詳解發(fā)改委1700億環(huán)保類PPP項(xiàng)目包

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　　PPP模式作為緩解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與拉動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要手段，在多個(gè)層面被寄予厚望。2014年以來國(guó)家密集出臺(tái)政策推廣PPP模式，隨著財(cái)政部于 2014年11月公布第一批30個(gè)示范項(xiàng)目(總投資1800億元)，新一輪PPP大潮正式開啟。而在環(huán)保領(lǐng)域，以政府采購(gòu)服務(wù)為核心的PPP整體解決方案模式與正在或即將實(shí)施的大氣、水、土壤三大行動(dòng)計(jì)劃將引領(lǐng)的由總量減排走向質(zhì)量改善的趨勢(shì)相契合。政策加碼與環(huán)保需求合力之下，環(huán)保PPP項(xiàng)目大量涌現(xiàn)。在5月25日發(fā)改委上線的PPP項(xiàng)目庫(kù)中，環(huán)保類PPP項(xiàng)目數(shù)量最多，總計(jì)能達(dá)到370個(gè)，數(shù)量上占比達(dá)到35%。然而，環(huán)保PPP項(xiàng)目的總投資額卻僅占項(xiàng)目庫(kù)總投資額的8.5%。環(huán)保PPP項(xiàng)目中水務(wù)項(xiàng)目屬于資本密集型項(xiàng)目，是我國(guó)PPP實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)積累較多的領(lǐng)域，政府和社會(huì)資本操作得都比較熟練，但也面臨諸多挑戰(zhàn)，亟待模式創(chuàng)新。此外，環(huán)保PPP也對(duì)環(huán)保企業(yè)技術(shù)、資金、管理及資源整合能力提出了更高要求，而在資本助力下的行業(yè)加速并購(gòu)整合和混合所有制背景下，市場(chǎng)資源逐步向“平臺(tái)”和“接口”集中。此輪PPP大潮中，能夠真正整合資源、找到與項(xiàng)目周期匹配的長(zhǎng)期資本、具有強(qiáng)技術(shù)實(shí)力(工程能力或運(yùn)營(yíng)能力)的企業(yè)有望斬獲大單。當(dāng)然，我國(guó)環(huán)保市場(chǎng)的地域?qū)傩砸彩沟靡恍﹨^(qū)域型公司在獲取當(dāng)?shù)豍PP項(xiàng)目時(shí)或具備一定優(yōu)勢(shì)，階段性訂單及業(yè)績(jī)彈性亦值得期待。

　　重點(diǎn)提示

　　5月25日發(fā)改委上線的PPP項(xiàng)目庫(kù)中，環(huán)保類PPP項(xiàng)目數(shù)量最多，總計(jì)能達(dá)到370個(gè)，數(shù)量上占比達(dá)到35%。但總投資額在1700億元左右，僅占項(xiàng)目庫(kù)總投資額的8.5%。環(huán)保PPP項(xiàng)目中水務(wù)PPP項(xiàng)目數(shù)量居首，且多為新增項(xiàng)目，而流域管理項(xiàng)目數(shù)量不多但投資規(guī)模較大。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理，5月25日發(fā)改委上線的PPP項(xiàng)目庫(kù)中，數(shù)量最多的為環(huán)保類PPP項(xiàng)目，總計(jì)能達(dá)到370個(gè)，數(shù)量上占比達(dá)到35%。但數(shù)量最多的環(huán)保類PPP項(xiàng)目，總投資額在1700億元左右，僅占項(xiàng)目庫(kù)總投資額的8.5%。環(huán)保類PPP項(xiàng)目中，水務(wù)類項(xiàng)目，如污水處理、再生水、自來水等項(xiàng)目最多。諸如水務(wù)、垃圾處理等項(xiàng)目的單個(gè)項(xiàng)目投資額度相對(duì)較小，項(xiàng)目平均投資額度在3億元左右，還有大量千萬規(guī)模的小項(xiàng)目。諸如流域治理、生態(tài)園區(qū)建設(shè)等項(xiàng)目投資體量要相對(duì)大得多，但推出的項(xiàng)目數(shù)量較少。列入發(fā)改委項(xiàng)目庫(kù)的，如鄱陽湖流域水環(huán)境綜合治理一期工程，投資總額達(dá)到 125億元。環(huán)保領(lǐng)域PPP項(xiàng)目，現(xiàn)多為新增項(xiàng)目，預(yù)計(jì)主要采用BOT或BOO方式運(yùn)營(yíng);也有少量存量項(xiàng)目需要改造或移交，采用ROT或TOT方式;有個(gè)別地方政府財(cái)力緊張的，還明確指出要通過融資租賃售后回租的方式，融資所得用于新建管網(wǎng)建設(shè)。垃圾處理、水務(wù)項(xiàng)目由于運(yùn)作多年，且屬準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，即項(xiàng)目本身有部分使用者付費(fèi)的經(jīng)營(yíng)收入，政府和投資者都比較歡迎。但流域綜合治理、生態(tài)公園等為準(zhǔn)公益性項(xiàng)目，投資體量大，又多依靠政府付費(fèi)，投資者的合理回報(bào)還仰賴于資源或項(xiàng)目的合理搭配。另外，數(shù)量眾多的垃圾處理或水務(wù)項(xiàng)目中，有不少屬于區(qū)縣基層政府。這表明了基層公共服務(wù)有較大缺口，但基層政府財(cái)力是否能負(fù)擔(dān);另外，千萬規(guī)模的PPP項(xiàng)目，需背負(fù)較高的交易成本，是否劃算——也是問題。

