咨詢工程師考試輔導資料：債務資金結構

　　債務資金結構需分析各種債務資金的占比，負債方式及債務期限配比。合理債務資金結構需要考慮融資成本、融資風險，合理設計融資方式、幣種、期限、償還順序及保證方式。

　　1.債務期限配比——長短期負債借款合理搭配

　?。?）因短期借款利率低于長期借款，適當安排一些短期融資可以降低總的融資成本；

　　（2）過多采用短期融資，會使項目公司的財務流動性不足、財務穩(wěn)定性下降、財務風險過高。

　　（3）債務融資期限應與項目經營期限相協(xié)調。

　　2.境內外借貸占比——若有國外采購可附帶尋求國外的政府貸款、出口信貸等優(yōu)惠融資。

　　3.外匯幣種選擇——通常主要應當考慮的是還款幣種。

　　外匯貸款的借款幣種與還款幣種有時是不同的。為降低還款成本，還款幣種一般選擇軟幣種。但幣值軟弱的外匯貸款利率通常較高。

　　幣種選擇需對匯率與利率進行預測，在匯率變化與利率差異之間做出權衡和抉擇。

　　4.償債順序安排——包括償債的時間順序及不同債務的受償優(yōu)先順序

　　時間上：先償還利率較高的債務，后償還利率低債務；

　　匯率上：先償還硬貨幣的債務，后償還軟貨幣債務。

　　注意：項目融資受償優(yōu)先順序通常由借款人項目財產的抵押及公司賬戶的監(jiān)管安排所限定，應盡可能使所有的債權人對受償?shù)膬?yōu)先順序感到滿意。

　　一種可行的辦法是安排所有的債權人以相同的受償順序受償。

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發(fā)布：2007-07-25 09:52 編輯：泛普軟件 · xiaona [打印此頁] [關閉]

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