直徑的鐵路隧道和 1 條 4.5 m 直徑的服務(wù)隧道 , 長 5O km 項目公司 Eurotunnel 由英國的海峽隧道集團、英國銀行財團、英國承包商以及法國的 France - Manehe 公司、法國銀行財團、法國承包商等十個單位組成。 特許權(quán)協(xié)議于 1987 年簽訂 , 該項目于 1993 年建成。政府授予 Eurotunnel 公司 55 年的特許期 (1987 - 2042, 含建設(shè)期 7 年 ) 建設(shè)、擁有并經(jīng)營隧道 ,55 年之后隧道由政府收回。

項目總投資 103 億美元。在特許權(quán)協(xié)議中 , 政府對項目公司提出了 3 項要求 :

(1) 政府不對貸款作擔保 ；

(2) 本項目由私人投資 , 用項目建成后的收入來支付項目公司的費用和債務(wù) ；

(3) 項目公司必須持有 20% 的股票。項目資金來源依靠股票和貸款籌集。其中 , 股票 20 億美元 , 由銀行和承包商持有 2.80 億美元 , 由私有機構(gòu)持有 3.70 億美元 , 由公共投資者持有 13.50 億美元。 在 1986 - 1989 年間分 4 次發(fā)行。貸款為 83 億美元 , 由 209 家國際商業(yè)銀行提供 , 其中用于主要設(shè)施 68 億美元 , 用于備用設(shè)施 15 億美元。

政府允許項目公司自由確定通行費 , 其收入的一半是通過與國家鐵路部門簽訂的鐵路協(xié)議產(chǎn)生的 , 用隧道把倫敦與歐洲的高速鐵路網(wǎng)相連接 ；其他收入來自通過隧道運載商業(yè)機動車輛的高速火車收費。政府保證 , 不允許在 30 年內(nèi)建設(shè)第二個跨越海峽的連接通道。

項目公司承擔隧道建設(shè)的全部風險 , 并且為造價超支設(shè)置了 18 億美元的備用金。在岸上施工的部分 , 工程量按一個固定價格合同。隧道則以目標費用為基礎(chǔ)。項目公司按實際費用加上目標價值 12.36% 的固定費向承包商支付 , 該費用估計為 2.5 億美元。如果隧道在目標價格以下建成 , 承包商將得到所節(jié)約資金的一半 ；如果實際費用或進度超過目標值 , 承包商將支付一項特定數(shù)量的損失費用給項目公司。另外 , 由于不可預見的地質(zhì)條件或通貨膨脹 , 合同要服從于價格調(diào)整。

2、我國第一個國家正式批準的 BOT 試點項目一一廣西來賓電廠 B 廠

20 世紀末的十年 , 亞洲地區(qū)每年的基建項目標底高達 1300 億美元。許多發(fā)展中國家紛紛引進 BOT 方式進行基礎(chǔ)建設(shè) , 如泰國的曼谷二期高速公路 , 巴基斯坦的 Hah River 電廠等等。 BOT 方式在中國出現(xiàn)已有十年有余 ,1984 年香港合和實業(yè)公司和中國發(fā)展投資公司等作為承包商和廣東省政府合作在深圳投資建設(shè)了沙角 B 電廠項目 , 是我國首家 BOT 基礎(chǔ)項目。但在具體做法上并不規(guī)范。 1995 年廣西來賓電廠二期工程是我國引進 BOT 方式的一個里程碑為我國利用 BOT 方式提供了寶貴的經(jīng)驗。此外 ,BOT 方式還在北京京通高速公路、上海黃浦延安東路隧道復線等許多項目上得以運用。

廣西來賓電廠 B 位于廣西壯族自治區(qū)的來賓縣。裝機規(guī)模為 72 萬千瓦 , 安裝兩臺 36 千瓦的進口燃煤機組。該項目總投資為 6.16 億美元 , 其中總投資的 25% 即 1.54 億美元為股東投資 , 兩個發(fā)起人按照 60:40 的比例向項目公司出資 , 具體出資比例為法國電力國際占 60%, 通用電氣阿爾斯通公司占 40%, 出資額作為項目公司的注冊資本 ；其余的 75% 通過有限追索的項目融資方式籌措。我國各級政府、 金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)不為該項目融資提供任何形式的擔保。 項目融資貸款由法國東方匯理銀行、英國匯豐投資銀行及英國巴克萊銀行組成的銀團聯(lián)合承銷 , 貸款中 3.12 億美元由法國出口信貸機構(gòu)一一法國對外貿(mào)易保險公司提供出口信貸保險。項目特許期為 18 年 , 其中建設(shè)期為 2 年 9 個月 , 運營期 15 年 3 個月。特許期滿項目公司將電廠無償移交給廣西壯族自治區(qū)政府。在建設(shè)期和運營期內(nèi) , 項目公司將向廣西壯族自治區(qū)政府分別提交履約保證金 3000 萬美元 , 同時項目公司還將承擔特許期滿電廠移交給政府后 12 個月的質(zhì)量保證義務(wù)。廣西電力公司每年負責向項目公司購買 35 億千瓦時 (5000 小時 ) 的最低輸出電量 ( 超發(fā)電量只付燃料電費 ), 并送入廣西電網(wǎng)。同時 , 由廣西建設(shè)燃料有限責任公司 , 負責向項目公司

