2013年二級建造師知識點整理：項目的現(xiàn)金流分析

　　項目資源的基礎是編制財務報表，主要有財務現(xiàn)金流量表、損益表、資金來源與運用表、借款償還計劃表等。其中，項目的現(xiàn)金流量分析是最重要的項目管理報表。

　　通過項目的財務現(xiàn)金流分析，可以計算項目的財務內部收益率、財務凈現(xiàn)值、投資回收期等指標，從而對項目的決策做出判斷。

　　（1）財務內部收益率（FIRR）

　　它是指項目在整個計算期內各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，是評價項目盈利能力的相對指標。該指標可根據財務現(xiàn)金流量表中凈現(xiàn)金流量，用插差法計算，也可以直接利用資源資源軟件提供的財務內部收益率函數計算，計算得到的項目財務內部收益率與行業(yè)基準收益率（Ic）比較，如果 FIRR> Ic，即認為項目盈利能力能夠滿足要求。

　　（2）財務凈現(xiàn)值（FNPV）

　　它是指項目按基準收益率Ic將各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設起點的現(xiàn)值之和。它是評價項目盈利能力的絕對指標，反映項目在滿足基準收益率要求的盈利之外所獲得的超額盈利的現(xiàn)值。也可直接利用微軟Excel軟件提供的財務凈現(xiàn)值函數計算。若得到的FNPV≥0，表明項目的盈利能力達到或超過基準計算的盈利水平，項目可接受。

　　（3）投資回收期（Pt）

　　它是反映項目真實償債能力的重要指標，是指以項目的凈收益抵償項目全部投資所需要的時間。在現(xiàn)金流量表中，是累計現(xiàn)金流量由負值變?yōu)?的時點。

　　投資回收期越短，表明項目盈利能力和抗資源能力越強。

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