2014年我國裝飾原紙產(chǎn)業(yè)供需格局及市場前景展望【原創(chuàng)】

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    裝飾原紙是一種以優(yōu)質(zhì)木漿和鈦白粉為主要原料經(jīng)特殊工藝加工而成的工業(yè)特種用紙，經(jīng)印刷、三聚氰胺樹脂浸膠后，主要用于纖維板、刨花板等人造板的護面層紙、面層用紙和底層用紙。因此，在人造板行業(yè)經(jīng)浸膠后的裝飾原紙稱為三聚氰胺紙。經(jīng)三聚氰胺紙貼面的人造板制作成的各種裝飾材料，具有隔熱、阻燃、不翹曲、不開裂、易清潔等優(yōu)良特性，且花色品種多、圖案豐富美觀、色澤鮮艷亮麗、層次感突出，廣泛用于酒店、商場、寫字樓、各類娛樂文化場所等中高檔建筑裝飾裝修、家居裝飾裝修、家具和強化木地板的制造以及交通運輸工具的內(nèi)部裝飾，是一種“以紙代塑、以紙代木”的時尚環(huán)保材料。

    長期看，裝飾原紙行業(yè)的需求主要受益于城鎮(zhèn)化發(fā)展，板材貼面比例上升以及下游應用領(lǐng)域拓寬，這三個因素未來的展望都十分樂觀，城鎮(zhèn)化發(fā)展是中央政府未來拉動內(nèi)需的一把利刃，板材貼面比例上升是消費升級的大勢所趨，下游應用領(lǐng)域拓寬有助于減少森林砍伐、保護環(huán)境，是順應民意。

    裝飾原紙行業(yè)成長的驅(qū)動力——城鎮(zhèn)化的發(fā)展

    根據(jù)美國、日本經(jīng)驗，城鎮(zhèn)化率升至65之前，與住相關(guān)開支占比不斷上升，國內(nèi)目前城鎮(zhèn)化率才剛過50%，與住相關(guān)的開支未來擁有不俗的增長潛力。裝飾原紙行業(yè)下游主要是板式家具和強化木地板，考慮到進城落戶的農(nóng)民工消費能力普遍較弱，板式家具和強化木地板較實木家具、地板更能受益于城鎮(zhèn)化的發(fā)展。城鎮(zhèn)化將長期驅(qū)動板式家具、強化木地板銷量上升，裝飾原紙作為上游產(chǎn)業(yè)亦將擁有不俗的成長遠景。

    裝飾原紙行業(yè)成長的驅(qū)動力——消費升級、貼面領(lǐng)域拓寬

    裝飾原紙行業(yè)的用量可以簡單地用一個數(shù)學公式進行計算，即裝飾原紙用量=下游板材銷量*板材貼面比例。城鎮(zhèn)化主要驅(qū)動板材用量增長，進而帶動裝飾原紙市場容量增加；消費升級以及裝飾原紙貼面領(lǐng)域拓寬是從貼面比例的角度擴大國內(nèi)裝飾原紙行業(yè)的成長空間。

    板材加工成家具，如果貼面比例偏低將影響家具的美觀度，比如衣柜外部全部用裝飾原紙貼面，但如果內(nèi)部是裸露的板材將直接影響產(chǎn)品的檔次。隨著收入的不斷提升，國內(nèi)消費者勢必對家具的品質(zhì)要求越發(fā)苛刻，因此消費升級將促使板材貼面比例不斷上升，從而令裝飾原紙行業(yè)的增速快于下游板材銷量的增長，我們特別強調(diào)一點，板材貼面比例上升的趨勢背后驅(qū)動邏輯是消費升級，不會受房地產(chǎn)調(diào)控影響，這是裝飾原紙行業(yè)與一般建材最大的區(qū)別。一般建材在房地產(chǎn)銷售出現(xiàn)問題時，其銷量容易下滑，但裝飾原紙行業(yè)在下游板材銷售受到壓制之時，憑借板材貼面比例的上升依然能保持增長。

    裝飾原紙行業(yè)原有貼面領(lǐng)域是纖維板和刨花板，國內(nèi)每年纖維板用量遠多于刨花板，因此纖維板的用量和貼面比例基本能決定裝飾原紙行業(yè)的市場容量。根據(jù)我們對業(yè)內(nèi)的走訪，目前纖維板制成的板式家具的貼面比例基本達到80%，但國內(nèi)依然存在不少貼面比例較低的板式家具分布在城市的老公房、經(jīng)濟型酒店、廣大的鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)村，未來這些存量家具更新?lián)Q代所帶來的空間不容小覷。