供應發(fā)電所需燃煤 , 燃煤主要來自貴州省盤江礦區(qū)。

3、馬來西亞政府對 BOT 融投資模式的成功運用

馬來西亞南北高速公路也是發(fā)展中國家經(jīng)營 BOT 模式的成功案例之一。馬來西亞南北高速公路全長 800 km 南臨新加坡、北靠泰國, 其中部分路段為收費道路。由 United Engineer 公司組建了一個新公司一一普拉斯作為項目發(fā)起公司 , 負責該高速路的籌資、設(shè)計、建造與 經(jīng)營。預計項目總成本 18 億美元 , 特許經(jīng)營期 30 年。項目資金構(gòu)成中 ,900 萬美元為項目發(fā)起公司的股本 ；18000 萬美元為該公司的股份資金 ；其余 90% 均來自銀行貸款。

該高速公路項目獲得了很高的政府擔保 : 政府提供的援助性貸款為 23500 萬美元 , 約為項目從開始籌資到建造完工總成本的 13% 。該筆貸款在 25 年內(nèi)還清 , 并在前 15 年內(nèi)可延期償付 , 其固定年利率為 8% ；政府給予了普拉斯公司最低營業(yè)收入擔保 , 即如果公司在經(jīng)營的前 17 年內(nèi)因交通量下降而出現(xiàn)現(xiàn)金流動困境的話 , 政府將另外提供資金 ；馬來西亞政府還授予普拉斯公司經(jīng)營現(xiàn)有的一條高速公路 , 長 309 km 公司不須購買該路段 , 其部分通行費收入用于新建公路 ；在外匯方面 , 馬來西亞政府提供的擔保是 : 如果匯率的降低幅度超過 15%, 政府將補足其缺額 ；最后 , 政府還提供了利率擔保 : 如果貸款利率上升幅度超過 20%, 政府將補足其還貸差額。

馬來西亞政府與普拉斯公司簽訂了固定總價交鑰匙合同 , 然后由普拉斯公司與各個分包人分別簽訂固定總價合同。在收費方面 , 高速公路的通行費率由政府和普拉斯公司共同確定。日后費率若有提高將與馬來西亞的物價指數(shù)相聯(lián)系。

高速公路的籌資采取了傳統(tǒng)的資本結(jié)構(gòu) , 包括負債與權(quán)益資本。項目發(fā)起人從香港、新加坡和倫敦籌集到 9 億美元。該項目還從政府那里獲得了一筆 2.35 萬美元的援助性貸款。為了緩解其現(xiàn)金緊缺 , 項目發(fā)起人向其分包人提出 , 只以現(xiàn)金支付合同總價的 87%, 另外 13% 的部分作為分包人的入股資金 , 而且這些股份資金只能在工程建設(shè)完工后 , 約

7 年后才能進行轉(zhuǎn)讓。這一措施將權(quán)益資金的風險有效地轉(zhuǎn)移給了項目分包人。

BOT投融資模式的起源與發(fā)展

顧長浩 馬貝藝　 泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
BOT投融資模式適應了現(xiàn)代社會工業(yè)化的城市化進程中對基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)?；⑾到y(tǒng)化發(fā)展的需要，是政府職能與私人機構(gòu)功能互補的歷史產(chǎn)物。它作為公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與私人資本的特殊結(jié)合方式已引起世界各國的廣泛關(guān)注，但迄今為止，我們對BOT的演進過程仍知之甚少。關(guān)于世界上第一個BOT項目的歸屬仍是一個有較大爭議、懸而未決的問題。對BOT投融資模式的起源與發(fā)展的研究不僅有助于揭示其內(nèi)在的合理性，而且具有重要的經(jīng)濟學、法學、社會學的理論價值。 PgMp
本文首先介紹了BOT的基本含義，在分析有關(guān)BOT起源問題的觀點及分歧原因的基礎(chǔ)上提出自己的研究方法；其次從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)籌資史引申到私人資本進入社會公共設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的必要性和可能性；然后通過回顧特許權(quán)和項目融資兩大制度的起源和發(fā)展史，論證了其與BOT模式的淵源關(guān)系；在此基礎(chǔ)上，確認世界上第一個BOT項目的歸屬并介紹BOT模式在國內(nèi)外的發(fā)展情況。 項目管理論壇

