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國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》
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9日,國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》,被業(yè)界稱為新國(guó)九條。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,2004年國(guó)務(wù)院出臺(tái)的國(guó)九條拉開(kāi)了股權(quán)分置改革的大幕,而新國(guó)九條提出的注冊(cè)制改革無(wú)疑是未來(lái)六年規(guī)劃的一個(gè)起點(diǎn),為資本市場(chǎng)的發(fā)展再度明確了方向。
亮點(diǎn)一:多層次市場(chǎng)
新國(guó)九條提出到2020年,基本形成結(jié)構(gòu)合理、功能完善、規(guī)范透明、穩(wěn)健高效、開(kāi)放包容的多層次資本市場(chǎng)體系。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新認(rèn)為,在未來(lái)五至六年內(nèi),全力打造多層次資本市場(chǎng),從場(chǎng)內(nèi)到場(chǎng)外、從公募到私募、從股權(quán)到債權(quán)、從現(xiàn)貨市場(chǎng)到衍生市場(chǎng),將是一個(gè)全方位的戰(zhàn)略性布局。
亮點(diǎn)二:投資者保護(hù)
新國(guó)九條提出,資本市場(chǎng)改革要處理好風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)與強(qiáng)化投資者保護(hù)的關(guān)系。健全投資者特別是中小投資者權(quán)益保護(hù)制度,保障投資者的知情權(quán)、參與權(quán)、求償權(quán)和監(jiān)督權(quán),切實(shí)維護(hù)投資者合法權(quán)益。堅(jiān)決保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益。
證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局局長(zhǎng)李量表示,過(guò)去投資者有苦找政府,現(xiàn)在要推進(jìn)專業(yè)的調(diào)解,以及調(diào)解、仲裁和訴訟相結(jié)合,使投資者可以多元化、文明化地找到一種訴求解決途徑。
亮點(diǎn)三:市場(chǎng)化并購(gòu)重組
新國(guó)九條要求,尊重企業(yè)自主決策,鼓勵(lì)各類資本公平參與并購(gòu),破除市場(chǎng)壁壘和行業(yè)分割,實(shí)現(xiàn)公司產(chǎn)權(quán)和控制權(quán)跨地區(qū)、跨所有制順暢轉(zhuǎn)讓。
中信證券分析認(rèn)為,市場(chǎng)化并購(gòu)重組可能是推動(dòng)未來(lái)國(guó)企改革的重要推手,將成為我國(guó)未來(lái)整體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域市場(chǎng)化改革的重要渠道。
亮點(diǎn)四:退市制度
新國(guó)九條首次強(qiáng)調(diào),欺詐發(fā)行的上市公司將實(shí)行強(qiáng)制退市。并要求明確退市公司重新上市的標(biāo)準(zhǔn)和程序,逐步形成公司進(jìn)退有序、市場(chǎng)轉(zhuǎn)板順暢的良性循環(huán)機(jī)制。
多位專家指出隨著股票發(fā)行注冊(cè)制和退市制度改革的推進(jìn),我國(guó)股票市場(chǎng)將建立“有進(jìn)有出”的順暢機(jī)制。可以預(yù)期,不久的將來(lái),A股市場(chǎng)將出現(xiàn)上市公司主動(dòng)退市案例。
亮點(diǎn)五:培育私募市場(chǎng)
新國(guó)九條提出,私募發(fā)行不設(shè)行政審批,允許各類發(fā)行主體在依法合規(guī)的基礎(chǔ)上,向累計(jì)不超過(guò)法律規(guī)定特定數(shù)量的投資者發(fā)行股票、債券、基金等產(chǎn)品。
星石投資總經(jīng)理、首席策略師楊玲表示,從新國(guó)九條中的表述順序看,股票市場(chǎng)排在第一位,債券市場(chǎng)排在第二位,培育私募市場(chǎng)排在第三位。不論是篇幅和位置,都說(shuō)明了在監(jiān)管部門在未來(lái)的規(guī)劃中,將“培育私募市場(chǎng)”定位于比較重要的發(fā)展方向之一。
亮點(diǎn)六:推進(jìn)期貨市場(chǎng)建設(shè)
作為資本市場(chǎng)的重要組成部分,新國(guó)九條提出以提升產(chǎn)業(yè)服務(wù)能力和配合資源性產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制改革為重點(diǎn),繼續(xù)推出大宗資源性產(chǎn)品期貨品種,發(fā)展商品期權(quán)、商品指數(shù)、碳排放權(quán)等交易工具。配合利率市場(chǎng)化和人民幣匯率形成機(jī)制改革,適應(yīng)資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理需要,平穩(wěn)有序發(fā)展金融衍生產(chǎn)品。逐步豐富股指期貨、股指期權(quán)和股票期權(quán)品種。