　　數(shù)量多、投資額小

　　5月25日，發(fā)改委上線的PPP項(xiàng)目庫(kù)共收納了1043個(gè)項(xiàng)目，總投資額度為1.97萬億。其中，環(huán)保類PPP項(xiàng)目總計(jì)365個(gè)，總投資額為1680億元，平均每個(gè)項(xiàng)目投資額度僅為4.6億元，與項(xiàng)目庫(kù)平均投資額18.9億元相比，要小得多。上述統(tǒng)計(jì)的365個(gè)項(xiàng)目，多納入市政、公共服務(wù)和生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域。園區(qū)綜合項(xiàng)目或基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目包涵了供水、排污、垃圾處理等子項(xiàng)。具體而言，垃圾處理類包括生活垃圾焚燒發(fā)電、灰渣填埋、固廢醫(yī)療垃圾處置、污泥焚燒發(fā)電等多種類型，項(xiàng)目數(shù)量為85個(gè)左右，總投資額為314億元。水務(wù)項(xiàng)目，包括供水、再生水、污水處理等，是環(huán)保類PPP項(xiàng)目中的大頭，安徽省推出了55個(gè)水務(wù)項(xiàng)目，貴州推出了26個(gè)，內(nèi)蒙古有22個(gè)。海南某縣城管局相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，現(xiàn)在各地都要求無害化，對(duì)環(huán)保要求較高，而且污水、垃圾等項(xiàng)目技術(shù)比較成熟，政府相關(guān)部門進(jìn)行監(jiān)管也比較容易，可以選市場(chǎng)上專業(yè)人士參與監(jiān)測(cè)，處理廠的數(shù)據(jù)每天都能看到，引入社會(huì)資本能降低政府開支，是個(gè)不錯(cuò)的選擇。發(fā)改委和財(cái)政部關(guān)于PPP的指導(dǎo)意見中，均表明適宜市場(chǎng)化運(yùn)作、收費(fèi)定價(jià)機(jī)制透明、有穩(wěn)定現(xiàn)金流的項(xiàng)目，諸如供水、污水及垃圾處理等，比較適宜采用PPP 模式。濟(jì)邦咨詢董事總經(jīng)理李競(jìng)一對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，垃圾處理和水務(wù)項(xiàng)目，是我國(guó)PPP實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)積累較多的領(lǐng)域，政府和社會(huì)資本操作得都比較熟練。這些屬于資本密集型項(xiàng)目，技術(shù)門檻不太高，且投資額度不算大，所以推出的項(xiàng)目較多。不過，發(fā)改委業(yè)已公布的項(xiàng)目庫(kù)中，各個(gè)項(xiàng)目的情況差異較大。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，有些項(xiàng)目一經(jīng)發(fā)布，很快就有投資者聯(lián)絡(luò)，目前正在談判過程中;有些項(xiàng)目原來早已公開，并試圖采用PPP模式運(yùn)營(yíng)，但最終未談妥，回到由政府出資建設(shè)的傳統(tǒng)路徑上;而有些公開的項(xiàng)目目前僅在可行性研究報(bào)告階段，尚未立項(xiàng)，土地拆遷難度較大。除了納入發(fā)改委項(xiàng)目庫(kù)的，各省市公布的PPP示范項(xiàng)目中，也有大量垃圾處理和水務(wù)項(xiàng)目，一些項(xiàng)目業(yè)已落地，也有部分項(xiàng)目進(jìn)入了實(shí)質(zhì)談判簽約階段。