市場升溫價格走高 光纖光纜步入景氣周期

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摘要：隨著國家加大通信、鐵路、公路、機(jī)場和城鄉(xiāng)電網(wǎng)的建設(shè)力度，電力項目投資政策的實施，國內(nèi)光纖光纜市場求大于供的局面在近期內(nèi)不會改變。 　　 在全球金融危機(jī)籠罩的慘淡市場環(huán)境下，隨著2009年第一季度財務(wù)報     隨著國家加大通信、鐵路、公路、機(jī)場和城鄉(xiāng)電網(wǎng)的建設(shè)力度，電力項目投資政策的實施，國內(nèi)光纖光纜市場求大于供的局面在近期內(nèi)不會改變。
　　
    在全球金融危機(jī)籠罩的慘淡市場環(huán)境下，隨著2009年第一季度財務(wù)報告的紛紛出爐，光纖光纜行業(yè)表現(xiàn)如何的謎底已經(jīng)揭開。盡管受到全球金融危機(jī)的影響，但近年光纖光纜行業(yè)積攢的勢能正在逐步轉(zhuǎn)化為強(qiáng)勁的市場動能。反映到財務(wù)報表上，光纖光纜行業(yè)12家上市公司大都收獲了一份漂亮的業(yè)績報表，而通過市場走勢分析，這種趨勢會繼續(xù)延伸到下半年甚至是明年的業(yè)績中。

    需求大于供給促行業(yè)利好
　　
    從2005年以來，隨著國內(nèi)電信市場的發(fā)展，運(yùn)營商建網(wǎng)需求增大的刺激，光纖光纜行業(yè)一直處于穩(wěn)步的抬升期，但成交量一直沒有放大，這種趨勢在2009年得以改觀。東北證券金融與產(chǎn)業(yè)研究所研究員馬肅平在接受《中國電子報》記者采訪時表示，首先，隨著國內(nèi)3G建網(wǎng)的驅(qū)動，以及寬帶建設(shè)的平滑提升，包括通信以外行業(yè)比如廣電、電力擴(kuò)容需求的增加，致使國內(nèi)光纖光纜行業(yè)出現(xiàn)需求大于供給的現(xiàn)象，光纖光纜產(chǎn)品供貨普遍吃緊，這種趨勢直接帶來了行業(yè)業(yè)績的走高。其次，由于市場需求大于供給也導(dǎo)致光纖光纜價格的走高，相比以往毛利率較低的情況，價格的提升也直接為第一季度的報表作出了貢獻(xiàn)。
　　
    從2009年第一季度12家光纖光纜上市公司的報表來看，主流廠家都實現(xiàn)了業(yè)績的上揚(yáng)，其中中天科技、特發(fā)信息等更是實現(xiàn)了100%以上的業(yè)績增長。從主流上市公司業(yè)績來看，烽火通信實現(xiàn)收入7.47億元，同比增長33.9%；凈利潤為0.40億元，同比增長33.8%。亨通光電實現(xiàn)收入2.91億元，同比增長23.9%；凈利潤為0.17億元，同比增長64.6%。中天科技營業(yè)收入增長33.9%至7億元；毛利率同比提升2%，推動營業(yè)利潤同比增長47.18%，而營業(yè)外收入大幅增長127%，最終使第一季度歸屬母公司股東凈利潤同比增長102.8%。特發(fā)信息實現(xiàn)營業(yè)收入1.62億元，同比增長48.32%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為572萬元，同比增長575.42%，每股收益0.023元。
　　
    從增長率來看，特發(fā)信息無疑是增幅最大的。國信證券行業(yè)分析師楊少杰指出，得益于行業(yè)的需求大增和公司自主研發(fā)力度的加大，加之該公司的重要子公司已經(jīng)成功地為中國電信、中國移動、中國聯(lián)通等運(yùn)營商的傳輸網(wǎng)和接入網(wǎng)提供了完善的解決方案和服務(wù)，特發(fā)信息未來的“錢”景將非常光明。
　　
    金融危機(jī)影響不大
　　
    從2008年以來的全球金融危機(jī)已經(jīng)造成銀行、商業(yè)、地產(chǎn)等多個行業(yè)的業(yè)績下滑，電子信息領(lǐng)域的整機(jī)設(shè)備企業(yè)也受此沖擊陷入暫時的低迷。而記者通過采訪獲悉，2009年第一季度國內(nèi)光纖光纜行業(yè)卻保持了穩(wěn)步增長。
　　
    馬肅平指出，光纖光纜市場主要在國內(nèi)，相比于整機(jī)行業(yè)，光纖光纜產(chǎn)品出口不多，市場的獨(dú)立性較強(qiáng)，這也使得因金融危機(jī)造成的出口大幅下降帶來的業(yè)績下滑現(xiàn)象在光纖光纜行業(yè)并沒有明顯顯現(xiàn)。長江證券分析師陳志堅對此也表示認(rèn)可，他在接受《中國電子報》記者采訪時表示，相比于國家拉動內(nèi)需、3G建網(wǎng)等國內(nèi)市場的巨大需求，國際金融危機(jī)的沖擊并不會給光纖光纜市場造成實質(zhì)性的影響。
　　
