鋼價短期上漲曇花一現(xiàn) 利空反轉(zhuǎn)需時日

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摘要：受庫存高企、宏觀調(diào)控繼續(xù)以及出口不暢等因素影響，盡管鋼價短期上漲，但鋼市反轉(zhuǎn)仍需時日。 綜合媒體7月30日報道，中國7月中旬鋼鐵產(chǎn)量較上旬略降，延續(xù)6月以來回落趨勢。盡管鋼價在上周出現(xiàn)了久違的漲勢，     受庫存高企、宏觀調(diào)控繼續(xù)以及出口不暢等因素影響，盡管鋼價短期上漲，但鋼市反轉(zhuǎn)仍需時日。

    綜合媒體7月30日報道，中國7月中旬鋼鐵產(chǎn)量較上旬略降，延續(xù)6月以來回落趨勢。盡管鋼價在上周出現(xiàn)了久違的漲勢，但后市受庫存高企、宏觀調(diào)控繼續(xù)以及出口不暢等因素影響，鋼市反轉(zhuǎn)仍需時日。

    自4月下旬鋼價連續(xù)跌了近三個月之后，7月19日鋼價開始重振拉升之勢。分析師及業(yè)內(nèi)人士表示，由于大市環(huán)境依然偏空，鋼價當(dāng)前上漲之勢只是短暫反彈，而并非新一輪上漲行情的來臨。

    業(yè)內(nèi)人士表示，鋼材需求不是很好，從4月15日房地產(chǎn)調(diào)控以來，價格就一直不行。目前有70%的人都不看好，只是短期行情的技術(shù)性反彈。

    而此前的鋼價連跌已令鋼廠出現(xiàn)減產(chǎn)。中鋼協(xié)周四發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，中國7月中旬鋼鐵日均產(chǎn)量約為165萬噸，較上旬下降2.4%；7月前10天日均鋼鐵產(chǎn)量為169萬噸，較此前10日減少1%。而自5月粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)下新紀錄5，614萬噸之后，6月開始出現(xiàn)回落。

    據(jù)媒體稍早報導(dǎo)稱，由于7月訂貨量持續(xù)減少，以及鋼廠減產(chǎn)仍未到位，庫存壓力再加上成本倒掛，鋼廠限產(chǎn)范圍繼續(xù)擴大，唐鋼、武鋼、沙鋼、攀鋼等大型企業(yè)步入限產(chǎn)行列。

    從7月19日-23日，國內(nèi)重點城市主要品種的價格累計漲幅超過150元人民幣/噸，最高漲幅達到了300元/噸。數(shù)據(jù)顯示，周四鋼價已開始出現(xiàn)小幅回落。

    盡管在淘汰落后產(chǎn)能的政策及鋼廠減產(chǎn)的影響下，目前中國鋼鐵產(chǎn)量有所下降，但由于整體減產(chǎn)幅度較弱，價格上升將導(dǎo)致生產(chǎn)線迅速恢復(fù)，減產(chǎn)或難以持續(xù)。供應(yīng)充沛再加上需求不旺，鋼價反彈仍承壓。

    業(yè)內(nèi)人士即指出，7月中國鋼鐵產(chǎn)量預(yù)計將較6月有所下降，但8月就未必延續(xù)回落走勢，市場出現(xiàn)反彈，一些小鋼廠可能復(fù)產(chǎn)也很快。

    同時，高水平的鋼材庫存亦令鋼市前景不容樂觀。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，截至7月初，26個主要城市鋼材社會庫存1,559萬噸，比5月末下降19.6萬噸，環(huán)比下降1.2%，但仍處于較高水平。

    中國工業(yè)和信息化部部長李毅中此前表示，由于鋼鐵產(chǎn)能釋放過快，預(yù)計2010年中國鋼產(chǎn)量會在2009年創(chuàng)紀錄的5.68億噸基礎(chǔ)上增加10%左右至6.2-6.3億噸，再創(chuàng)歷史新高。

    杭州一鋼材貿(mào)易商表示，今后幾個月鋼市是溫開水，產(chǎn)能沒下來，需求沒起來，鋼價不會是反轉(zhuǎn)。

    分析人士也指出，由于此輪反彈行情，并不是因為鋼材行業(yè)基本面好轉(zhuǎn)促成，鋼鐵需求行業(yè)目前仍未見好轉(zhuǎn)跡象，所以鋼材價格上漲動力不大。

    北方一中型鋼廠高層表示，目前市場銷量不是太理想，若鋼價進一步下跌，更多鋼鐵企業(yè)會出現(xiàn)虧損。

    而作為主要建材消費行業(yè)，房地產(chǎn)調(diào)控在下半年的持續(xù)將會繼續(xù)抑制鋼材需求。但胡艷平表示，保障性住房的全面開工或?qū)⒅С咒搩r延續(xù)反彈。

    同時，在出口方面，人民匯率可能升值、退稅率的取消以及海外需求的疲弱未來都將限制鋼材出口。

    但亦有對未來樂觀的人士。穆迪副總裁及高級分析師樸根佑(ChrisPark)稍早表示，盡管在貨幣及財政緊縮政策下，中國對鋼鐵的需求增長同比2009年已有大幅放緩，但由于產(chǎn)量增長預(yù)期也會趨緩，中國鋼鐵業(yè)在中短期內(nèi)的鋼鐵使用量應(yīng)會維持穩(wěn)定。

    此外，在鋼鐵股的估值方面，中金報告稱，鋼鐵股的反彈取決于市場對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整等長期問題的看法。若市場放松對長期問題的擔(dān)憂，將長期的問題交給長期去處理，那麼整個周期股板塊都會迎來一撥反彈，鋼鐵股也會參與其中，但反轉(zhuǎn)能否形成尚待觀察。