中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布實(shí)施《首次公開發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》

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    將建立網(wǎng)下投資者及配售對(duì)象“黑名單”制度，對(duì)主承銷商、網(wǎng)下投資者開展綜合評(píng)價(jià)，依據(jù)評(píng)價(jià)結(jié)果進(jìn)行分類管理

    作為新股發(fā)行體制改革工作的配套內(nèi)容，為配合《證券發(fā)行與承銷管理辦法》修訂實(shí)施，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)近日發(fā)布實(shí)施了經(jīng)修訂的《首次公開發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》下稱《承銷規(guī)范》，以及《首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者備案管理細(xì)則》下稱《投資者細(xì)則》、《首次公開發(fā)行股票配售細(xì)則》下稱《配售細(xì)則》.

    《承銷規(guī)范》明確，承銷商須在合規(guī)管理中明確對(duì)詢價(jià)、定價(jià)、配售等承銷業(yè)務(wù)活動(dòng)的要求，并聘請(qǐng)律師事務(wù)所對(duì)發(fā)行及承銷全程進(jìn)行即時(shí)見證，并對(duì)網(wǎng)下投資者的合規(guī)有效性發(fā)表明確意見。

    針對(duì)IPO路演推介，《承銷規(guī)范》明確，承銷商和發(fā)行人與投資者任何形式的見面、交談、溝通，均視為路演推介，推介內(nèi)容不得超出招股意向書及其他已公開信息的范圍，不得對(duì)投資者報(bào)價(jià)、發(fā)行價(jià)格提出建議或?qū)Χ?jí)市場(chǎng)交易價(jià)格做出預(yù)測(cè)。

    在發(fā)行定價(jià)上，規(guī)定網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)時(shí)應(yīng)當(dāng)持有不少于1000萬(wàn)元市值的非限售股份，機(jī)構(gòu)投資者持有的市值應(yīng)當(dāng)以其管理的各個(gè)產(chǎn)品為單位單獨(dú)計(jì)算。主承銷商對(duì)網(wǎng)下投資者是否符合預(yù)先公告的條件進(jìn)行核查，同時(shí)每個(gè)投資者只能有一個(gè)報(bào)價(jià)，非個(gè)人投資者以機(jī)構(gòu)為單位報(bào)價(jià)。

    《承銷規(guī)范》同時(shí)規(guī)定了發(fā)行定價(jià)過(guò)程中承銷商、發(fā)行人及其他知悉報(bào)價(jià)信息人員的十一項(xiàng)禁止性行為。

    中證協(xié)在《承銷規(guī)范》中明確，將建立對(duì)承銷商和網(wǎng)下投資者的跟蹤分析和評(píng)價(jià)體系，根據(jù)評(píng)價(jià)結(jié)果采取獎(jiǎng)懲措施。還將采取現(xiàn)場(chǎng)檢查、非現(xiàn)場(chǎng)檢查等方式加強(qiáng)對(duì)承銷商詢價(jià)、定價(jià)、配售行為和網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)行為的監(jiān)督檢查。

    同時(shí)還將建立首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者及配售對(duì)象黑名單下稱“黑名單”制度，依據(jù)違規(guī)情節(jié)的輕重確定網(wǎng)下投資者或配售對(duì)象在“黑名單”上的存續(xù)期分為半年、一年、兩年、三年、永久等。被列入黑名單期滿后須重新向協(xié)會(huì)備案，被證監(jiān)會(huì)采取市場(chǎng)禁入措施的，禁止期滿后三年內(nèi)不能重新備案。

    《投資者細(xì)則》對(duì)網(wǎng)下投資者的備案條件、行為管理、評(píng)價(jià)方式等作出詳細(xì)規(guī)定，要求網(wǎng)下投資者須具備一定股票投資經(jīng)驗(yàn)，機(jī)構(gòu)投資者須設(shè)立超過(guò)兩年、開展A股投資業(yè)務(wù)時(shí)間超過(guò)兩年；個(gè)人投資者須具備5年以上A股投資經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，還需由良好的信用記錄，具備必要的定價(jià)能力。

    協(xié)會(huì)將于每年一季度對(duì)網(wǎng)下投資者上年度參與首發(fā)股票詢價(jià)和網(wǎng)下申購(gòu)業(yè)務(wù)進(jìn)行綜合評(píng)分及公示，評(píng)價(jià)結(jié)果分為A、B、C、D四類，并將采取分類管理。評(píng)價(jià)體系包括網(wǎng)下投資者的機(jī)制完備性、報(bào)價(jià)合理性、展業(yè)合規(guī)性和投資理性度等指標(biāo)。

    另外，《配售細(xì)則》對(duì)配售行為及網(wǎng)下投資者申購(gòu)行為予以規(guī)范，要求主承銷商建立完善的制度，加強(qiáng)配售過(guò)程管理。在《投資者細(xì)則》的基礎(chǔ)上，主承銷商和發(fā)行人可以結(jié)合項(xiàng)目特點(diǎn)，設(shè)置配售對(duì)象的具體條件，并可對(duì)其他配售對(duì)象進(jìn)行分類。

    協(xié)會(huì)將建立主承銷商配售行為跟蹤分析和評(píng)價(jià)體系，對(duì)主承銷商配售行為進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，根據(jù)上一年度主承銷商單個(gè)項(xiàng)目自評(píng)得分計(jì)算得出綜合評(píng)價(jià)得分，將主承銷商分為A、B、C類，并據(jù)此進(jìn)行分類管理。

    綜合評(píng)價(jià)體系包括制度完備性、配售過(guò)程合規(guī)性、禁止性行為、信息披露合規(guī)性、資料留存完整性和配售行為誠(chéng)信情況等指標(biāo)。