    確實，在巨大的市場需求面前，國內(nèi)的光纖光纜市場將持續(xù)呈現(xiàn)上漲行情。中國通信學(xué)會會士、上海電纜研究所高級顧問范載云在接受《中國電子報》記者采訪時表示，電子信息產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃明確提出，要加大投入，集中力量實施集成電路升級、新型顯示器和彩電工業(yè)轉(zhuǎn)型、第三代移動通信產(chǎn)業(yè)(3G)新跨越、數(shù)字電視推廣、計算機(jī)提升和下一代互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用、軟件及信息服務(wù)培育六大工程，鼓勵引導(dǎo)社會資金投向電子信息產(chǎn)業(yè)。據(jù)統(tǒng)計這六大工程合計投資額高達(dá)數(shù)萬億元，電子信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展最受益的無疑是光纖光纜行業(yè)。同時，為應(yīng)對金融危機(jī)的影響，中國政府推出了擴(kuò)大投資、拉動內(nèi)需的各項措施，國家電網(wǎng)計劃投資2600億元用于電網(wǎng)的建設(shè)改造。隨著國家加大鐵路、公路、機(jī)場和城鄉(xiāng)電網(wǎng)、電力項目投資政策的實施，國內(nèi)光纖光纜市場求大于供的局面在近期內(nèi)不會改變?！肮饫w光纜行業(yè)目前的供不應(yīng)求局面短期內(nèi)不會改變，最短也要持續(xù)到明年。”范載云表示。
　　
    馬肅平也進(jìn)一步預(yù)測，2009年國內(nèi)光纖光纜需求將近5000萬芯公里，同比增長21%，受益于運(yùn)營商骨干網(wǎng)、城域網(wǎng)建設(shè)及FTTH（光纖到家庭）帶來的需求增長，預(yù)計2009年-2010年平均需求增長率在20%左右。
　　
    提前布局適應(yīng)未來行業(yè)發(fā)展
　　
    其實到目前為止，市場正在發(fā)生微妙變化。隨著光纖光纜市場供不應(yīng)求局面的形成，光纖光纜產(chǎn)品的價格在迅速提高，價格提升對于生產(chǎn)企業(yè)來講是利好消息，但隨之而來的光纖預(yù)制棒價格的大幅上揚(yáng)對于產(chǎn)業(yè)來講無疑是一個巨大的利空消息。預(yù)制棒成本在光纖光纜總體生產(chǎn)成本里大概占50%—60%的比重，目前國內(nèi)有70%的預(yù)制棒產(chǎn)品是靠進(jìn)口的，而今年年初國際預(yù)制棒價格已經(jīng)從150美元上升到160多美元。陳志堅在接受記者采訪時就預(yù)測，今年第二季度，光纖預(yù)制棒的價格還將穩(wěn)步走高，此舉肯定會給國內(nèi)企業(yè)帶來空前的壓力。因此，提高自主創(chuàng)新能力，提前布局光纖預(yù)制棒市場是國內(nèi)企業(yè)必須要著手的。
　　
    目前，國內(nèi)很多主流企業(yè)已經(jīng)意識到并加大了光纖預(yù)制棒領(lǐng)域的布局。烽火通信與日本藤倉共同出資設(shè)立藤倉烽火光電材料科技有限公司，從事光纖用預(yù)制棒等光電子產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售，計劃于2010年8月投產(chǎn)。富通和日本古河開始合作生產(chǎn)光纖預(yù)制棒，產(chǎn)能達(dá)到100噸。亨通光電的預(yù)制棒項目早在2007年就已開始，目前30噸產(chǎn)能已經(jīng)投產(chǎn)，公司準(zhǔn)備在年內(nèi)實現(xiàn)100噸產(chǎn)能。分析人士指出，2010年我國光纖光纜企業(yè)在預(yù)制棒領(lǐng)域?qū)⒂瓉砣后w突破。
　　
    從第一季度的財報也可以看出，自主研發(fā)能力的提升也為報表作出了直接的貢獻(xiàn)，尤其體現(xiàn)在預(yù)制棒環(huán)節(jié)。陳志堅告訴記者，從第一季度財報來看，擁有預(yù)制棒產(chǎn)品的和沒有預(yù)制棒產(chǎn)品的公司業(yè)績出現(xiàn)明顯的差別，直接反映在公司的毛利率水平和凈利潤上。
　　
    在分析第一季度以后全年的光纖光纜市場時，馬肅平表示，由于光纖光纜產(chǎn)能的開工到投產(chǎn)時間較短，且市場競爭結(jié)構(gòu)屬于壟斷競爭的格局，預(yù)計今年國內(nèi)的供求關(guān)系呈現(xiàn)“前緊后松”的態(tài)勢，即上半年需求旺盛、供給緊張，導(dǎo)致價格上升、毛利率增長；而下半年隨著大量拉絲產(chǎn)能的投產(chǎn)，價格會略有回落。但全年與2008年的毛利率水平相比應(yīng)有4%-5%的提高，對各公司的光纖光纜綜合毛利率提升貢獻(xiàn)約2%。