8月機械行業(yè)明顯升溫

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自6月下旬以來，受二季度宏觀經(jīng)濟運行不振、對流動性放松敏感度降低以及個股進入中報集中發(fā)布期等因素影響，機械行業(yè)走勢一直處于下跌通道中，按算術平均算法和流通股本加權平均算法，機械行業(yè)7月分別跑輸A股市場5.6和6.3個百分點，各子行業(yè)呈現(xiàn)出普跌態(tài)勢。 不過，進入8月份之后，市場對于機械行業(yè)的關注度明顯升溫，今日投資財經(jīng)資訊有限公司量化研究顯示，最近一周“機構關注度最高的行業(yè)”中，有43家機構關注機械x行業(yè)，較上周增加7家，位居機構關注度排行榜第2名。 從經(jīng)濟基本面看，渤海證券表示，5、6兩月PMI先行指標走平，7月季節(jié)調(diào)整后出現(xiàn)顯著反彈，顯示終端需求出現(xiàn)改善跡象。經(jīng)濟止跌回升的現(xiàn)象與5、6月份信貸反季節(jié)回升吻合?？紤]到部分中上游行業(yè)庫存去化不順利，一兩個月內(nèi)經(jīng)濟同步指標可能仍將維持低迷;但考慮到通脹壓力不大，政策放松將保持延續(xù)性，經(jīng)濟已經(jīng)確認見底。未來兩個月，隨著放松政策進一步發(fā)酵，預計8至10月的經(jīng)濟先行指標將不斷上升。 就具體的子行業(yè)而言，雖然行業(yè)目前正處于淡季，不過，鑒于宏觀經(jīng)濟見底，業(yè)內(nèi)人士大多看好未來旺季到來時機械行業(yè)的需求改善。以工程機械為例，根據(jù)數(shù)據(jù)，7月份挖掘機行業(yè)總體銷量(不含龍工)約為5886臺，同比下降約20.1%，環(huán)比下降約31%，符合市場預期。進入7月份，工程機械市場進入淡季，廠商開工率也隨之下降。7月份中長期貸款依然未有大幅回升、地方融資平臺放松力度不夠，基建投資在觸底后緩慢回升，工程機械需求未見實質(zhì)性的刺激。 但中金公司指出，基建投資作為“穩(wěn)增長”最為行之有效的工具，在下半年的回升前景仍然值得看好。相關投資計劃的頻繁修改已經(jīng)釋放出明確的信號，例如鐵道部近期第二次上調(diào)了投資計劃，超出市場預期。工程機械作為受益最大的品種之一，已經(jīng)進入了觸底反彈的通道。但中金公司也強調(diào)，判斷反彈的時點和力度還需要持續(xù)跟蹤信貸數(shù)據(jù)、新開工計劃和主要基建投資計劃等領先指標。從同比數(shù)據(jù)來看，預計三季度挖掘機行業(yè)降幅仍將繼續(xù)縮窄，正增長有望在9月份復工后顯現(xiàn)。 此外，業(yè)內(nèi)人士還表示，雖然近期影響機械行業(yè)運行的因素沒有發(fā)生大的變化，但經(jīng)過40多天的調(diào)整，板塊估值明顯下降，截至上月底，機械行業(yè)整體PE為14.92倍，整體PB為2.15倍，已經(jīng)達到2008年底的歷史最低水平。未來機械行業(yè)整體繼續(xù)下跌幅度有限，可操作性增強，具有一定的估值修復機會。 在操作上，國聯(lián)證券認為，關注中報業(yè)績快速增長、業(yè)績符合預期甚至是超預期的個股，具有高送轉(zhuǎn)可能的個股仍然是方向。同時，值得注意的是，一些近期調(diào)整幅度較大的個股，在中報或者中報業(yè)績預告披露后，反而出現(xiàn)了上漲，這可能已經(jīng)在一定程度上消化了中報業(yè)績低于預期的不利因素，因此對于短期內(nèi)并未有重大利空而調(diào)整較大，中報業(yè)績尚未公告的公司也應該予以關注，并在中報業(yè)績公告后發(fā)掘是否存在反轉(zhuǎn)或反彈的機會。 本文標題：8月機械行業(yè)明顯升溫 Tags：機械行業(yè)