項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)與投資風(fēng)險(xiǎn)——如何利用好你的錢

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“如何利用好你的錢?”，這是一個(gè)問題。這是一個(gè)政府、企業(yè)和個(gè)人都面臨的大問題。愛因斯坦曾經(jīng)評(píng)價(jià)“復(fù)利是人類最偉大的發(fā)明”，而這個(gè)發(fā)明的實(shí)質(zhì)內(nèi)容是投資經(jīng)營(yíng)機(jī)理。
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，全社會(huì)的固定資產(chǎn)投資額在1981年是961億元，而在2001年增長(zhǎng)到37,213億元，20年增長(zhǎng)了近39倍。這個(gè)數(shù)字除了給人們帶來中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的印象之外，深層次的思維是這些錢是如何使用的？在使用中有哪些經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)？是否可以通過總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)使將來的投資產(chǎn)生更好的效益？
中國(guó)目前還是一個(gè)從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過度的國(guó)家，投資環(huán)境和投資體制還需要進(jìn)行改革，投資理論和投資技術(shù)還需要研究、投資決策管理人才還需要培養(yǎng)，這主要是政府管理部門關(guān)注的問題。
對(duì)投資主體來說，無論是政府投資部門、內(nèi)資企業(yè)、個(gè)人投資者還是外資企業(yè)，最關(guān)注的還是使投資發(fā)揮最大的效益-無論是經(jīng)濟(jì)效益還是社會(huì)效益。在當(dāng)前政治變革、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、科學(xué)發(fā)展、技術(shù)革命、產(chǎn)品更新、市場(chǎng)變化、標(biāo)準(zhǔn)更新的動(dòng)蕩環(huán)境下，“不搞項(xiàng)目投資是等死，搞項(xiàng)目投資是找死”是企業(yè)界人士的一種情緒,它表達(dá)了部分企業(yè)在投資問題上的自嘲和無奈。研究如何捕捉投資機(jī)會(huì)和規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)是積極的態(tài)度,是當(dāng)前社會(huì)關(guān)注的熱點(diǎn)，也是投資成功的重要條件，本文的探討將圍繞這一主題展開。
（1）項(xiàng)目投資決策應(yīng)關(guān)注哪些信息
關(guān)注投資相關(guān)信息的目的是為了捕捉投資機(jī)會(huì)和規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，使投資行為滿足社會(huì)需求、符合相關(guān)要求和適合自身?xiàng)l件，從而做出正確的投資決策。這些信息主要表現(xiàn)在政策法規(guī)方面、國(guó)際環(huán)境方面、行業(yè)市場(chǎng)方面、技術(shù)發(fā)展方面和標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范方面，內(nèi)容有：
1.1 國(guó)家政策法規(guī)
關(guān)注國(guó)資企業(yè)改革政策。國(guó)家近期實(shí)施關(guān)閉部分國(guó)資企業(yè)措施和即將實(shí)施清理國(guó)資公司開辦的3級(jí)子公司等措施。這些措施一方面將帶來市場(chǎng)供需關(guān)系的變化，另外企業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整中也會(huì)給投資者帶來并購(gòu)、參股和控股的投資機(jī)會(huì)。
關(guān)注投資體制改革政策。2004年國(guó)家投資體制改革方案已獲得國(guó)務(wù)院原則通
過，主要體現(xiàn)誰投資、誰決策、誰負(fù)責(zé)的原則。投資體制改革的主要內(nèi)容之一是放寬社會(huì)投資的范圍，解禁對(duì)民營(yíng)企業(yè)和外商投資的部分限制。在部分行業(yè)中對(duì)民營(yíng)資本和外資的“解禁”將對(duì)民營(yíng)企業(yè)和外資企業(yè)形成投資機(jī)會(huì)。尤其是以并購(gòu)、參股和控股的方式投資，可以避免投資的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、經(jīng)營(yíng)管理體系建設(shè)、專業(yè)技術(shù)累積過程，從而節(jié)省投資建設(shè)時(shí)間、快速進(jìn)入產(chǎn)品市場(chǎng)和回收投資效益。
關(guān)注國(guó)家宏觀調(diào)控政策和措施。2003年5月國(guó)家在建項(xiàng)目規(guī)模是5萬億而2004的同期在建項(xiàng)目規(guī)模是16萬億，為此國(guó)家出臺(tái)了一系列調(diào)控措施，例如停建辦公樓和培訓(xùn)中心、要求地鐵完成系統(tǒng)規(guī)劃后再建、半年內(nèi)停止批準(zhǔn)土地轉(zhuǎn)為工業(yè)商業(yè)用地、暫時(shí)停止高爾夫球場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目、鋼鐵產(chǎn)業(yè)提高對(duì)投資資本金的限制要求等。這些措施將對(duì)部分項(xiàng)目形成風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注這些信息將有助于規(guī)避投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn),例如歷史上的成都宏光彩管項(xiàng)目、當(dāng)前的江蘇鹽城鋼鐵項(xiàng)目都是國(guó)家宏觀調(diào)控措施影響的典型案例。
關(guān)注其他中央政府、地方政府關(guān)于投資方面的鼓勵(lì)和限制政策法規(guī)。這方面的政策法規(guī)有土地政策、優(yōu)惠政策、稅收政策、勞動(dòng)政策、安全和職業(yè)健康政策、海關(guān)規(guī)定和審批規(guī)定等，都將直接或間接影響投資的效益并應(yīng)當(dāng)給予關(guān)注。
1.2 國(guó)際事件動(dòng)態(tài)
伴隨著改革開放的深入發(fā)展，中國(guó)將逐步融入國(guó)際社會(huì)。在投資方面中國(guó)的資本和產(chǎn)品將走出去，外國(guó)的資本和產(chǎn)品將走進(jìn)來，而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)將逐步融合。國(guó)內(nèi)項(xiàng)目投資與國(guó)際環(huán)境相關(guān)性在不斷增強(qiáng)，并需要考慮其對(duì)投資機(jī)會(huì)和投資風(fēng)險(xiǎn)的影響。
中國(guó)加入WTO協(xié)議無疑是最重要的國(guó)際環(huán)境因素，它將影響到行業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入、產(chǎn)品的關(guān)稅減讓、政府