    從貼面的角度看，纖維板材的貼面比例是從有到多，裝飾原紙貼面領(lǐng)域拓展至膠合板，我們可以將其視為貼面比例從無到有。

    2012年由于裝飾原紙行業(yè)下游貼面環(huán)節(jié)的技術(shù)獲得重大突破，以前無法應用裝飾原紙進行貼面的膠合板開始使用裝飾原紙進行貼面。2012年國內(nèi)膠合板的產(chǎn)量是1.42億立方米，而纖維板和刨花板合計產(chǎn)量是6843萬立方米，膠合板的體量是纖維板、刨花板兩者總量的1倍有余。我們認為裝飾原紙貼面領(lǐng)域拓展至膠合板將大幅提升行業(yè)的市場容量。

    膠合板以前的表面處理有兩種選擇，一種是貼木皮，另一種是刷漆。業(yè)內(nèi)選擇應用裝飾原紙?zhí)娲酒さ脑蛟谟诮┠昴静馁Y源日益緊缺，木皮質(zhì)量不斷下滑，同時使用裝飾原紙可以降低產(chǎn)品的生產(chǎn)成本；而膠合板外部噴漆一方面生產(chǎn)作業(yè)過程不夠環(huán)保，另一方面陰干油漆的過程影響生產(chǎn)效率，如果使用裝飾原紙對膠合板進行貼面可以使生產(chǎn)效率大大提升。

    我國裝飾原紙行業(yè)供給市場概況

    產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)發(fā)布的《2013-2017年中國裝飾原紙市場專項調(diào)研及投資潛力研究報告》指出：2011年受國內(nèi)鈦白粉瘋狂漲價的不利影響，裝飾原紙行業(yè)的元氣受到重創(chuàng)。在此之后，整個行業(yè)除齊峰之外，所有企業(yè)都失去了擴張能力。當中2012年齊峰新材公司新建裝飾原紙產(chǎn)能5萬噸，已于2013年10月投產(chǎn)，截止目前我們尚未聽聞行業(yè)有擴張的計劃，根據(jù)行業(yè)擴產(chǎn)1.5年的周期推算，在2015年中除齊峰之外，行業(yè)沒有任何新增產(chǎn)能投放。

    我國裝飾原紙行業(yè)競爭格局

資料來源：產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)整理

    目前我國裝飾原紙行業(yè)只有30家左右企業(yè)參與競爭，齊峰股份作為行業(yè)龍頭，體量是行業(yè)第二名浙江夏王的1倍，行業(yè)中80%左右的企業(yè)體量在2萬噸以下，只有齊峰公司的10%，甚至連10%都不及，2014年隨著齊峰IPO項目5萬噸投產(chǎn)，同行與其之間的規(guī)模差距將進一步拉開。

    此外2012年6月浙江省政府發(fā)布《關(guān)于加快“騰籠換鳥”促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的諾干意見（試行）》。“騰籠換鳥”是把現(xiàn)有的傳統(tǒng)制造業(yè)從目前的產(chǎn)業(yè)基地“轉(zhuǎn)移出去”，再把“先進生產(chǎn)力”轉(zhuǎn)移進來，以達到經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級。它改變的是“高投入、高消耗、高排放”的粗放型經(jīng)濟發(fā)展方式，取而代之的是“吃得少、產(chǎn)蛋多、飛得遠”的新型經(jīng)濟增長模式。

    浙江省的工業(yè)經(jīng)濟增速自2007年其基本連續(xù)落后于全國水平，作為東部沿海發(fā)達省份，在土地日益緊張的背景下，提升土地單位面積的產(chǎn)值對浙江省的工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展至關(guān)重要，即制造業(yè)升級。

    浙江省是國內(nèi)裝飾原紙的一個重要生產(chǎn)基地，據(jù)我們的統(tǒng)計，省內(nèi)裝飾原紙產(chǎn)能達到23萬噸，占整個裝飾原紙行業(yè)產(chǎn)能的35%-40%。我們認為“騰籠換鳥”有望令浙江省內(nèi)的一些小規(guī)模裝飾原紙產(chǎn)能退出市場。

    我們預計行業(yè)未來三年將保持供不應求的格局，按照目前的擴產(chǎn)節(jié)奏看，裝飾原紙行業(yè)供求關(guān)系的演進趨勢是越來越緊。

我國裝飾原紙行業(yè)供求缺口有望擴大：萬噸

資料來源：產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)整理 

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