一、 ＢＯＴ的含義? 進入九十年代以來，隨著我國改革開放的不斷深入，一個新的概念、一種新的利用外資式——BOT模式已經(jīng)悄然出現(xiàn)，并日益流行。從字面上看，BOT 是英文Build －Operate －Transfer（建設(shè)、經(jīng)營、轉(zhuǎn)讓）的縮寫。從內(nèi)容上看，BOT 是一種適用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資、融資方式。BOT 投融資模式的典型形式是：項目所在地政府授予一家或幾家私人企業(yè)所組成的項目公司特許權(quán)利——就某項特定基礎(chǔ)設(shè)施項目進行籌資建設(shè)，在約定的期限內(nèi)經(jīng)營管理，并通過項目經(jīng)營收入償還債務(wù)和獲取投資回報；約定期滿后，項目設(shè)施無償轉(zhuǎn)讓給所在地政府。簡而言之，BOT一詞是對一個項目投融資建設(shè)、經(jīng)營回報、無償轉(zhuǎn)讓的經(jīng)濟活動全過程典型特征的簡要概括（本文采用“BOT投融資模式”這一概念作為分析研究對象的專門名稱）。 轉(zhuǎn)自泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
在BOT投融資模式的實際運用中， 由于基礎(chǔ)設(shè)施種類、投融資回報方式、項目財產(chǎn)權(quán)利形態(tài)的不同等因素，已經(jīng)出現(xiàn)了不少變異模式： 泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
(一)BOOT (Build－Own－Operate－Transfer) 形式 bbs
? 這一模式在內(nèi)容和形式上與BOT沒有不同，僅在項目財產(chǎn)權(quán)屬關(guān)系上強調(diào)：項目設(shè)施建成后歸項目公司所有。對于這一點確實存在著分歧意見和爭議，有進一步研究的必要。如，王友金先生認為，“所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離是BOT的主導思想”，“政府可以在法律上擁有對設(shè)施的所有權(quán)，只是在一定期限內(nèi)將設(shè)施交由發(fā)展商承建和經(jīng)營；這只是發(fā)展商的一種使用權(quán)，對設(shè)施并不擁有所有權(quán)，特許專營期限屆滿，又把設(shè)施移交給政府，實現(xiàn)政府對設(shè)施的實際所有權(quán)?！?bbs
(二)BTO（Build-Transfer-Own）形式 泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
? 這一模式與一般BOT 模式的不同在于“經(jīng)營（Operate）”和“轉(zhuǎn)讓（Transfer ）”發(fā)生了次序上的變化，即在項目設(shè)施建成后由政府先行償還所投入的全部建設(shè)費用、取得項目設(shè)施所有權(quán)，然后按照事先約定由項目公司租賃經(jīng)營一定年限。國際惠民環(huán)保技術(shù)有限公司（Waste Management International pic) 獲得的香港新界東南區(qū)一個垃圾填埋場項目，就是采用BTO 模式，即建設(shè)、轉(zhuǎn)讓后再經(jīng)營的。例如，近年活躍于香港資本市場的消松角高速公路公司對其名下道路設(shè)施就采用了類似BOOT的投資經(jīng)營方式。 泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
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? (三)BOO(Build－Own－Operate)形式 泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
其意思為某一基礎(chǔ)設(shè)施項目的建設(shè)、擁有（所有）、經(jīng)營。在這一模式中項目公司實際上成為建設(shè)、經(jīng)營某個特定基礎(chǔ)設(shè)施而不轉(zhuǎn)讓項目設(shè)施財產(chǎn)權(quán)的純粹的私人公司。其在項目財產(chǎn)所有權(quán)上與一般私人公司相同，但在經(jīng)營權(quán)取得、經(jīng)營方式上與BOT 模式有相似之處，即項目主辦人是在獲得政府特許授權(quán)、在事先約定經(jīng)營方式的基礎(chǔ)上，從事基礎(chǔ)設(shè)施項目投資建設(shè)和經(jīng)營的。例如，近年活躍于香港資本市場的滬杭甬高速公路公司和滬寧高速公路公司對其名下道路設(shè)施就采用了類似BOO的投資經(jīng)營方式。 泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
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(四)ROT(Renovate－Operate－Transfer) 形式 泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
其意思為重整、經(jīng)營、轉(zhuǎn)讓。在這一模式中，重整是指在獲得政府特許授予專營權(quán)的基礎(chǔ)上，對過時、陳舊的項目設(shè)施、設(shè)備進行改造更新；在此基礎(chǔ)上由投資者經(jīng)營若干年后再轉(zhuǎn)讓給政府。這是BOT模式適用于已經(jīng)建成、但已陳舊過時的基礎(chǔ)設(shè)施改造項目的一個變體，其差別在于“建設(shè)”變化為“重整”。 項目經(jīng)理博客
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(五)POT(Purchase－Operate－Transfer)形式 泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
其意思為購買、經(jīng)營、轉(zhuǎn)讓。購買，即政府出售已建成的、基本完好的基礎(chǔ)設(shè)施并授予特許專營權(quán)，由投資者購買基礎(chǔ)設(shè)施項目的股權(quán)和特許專營權(quán)。這是BOT 模式的變體，其與一般BOT的差別就在于“建設(shè)”變?yōu)椤百徺I”。上海黃浦江兩橋一隧(打浦路隧道、南浦大橋和楊浦大橋)項目就是采用POT模式的典型例子。這是上海對BOT模式的一個創(chuàng)新。 泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
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(六)BOOST（Build－Own－Operate－Subsidy－Transfer）形式 blog
其意思為建設(shè)、擁有、經(jīng)營、補貼、轉(zhuǎn)讓。發(fā)展商在項目建成后，在授權(quán)期限內(nèi)，既直接擁有項目資產(chǎn)又經(jīng)營管理項目，但由于存在相當高的風險，或非經(jīng)營管理原因的經(jīng)濟效益不佳，須由政府提供一定的補貼，授權(quán)期滿后將項目的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給政府。 泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
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? (七)BLT（Build－Lease－Transfer）形式 轉(zhuǎn)自泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
其意思為建設(shè)、租賃、轉(zhuǎn)讓。發(fā)展商在項目建成后將項目以一定的租金出租給政府，由政府經(jīng)營，授權(quán)期滿后，將項目資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給政府。這一方式與融資租賃非常相似，僅是客體由一般的大宗設(shè)備換成了基礎(chǔ)設(shè)施而已。?從BOT及其變異模式看，BOT投融資模式的核心內(nèi)容在于項目公司對特定基礎(chǔ)設(shè)施項目特許專營權(quán)的獲得，以及特許專營權(quán)具體內(nèi)容的確定。而建設(shè)（重整、購買）、轉(zhuǎn)讓則可以視項目不同情況而有所差異。這樣既能解決政府財政資金不敷項目需求的困難，又能保證項目公司在經(jīng)營期間的獲益權(quán)和國家對基礎(chǔ)設(shè)施的最終所有權(quán)。政府通過項目特許權(quán)的授予，賦予私營機構(gòu)在一定期限內(nèi)建設(shè)、運營并獲取項目收益的權(quán)利，期限屆滿時項目設(shè)施移交給政府。同時，作為項目發(fā)起人的私營機構(gòu)除投資自有資金外，項目建設(shè)所需資金的大部分來自銀行貸款等融資渠道，借款人還款來源限于項目收益，并以項目設(shè)施及其收益設(shè)定浮動抵押為債務(wù)擔保。?

