2010年鋼材產品價格分析及預測

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    內容提示：主要鋼材品種的社會庫存漲跌互現(xiàn)，跌幅最大的是熱軋和線材跌幅1.79%和1.63%，其他品種出現(xiàn)小幅上漲，在1%左右，主要原因是受鋼材價格的下降，需求上升導致庫存有一定幅度的下降。

    寶鋼大幅度下調了7月份各品種鋼材的價格，其中汽車板降幅尤為醒目。寶鋼報價的驟降充分反映出目前鋼廠訂單的低迷狀況。進入5月后，各品種鋼材的訂單量都明顯下跌，尤以汽車板為甚。但大鋼廠減產意愿低，導致庫存居高不下。另外發(fā)改委收緊“兩高一資”出口政策，導致鋼鐵業(yè)受影響較大。有媒體報道，政府正在考慮取消熱卷出口9%退稅，而對冷卷和涂鍍類產品的出口退稅從13%下調到9%。導致國家調整出口退稅政策的關鍵可能是因為鋼鐵原料價格大幅上漲的背景下，鋼材出口激增，出口價格不升反降。

    一周鋼材平均綜合價格指數(shù)比上周下跌1.27%，各品種鋼材價格出現(xiàn)小幅下跌。所有品種都出現(xiàn)小幅下跌，跌幅在1%-2%之間。預計鋼價將繼續(xù)向下調整，但是在高成本的支撐下鋼材價格跌幅不會太大，鋼材價格將再這一區(qū)間震蕩。

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    國內外鐵礦石價格維持平穩(wěn)，海運費出現(xiàn)調整。報告期內，國內遷安鐵精粉價格與上周持平；唐山鐵精粉(66%濕基不含稅價)也與上周持平，進口鐵礦石價格也與上周持平，在三大礦山3季度鐵礦石價格正式公布前，鐵礦石價格將維持一個平穩(wěn)的趨勢。焦炭市場上海二級冶金焦價格與上周持平。航運方面出現(xiàn)調整，巴西至北侖的海運費下跌3.81%，西澳至北侖的海運費上漲0.73%，上周BDI航運指數(shù)下跌5.74%。

    社會庫存持續(xù)下降，需求穩(wěn)定上升。報告期內主要鋼材品種的社會庫存漲跌互現(xiàn)，跌幅最大的是熱軋和線材跌幅1.79%和1.63%，其他品種出現(xiàn)小幅上漲，在1%左右，主要原因是受鋼材價格的下降，需求上升導致庫存有一定幅度的下降。鋼材價格出現(xiàn)下降，但是庫存下降不明顯是未來需求疲軟的表現(xiàn)。鋼鐵需求的主要一部分還是房地產，如果國家還是繼續(xù)打壓房地產業(yè)的話，下半年房地產行業(yè)需求萎縮，將導致鋼材的價格進一步下降。近期來看鋼材價格將會有一定幅度的調整，需求的下降，將使市場庫存有上升的趨勢。

    投資策略：國家調整發(fā)改委收緊“兩高一資”出口政策，將使鋼鐵企業(yè)盈利能力進一步下降，導致上周市場出現(xiàn)了下跌。另外房地產市場的低迷也導致鋼材需求的疲軟，鋼材價格出現(xiàn)了小幅的下跌。上周所有鋼鐵個股都出現(xiàn)了下跌，跌幅最大的是八一鋼鐵，跌幅最小的是ST釩鈦。目前鋼鐵行業(yè)股價都已經靠近低點，有些個股已經跌破每股凈資產，有較高的安全邊際，像華菱鋼鐵，投資者可以重點關注，另外萊鋼股份和濟南鋼鐵的現(xiàn)金選擇權也是有較高的安全邊際，值得關注。

    中長期，建議投資者關注：
    1）盈利彈性較大；
    2）具有資源優(yōu)勢，成本優(yōu)勢，如金嶺礦業(yè)、西寧特鋼、酒鋼宏興；
    3）具有并購重組概念的個股如：廣鋼股份、鞍鋼股份、寶鋼股份、大冶特鋼等公司。

本文來源：泛普軟件責任編輯：CY127 關鍵字：鋼材

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