2015年咨詢工程師《宏觀經(jīng)濟(jì)》第五章（12）

　　3．2 票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)

　　■概念

　　◇商業(yè)票據(jù)的持票人將其持有的未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行扣除貼息后將余款支付給持票人的行為。

　　◇商業(yè)信用向銀行信用的轉(zhuǎn)化

　　◇是銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)

　　■票據(jù)類型

　　◇本票－出票人簽發(fā)，出票人無條件支付（人民幣就是一種本票）

　　◇支票－出票人簽發(fā)，銀行無條件支付（付款的是銀行），可取現(xiàn)也可轉(zhuǎn)帳

　　◇匯票－出票人簽發(fā)，委托付款人無條件支付（補(bǔ)委托人付款），分商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票

　　■我國(guó)規(guī)定

　　◇承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)期限最長(zhǎng)不超過六個(gè)月，再貼現(xiàn)不超過四個(gè)月

　　◇再貼現(xiàn)利率由央行制定

　　◇貼現(xiàn)利率采取在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上加百分點(diǎn)的方式生成，加點(diǎn)幅度央行確定

　　◇轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率由交易雙方自主商定

　　【2008年真題】

　　◆不能用于支取現(xiàn)金的票據(jù)是（ ）。
　　A．現(xiàn)金支票
　　B．商業(yè)匯票
　　C．旅行支票
　　D．轉(zhuǎn)賬支票

　　提示：參見教材P135
　　[正確答案]D
　　[答案解析]根據(jù)我國(guó)的《票據(jù)法》，我國(guó)的票據(jù)市場(chǎng)的票據(jù)分為本票、支票和匯票。支票可以支取現(xiàn)金，也可以轉(zhuǎn)賬。用于轉(zhuǎn)賬時(shí)，應(yīng)當(dāng)在支票正面注明。轉(zhuǎn)賬支票只能用于轉(zhuǎn)賬，不得支取現(xiàn)金。參見教材P135．

　　■【易混點(diǎn)匯總辨析】－關(guān)于幾個(gè)利率

　　◇再貼現(xiàn)利率，由央行制定

　　◇貼現(xiàn)利率=再貼現(xiàn)率+百分點(diǎn)

　　◇轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率雙方自主商定

　　◇同業(yè)拆借利率雙方自主商定

　　◇國(guó)債務(wù)回購(gòu)利率低于同業(yè)拆借利率

　　3．3 國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)

　　■概念

　　◇國(guó)債持有人在賣出國(guó)債時(shí)，與買方約定，承諾在未來某時(shí)間以預(yù)先約定的價(jià)格買回同一筆國(guó)債券

　　■實(shí)質(zhì)

　　◇以國(guó)債作為抵押品融通短期資金

　　■分類

　　◇質(zhì)押式回購(gòu)－債券凍結(jié)而非轉(zhuǎn)移

　　◇買斷式回購(gòu)－回購(gòu)期間債券可動(dòng)用

　　■特點(diǎn)

　　◇期限短、風(fēng)險(xiǎn)小，可分為隔夜回購(gòu)（1天）和期限回購(gòu)（長(zhǎng)于1天）

　　◇利率低于同業(yè)拆借利率，因?yàn)閲?guó)債作抵押風(fēng)險(xiǎn)小

　　【2007年真題】

　　◆構(gòu)成貨幣市場(chǎng)的交易活動(dòng)通常有（ ）。
　　A．同業(yè)拆借
　　B．票據(jù)貼現(xiàn)
　　C．國(guó)債回購(gòu)
　　D．債券發(fā)行
　　E．基金贖回

　　提示：參見教材P134－136
　　[正確答案]ABC
　　[答案解析]三大貨幣市場(chǎng)。

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