國際工程承包融資方式的比較與選擇

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　　目前我國國際工程承包采用的融資方式較為單一，加強對融資方式選擇的研究顯得更加迫切和需要。以下從幾個方面探討不同融資方式的比較。泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)

　　買方信貸的適用條件泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)

　　對承包商而言，買方信貸是一種低風險的融資方式，可以作為其首選的融資方式之一。其特點如下：項目管理論壇

　　1.不影響對于承包商的資產(chǎn)負債率，資產(chǎn)負債表中不會反映出流動負債比率的削弱，因而不會影響承包商的進一步融資能力。泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)

　　2.有利于加速資金周轉(zhuǎn)。采用買方信貸，業(yè)主是按照工程進度用現(xiàn)匯向承包商支付工程進度款。泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)

　　3.承包商的風險最小化。承包商收入的是現(xiàn)匯，在國際工程承包中是風險最小的支付方式。業(yè)主不能按期付款的風險將主要由銀行間承擔，通過銀行的擔保及保險公司承保出口信用險來轉(zhuǎn)移這些風險。

　　4.與賣方信貸相比，買方信貸牽涉的關(guān)系面多，手續(xù)復(fù)雜。尤其是出口方銀行與進口方銀行之間的談判要花費較長時間。泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)

　　5.出口買方信貸的費用相對較高，影響業(yè)主采用此方式的積極性，因而增加了承包商的工作難度。賣方信貸采用政策性低利率(但商業(yè)銀行采用市場利率)，而出口買方信貸采用市場利率。泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)

　　由于融資的風險主要由出口國銀行承擔，而不是由承包商承擔，故出口國銀行和進口國銀行都要對項目的可行性進行嚴格審查。而且銀行還會采用擔保或同樣起到擔保作用的信貸協(xié)議、投保出口信用險等方式來轉(zhuǎn)移風險。pmp

　　對于那些經(jīng)濟效益不佳的項目，承包商希望采用買方信貸而將融資風險轉(zhuǎn)稼給出口國銀行的想法是不切實際的。由于必須能夠得到進口國銀行為貸款提供的擔?；蛘咄ㄟ^貸款協(xié)議而承擔類似擔保的責任。因此，進口國銀行的信譽至關(guān)重要。那些償還外債能力差的國家銀行，或者雖然進口國償還外債的能力較強，但進口商所選擇的銀行實力和信譽不夠好，都將無法獲得出口國銀行的認可。此外，業(yè)主必須能夠投保出口信用險。一是必須要有保險公司接受投保，這不僅要求業(yè)主要有能被保險公司認可的信譽，而且項目本身要有預(yù)期良好的效益;二是業(yè)主應(yīng)能接受保費費率。而且業(yè)主要有足夠的自籌資金。一是要向承包商支付規(guī)定比例的現(xiàn)匯(成套設(shè)備和其它機電產(chǎn)品一般不低于合同金額的15%)。二是出口商品在中國境內(nèi)制造部分，成套 設(shè)備及普通機電產(chǎn)品一般應(yīng)占70%以上。這二點決定了承包商通過出口買方信貸能向業(yè)主提供的貸款最多只有項目的配套設(shè)備款的85%。一般說來，土建費、設(shè)備安裝費、成套設(shè)備款的15%需要業(yè)主自籌。pmp

　　賣方信貸的適用條件項目經(jīng)理博客

　　出口賣方信貸是國際工程承包商最主要的融資方式。其主要特點如下：支持范圍比較廣，只要單筆出口合同金額超過三十萬美元，設(shè)備在中國國內(nèi)制造的比重符合國家規(guī)定(一般在70%以上)，出口合同中規(guī)定的現(xiàn)匯支付比例符合國際慣例(一般機電產(chǎn)品不低于15%)，或者海外工程承包項目在其合同總額中能帶動20%機電產(chǎn)品和成套設(shè)備出口的，都可以屬于銀行出口信貸支持的范圍。泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)

　　主要要求為進可商必須資信可靠，提供能被出口商銀行所能認可的支付保證?？梢圆捎媚鼙怀隹谏蹄y行認可的進口商銀行的保函、信用證、本票等。出口商資信良好，向出口商銀行提供被其認可的信用擔保或財產(chǎn)抵押，作為還款保證。在出口商銀行獲得信用評級統(tǒng)一授信的承包商，原則上在授信額度內(nèi)可以獲得免擔保出口賣方信貸。但對于金額大、期限長、國別風險高的出口項目，原則上要逐項擔保。必要時，承包商需要投保出口信用險，以確保收匯安全。對采用非信用證方式結(jié)算的項目，根據(jù)收匯風險要求投保出口信用險。對高風險國家的出口項目，即使有進口國銀行的付款保函或者信用證，原則上也要求投保出口信用險。PgMp

　　與買方信貸相比，賣方信貸牽涉的關(guān)系面少，手續(xù)較為簡便，申請周期相對較短。適用范圍廣，是出口銀行廣泛使用的信貸方式，利率比較優(yōu)惠。出口銀行的賣方信貸屬政策性低息貸款(但商業(yè)銀行的賣方信貸執(zhí)行市場利率)此利率低于市場利率，而買方信貸則執(zhí)行市場利率。但同時需要注意的是承包商的融資風險較高。承包商銀行把款項貸給承包商，承包商承擔了按期還款付息的責任，承擔了業(yè)主不能按期支付工程款的風險。對承包商而言，出口賣方信貸的風險遠高于出口買方信貸。由于承包商是以延期方式收回工程承包款，會提高承包商的資產(chǎn)負債率，削弱流動比率，從而降低了其進一步的融資能力。延期支付，承包商要承受匯率波動的風險。出口賣方信貸適用于那些項目有良好的經(jīng)濟效益且業(yè)主信譽良好，總規(guī)模要在承包商可以承受的合理范圍之內(nèi)。由于出口賣方信貸由承包商承擔向貸款銀行還款付息的責任，風險相對較大，而且會加大承包商負債，從而降低再融資的能力，故承包商應(yīng)注意控制賣方信貸的總規(guī)模。至于總規(guī)模應(yīng)控制在多大，一般應(yīng)考慮下列因素：公司資產(chǎn)負債率情況，一般不應(yīng)讓公司的資產(chǎn)負債率超過70%;公司開發(fā)新項目的能力，如果公司開發(fā)新項目的能力強，則無須“饑不擇食”，爭取多開發(fā)一些風險(包括融資風險)更小，利潤更大的項目;項目本身風險的大小。泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)

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