用BOT方式建設(shè)我國小型污水處理廠的探討泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
隨著國民經(jīng)濟的飛速發(fā)展，城市建設(shè)進程的加快，我國目前的環(huán)境問題已不容樂觀。其中重要的原因之一就是象小城鎮(zhèn)、各類開發(fā)區(qū)、工業(yè)園區(qū)等這類小型、較為集中的排污主體其污水處理設(shè)施不能及時建設(shè)或建成后未能正常運行。雖然我國在過去10年對環(huán)境問題十分重視，已建立了相應的法律、法規(guī)，但是，由于我國上述排污主體有其特殊性，如其數(shù)量多，規(guī)模大小相差較大，基礎(chǔ)建設(shè)資金嚴重不足等。有些城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)依靠當?shù)卣?，其環(huán)保投資已成為城鎮(zhèn)建設(shè)發(fā)展的關(guān)鍵。我國"八五"、"九五"期間已經(jīng)針對我國小城鎮(zhèn)、特色工業(yè)園區(qū)污水的特點做了大量的研究，且取得了很多成績，但投資省、效率高的處理工藝仍然不能從根本上解決問題；已經(jīng)投資建成的部分小城鎮(zhèn)、開發(fā)區(qū)、工業(yè)園區(qū)的污水處理廠由于日常運行費用的重負不得不經(jīng)常停運；對于眾多正在起步發(fā)展的小城鎮(zhèn)、即將建設(shè)的開發(fā)區(qū)和工業(yè)園區(qū)，效率再高的處理工藝也需要一定資金來建設(shè)、運營污水處理廠。 bbs
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目前，我國此類小型污水處理廠一方面根據(jù)國家政策、城鎮(zhèn)發(fā)展的需要必須建設(shè)，另一方面其自身存在的特點又使得其建設(shè)存在諸多問題。本文就我國小型污水處理廠采用BOT 方式建設(shè)進行研究和探索。泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)