借殼上市有什么成本?

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　　由于從實(shí)質(zhì)上講，殼公司是屬于那種有“病”的公司，它們?cè)诮?jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中一般都遇到了自身難以克服的困難。

　　非上市方不僅要獲得這個(gè)殼，而且要設(shè)法使其經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)扭轉(zhuǎn)從而保住這個(gè)殼。殼公司主營(yíng)業(yè)務(wù)只有在凈資產(chǎn)收益率連年達(dá)10％以上，才能獲得再籌資能力。非上市公司在買“殼”上市或“借殼”上市前不得不作充分的成本分析。

　　絕大多數(shù)企業(yè)買“殼”上市的主要目的是將“殼”用為通向資本市場(chǎng)的橋梁，以此作為吸納資本的渠道，在這種情況下非上市公司不但要重視“殼”的短期效益的改善和取得，更要從“殼”的長(zhǎng)期發(fā)展對(duì)其進(jìn)行精心改造與培植，要得“殼”又要“殼”，這樣的非上市公司對(duì)成本分析就要考慮得較為全面。不僅要考慮短期投入，更要考慮長(zhǎng)期投入。

　　其成本具體為：

　　(1)取得殼公司控股權(quán)的成本，收購殼公司股權(quán)的價(jià)格。數(shù)量比例和收購合并的方式。

　　(2)對(duì)殼公司注入優(yōu)質(zhì)資本的成本。在大多數(shù)情況下，獲得控股權(quán)的公司將自身所擁有的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以一定比例折價(jià)注入上市公司，以圖改善公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況、資產(chǎn)狀況，這些成本易于計(jì)算。

　　(3)對(duì)“殼”公司進(jìn)行重新運(yùn)作的成本。包括：

　　

　　(1)對(duì)“殼”的不良資產(chǎn)的處理成本大多數(shù)通過買“殼”上市的公司要對(duì)殼公司的經(jīng)營(yíng)不善進(jìn)行整頓，要處理原來的劣質(zhì)資產(chǎn)。

　　

　　(2)對(duì)殼公司的經(jīng)營(yíng)管理作重大調(diào)整，包括一些制度、人事的變動(dòng)需要大量的管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用，這些費(fèi)用，實(shí)際上最終也應(yīng)由非上市公司支付。

　　(3)重樹殼公司形象的成本要改變殼公司的不良形象，取得公眾和投資者的信任，需要大力地宣傳和策劃，這些費(fèi)用支出也是成本的一部分。

　　(4)維持殼公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)的成本。如果非上市公司買“殼”或借“殼”上市的主要目的是長(zhǎng)期和資本市場(chǎng)相溝通，從資本市場(chǎng)吸收長(zhǎng)期資本，那么非上市公司就必須為“殼”的持續(xù)增長(zhǎng)作長(zhǎng)遠(yuǎn)的扶植和幫助規(guī)劃，要不斷地給予投人，這是一種長(zhǎng)期成本。

　　(5)控股后保持殼公司業(yè)績(jī)的成本。為了實(shí)現(xiàn)殼公司業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，取得控股的公司，必須對(duì)殼公司進(jìn)行一定的扶植，如對(duì)殼公司原材料供應(yīng)采取優(yōu)價(jià)傾斜，而購買殼公司產(chǎn)品則實(shí)行比較優(yōu)惠的價(jià)格，或?qū)⑹袌?chǎng)前景好、盈利能力強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目?jī)?yōu)先讓給殼公司經(jīng)營(yíng)等。