2015年造價工程師考試《計價控制》第四章知識（13）

　　2.清償能力評價

　　投資項目的資金構(gòu)成一般可分為借入資金和自有資金。自有資金可長期使用，而借入資金必須按期償還。項目的投資者自然要關心項目償債能力；借入資金的所有者——債權人也非常關心貸出資金能否按期收回本息。因此，償債分析是財務分析中的一項重要內(nèi)容。

　?。?）貸款償還期分析

　　項目償債能力分析可在編制貸款償還表的基礎上進行。為了表明項目的償債能力，可按盡早還款的方法計算。在計算中，貸款利息一般作如下假設：長期借款：當年貸款按半年計息，當年還款按全年計息。假設在建設期借入資金，生產(chǎn)期逐期歸還，則：

　　建設期年利息=（年初借款累計+本年借款/2）X年利率

　　生產(chǎn)期年利息=年初借款累計X年利率

　　流動資金借款及其他短期借款按全年計息。貸款償還期的計算公式與投資回收期公式相似，公式為：

　　貸款償還期=償清債務年分數(shù)-1+（償清債務當年應付的本息）/（當年可用于償清的資金總額）

　　貸款償還期小于等于借款合同規(guī)定的期限時，項目可行。

　　（2）資產(chǎn)負債率

　　資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額

　　資產(chǎn)負債率反映項目總體償債能力。這一比率越低，則償債能力越強。但是資產(chǎn)負債率的高低還反映了項目利用負債資金的程度，因此該指標水平應適當。

　?。?）流動比率

　　流動比率=流動資產(chǎn)總額/流動負債總額

　　該指標反映企業(yè)償還短期債務的能力。該比率越高，單位流動負債將有更多的流動資產(chǎn)作保障，短期償債能力就越強。但是可能會導致流動資產(chǎn)利用效率低下，影響項目效益。因此，流動比率一般為2：1較好。

　?。?）速動比率

　　速動比率=速動資產(chǎn)總額/流動負債總額

　　該指標反映了企業(yè)在很短時間內(nèi)償還短期債務的能力。速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)—存貨，是流動資產(chǎn)中變現(xiàn)最快的部分，速動比率越高，短期償債能力越強。同樣，速動比率過高也會影響資產(chǎn)利用效率，進而影響企業(yè)經(jīng)濟效益。因此，速動比率一般為1左右較好。

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