多位業(yè)內(nèi)人士表示,這給期貨的發(fā)展明確了新的方向。“目前期貨公司都在大力籌備期權(quán)的上市,這也將是期貨衍生品市場(chǎng)的一大看點(diǎn),未來(lái)國(guó)內(nèi)衍生品市場(chǎng)有望迎來(lái)期貨+期權(quán)組合的新時(shí)代。”中信期貨分析師劉洋表示。
亮點(diǎn)七:交叉持牌
新國(guó)九條要求,實(shí)施公開(kāi)透明、進(jìn)退有序的證券期貨業(yè)務(wù)牌照管理制度,研究證券公司、基金管理公司、期貨公司、證券投資咨詢公司等交叉持牌,支持符合條件的其他金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)隔離基礎(chǔ)上申請(qǐng)證券期貨業(yè)務(wù)牌照。積極支持民營(yíng)資本進(jìn)入證券期貨服務(wù)業(yè)。支持證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)與其他金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下以相互控股、參股的方式探索綜合經(jīng)營(yíng)。
國(guó)泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜表示,交叉持牌也意味著在證券、期貨行業(yè)里面的混業(yè)經(jīng)營(yíng),它從制度層面上予以確認(rèn),這對(duì)于提高整個(gè)證券業(yè)機(jī)構(gòu)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力是非常重要的。
亮點(diǎn)八:互聯(lián)網(wǎng)金融
新國(guó)九條首次提到,引導(dǎo)證券期貨互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)有序發(fā)展,建立健全證券期貨互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)則。支持證券期貨服務(wù)業(yè)、各類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)利用網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)品、業(yè)務(wù)和交易方式。支持有條件的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)參與資本市場(chǎng),促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。
財(cái)經(jīng)評(píng)論員肖磊表示,目前具備金融資本和渠道資源的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等待的就是金融開(kāi)放政策,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可能將在證券期貨市場(chǎng)發(fā)起新的收購(gòu)、參股和承銷、服務(wù)等業(yè)務(wù),并給終端投資者帶來(lái)比較實(shí)際的利益。
亮點(diǎn)九:擴(kuò)大開(kāi)放
新國(guó)九條提出,穩(wěn)步開(kāi)放境外個(gè)人直接投資境內(nèi)資本市場(chǎng),有序推進(jìn)境內(nèi)個(gè)人直接投資境外資本市場(chǎng)。適時(shí)擴(kuò)大外資參股或控股的境內(nèi)證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)范圍。推動(dòng)境內(nèi)外交易所市場(chǎng)的連接,研究推進(jìn)境內(nèi)外基金互認(rèn)和證券交易所產(chǎn)品互認(rèn)。穩(wěn)步探索B股市場(chǎng)改革。
申銀萬(wàn)國(guó)對(duì)此評(píng)論稱,擴(kuò)大市場(chǎng)雙向開(kāi)放,國(guó)際化潮流不改,聯(lián)系到資本項(xiàng)下開(kāi)放和匯改加速,其影響將不可忽視,“滬港通”或許只是開(kāi)始。
亮點(diǎn)十:稅收政策
新國(guó)九條專門有一章節(jié)提出,按照宏觀調(diào)控政策和稅制改革的總體方向,統(tǒng)籌研究有利于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的稅收政策。
董登新建議,可以借鑒成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn),完全廢除證券交易印花稅,取而代之開(kāi)征資本利得稅,這樣做更符合稅制精神。
本文來(lái)源:泛普軟件 責(zé)任編輯:CY144- 12015年一級(jí)建造師法規(guī)復(fù)習(xí)資料—倉(cāng)儲(chǔ)合同的法律規(guī)定
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