咨詢工程師分析與評價復(fù)習(xí)要點：項目償債備付率

　　【提問】2015年得決策與分析真題第45題：

　　某項目建設(shè)期利息500萬元，投產(chǎn)第2年利潤總金額及應(yīng)納稅所得額均為1100，折舊700萬元，攤銷100萬元，所得稅稅率25%，當(dāng)年應(yīng)還本金800萬元，應(yīng)付長期借款利息330萬元，應(yīng)付流動資金利息60萬元，當(dāng)年支出維持運營投資300萬元，則該年項目償債備付率為（   ）

　　A  1.44

　　B  1.69

　　C  1.78

　　D  2.26

　　根據(jù)網(wǎng)上答案為（1100+700+100-1100*0.25）/（800+330）=1.14；

　　我的理解：利潤總金額為1100，息稅前利潤應(yīng)該為利潤總額加上長期借款利息330萬元，再加上流動資金利息60萬元，共1100+330+60=1490萬元；

　　分子中應(yīng)還本付息額應(yīng)為800+330+60=1190萬元；

　　根據(jù)公式償債備付率=（1100+300+60+700+100-1100*0.25）/（800+330+60）=1.69，請老師詳解．

　　【回答】學(xué)員wuyingsjs，您好！您的問題答復(fù)如下：

　　償債備付率＝可以用來還款的金額/需要歸還的貸款本利和

　　可以用來還款的金額＝息稅前利潤－所得稅+折舊+攤銷－運營投資

　　息稅前利潤＝1100+330+60＝1490，所得稅＝1100×25%＝275所以，可以用來還款的金額＝1490－275+700+100－300＝1715當(dāng)年需要歸還的貸款本金和利息＝800+330+60＝1190償債備付率＝1715/1190＝1.44

　　您的錯誤在于，運營費用是支出，應(yīng)該減去的，而您反而加上了300，您再看看是不是？

　　★問題所屬科目：咨詢工程師——項目決策分析與評價

　　責(zé)任編輯：跳跳豆

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