設(shè)備租賃與購買方案的比選教材解讀

　　一、設(shè)備租賃的優(yōu)點與缺點

　　（1）對于承租人來說，設(shè)備租賃與設(shè)備購買相比的優(yōu)越性在于：

　　1）在資金短缺的情況下，既可用較少資金獲得生產(chǎn)急需的設(shè)備，也可以引進先進設(shè)備，加速技術(shù)進步的步伐；

　　2）可獲得良好的技術(shù)服務(wù)；

　　3）可以保持資金的流動狀態(tài)，防止呆滯，也不會使企業(yè)資產(chǎn)負債狀況惡化；

　　4）可避免通貨膨脹和利率波動的沖擊，減少投資風險；

　　5）設(shè)備租金可在所得稅前扣除，能享受稅費上的利益。

　　（2）設(shè)備租賃的不足之處在于：

　　在租賃期間承租人對租用設(shè)備無所有權(quán)，只有使用權(quán)，故承租人無權(quán)隨意對設(shè)備進行改造，不能處置設(shè)備，也不能用于擔保、抵押貸款；

　　承租人在租賃期間所交的租金總額一般比直接購置設(shè)備的費用要高；

　　長年支付租金，形成長期負債；

　　融資租賃合同規(guī)定嚴格，毀約要賠償損失，罰款較多等。

　　二、設(shè)備租賃與購置方案分析的步驟

　　（1）根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營目標和技術(shù)狀況，提出設(shè)備更新的投資建議。

　?。?）擬定若干設(shè)備投資、更新方案，包括：購置（有一次性付款和分期付款購買）方案和租賃方案。

　　（3）定性分析篩選方案，包括：分析企業(yè)財務(wù)能力，分析設(shè)備技術(shù)風險、使用維修特點。

　　1）分析企業(yè)財務(wù)能力，如果企業(yè)不能一次籌集并支付全部設(shè)備價款，則去掉一次付款購置方案。

　　2）分析設(shè)備技術(shù)風險、使用維修特點，對技術(shù)過時風險大、保養(yǎng)維護復(fù)雜、使用時間短的設(shè)備，可以考慮經(jīng)營租賃方案；對技術(shù)過時風險小、使用時間長的大型專用設(shè)備則融資租賃方案或購置方案均是可以考慮的方式。

　?。?）定量分析并優(yōu)選方案，結(jié)合其他因素，做出租賃還是購買的投資決策。

　　三、設(shè)備經(jīng)營租賃與購置方案的經(jīng)濟比選方法

　　（1）設(shè)備經(jīng)營租賃方案的凈現(xiàn)金流量。

　　凈現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-租賃費用-經(jīng)營成本-租賃費用-與營業(yè)相關(guān)的稅金-所得稅或：

　　凈現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-經(jīng)營成本-租賃費用-與營業(yè)相關(guān)的稅金-所得稅率×（營業(yè)收入-經(jīng)營成本-租賃費用-與營業(yè)相關(guān)的稅金）

　　式中，租賃費用主要包括：租賃保證金、租金、擔保費。

　?。?）購買設(shè)備方案的凈現(xiàn)金流量。

　　凈現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-經(jīng)營成本-設(shè)備購置費-貸款利息-與營業(yè)相關(guān)的稅金-所得稅率×（營業(yè)收入-經(jīng)營成本-折舊-貸款利息-與營業(yè)相關(guān)的稅金）

　　或：凈現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-設(shè)置費-經(jīng)營成本-貸款利息-與營業(yè)相關(guān)的稅金-所得稅（3）設(shè)備租賃與購置方案的經(jīng)濟比選。

　　設(shè)備租賃：所得稅率×租賃費一租賃費設(shè)備購置：所得稅率×（折舊+貸款利息）-設(shè)備購置費-貸款利息

　　四、租金的主要計算方法

　　（1）附加率法。

　　每期租金R表達式為　

　　式中P一一租賃資產(chǎn)的價格；

　　N——租賃期數(shù)，可按月、季、半年、年計；　

　　i——與租賃期數(shù)相對應(yīng)的利率；

　　r——附加率。

　?。?）年金法。

　　1）期末支付方式是在每期期末等額支付租金。每期期末支付租金Ra的表達式為

　　式中

　　2）期初支付方式是在每期期初等額支付租金，期初支付要比期末支付提前一期支付租金。每期期初支付租金Rb的表達式為

　　式中Rb——每期期初支付的租金額。

　　【命題考點】
　　設(shè)備租賃與設(shè)備購買相比的優(yōu)越性；設(shè)備租賃的不足之處；定性分析篩選方案；設(shè)備經(jīng)營租賃與購置方案的經(jīng)濟比選方法；附加率法；年金法。

　　【分析預(yù)測】

　　（1）本命題考點的命題采分點是利用附加率法與年金法來計算租金。

　　（2）分析判斷設(shè)備租賃與設(shè)備購買相比的優(yōu)越性也是很容易考核的內(nèi)容。

　?。?）對設(shè)備租賃與設(shè)備購買的凈現(xiàn)金流量進行計算后對比，從而選擇對設(shè)備是租賃，還是購買。

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