螺紋鋼基本面利好釋放 短期挑戰(zhàn)5000元

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摘要：螺紋鋼近期表現(xiàn)強勁,資金借助螺紋鋼良好的基本面情況入場做多。截止今日午盤,螺紋主力合約已經(jīng)上漲至4800附近,達到了我們中期多單的第二目標。螺紋是否仍能延續(xù)強勢,取決于自身基本面好轉(zhuǎn)的持續(xù)性及外圍市場     螺紋鋼近期表現(xiàn)強勁,資金借助螺紋鋼良好的基本面情況入場做多。截止今日午盤,螺紋主力合約已經(jīng)上漲至4800附近,達到了我們中期多單的第二目標。螺紋是否仍能延續(xù)強勢,取決于自身基本面好轉(zhuǎn)的持續(xù)性及外圍市場是否足夠穩(wěn)定。

    匯率戰(zhàn)無聲而起,大宗商品集體狂歡。下半年以來,美聯(lián)儲量化寬松的政策主導了全球商品的價格節(jié)節(jié)高升。充裕的流動性推高了股市、大宗商品,螺紋一直以來表現(xiàn)疲弱,終于在近期一舉突破前期壓力,強勢盡顯。且螺紋自身基本面確如我們?nèi)径蠕摬牟呗詧蟾嫠?逐漸好轉(zhuǎn),并得到市場認可(可參見《匯率戰(zhàn)升溫大宗商品或現(xiàn)新一輪漲勢——螺紋鋼四季度投資策略報告》)。螺紋上摸09年高點可能性大增。

    外圍市場短期值得關注的是,歐洲債務危機再次風起云涌。昨晚,由于愛爾蘭和葡萄牙國債問題的發(fā)酵,歐元受打壓下跌,推動美元指數(shù)上行。但今年上半年的希臘危機使歐盟出臺了7500億救市措施,市場普遍認為此次歐債危機將很快得到解決。因此,美元這次也僅是反彈而已,美國量化寬松和居高不下的失業(yè)率仍將拖累美元中期下行。所以外圍市場中期仍對螺紋鋼起利多支撐。

    螺紋鋼基本面的好轉(zhuǎn),是本輪螺紋鋼上漲的根本原因。無論上游原材料成本,還是終端螺紋鋼庫存,都出現(xiàn)了明顯的利好。雖然華北地區(qū)礦山和鋼廠同時限產(chǎn),但礦山的限產(chǎn)規(guī)模要大于鋼廠,這就導致鐵礦資源仍然偏緊,值得注意的是昨日國內(nèi)鐵精粉價格再次出現(xiàn)了久違的上漲。而前期焦炭也曾出現(xiàn)一段上漲行情,大有你方唱罷我登場的意思。原材料價格的上漲也助推了下游生鐵、鋼坯的上漲情緒,為螺紋鋼價格起到了支撐作用。對于后市原料價格走勢,應關注節(jié)能減排導致的礦山資源緊缺行情是否能得以延續(xù)。一旦華北礦山資源放開生產(chǎn),那么原料價格的支撐作用將要受到挑戰(zhàn)。

    中鋼協(xié)最新旬報顯示,10月全國粗鋼日產(chǎn)量為158.6萬噸,環(huán)比9月的161.8萬噸略有下降,降幅約為2%。10月粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)保持低位,一方面是受節(jié)能減排持續(xù)進行的影響,另一方面則是不少企業(yè)在進入四季度后安排年度檢修。在整體供給較弱的情況下,需求倒是不溫不火地展開,所以全國螺紋鋼庫存上周再度大幅下滑至474萬噸的水平。在節(jié)能減排的大趨勢下,螺紋鋼仍將處于“去庫存化”中。雖然鋼價已漲至高位,不同以往的是,這次鋼廠逐利大規(guī)模開工的情況很難發(fā)生,因為行政命令式的限產(chǎn)使鋼廠很難有迂回鉆空的機會。在完成“十一五”節(jié)能減排的目標后,明年可能會有報復性生產(chǎn),但至年底前,鋼廠供應仍將偏緊。

    總之,年底前螺紋鋼良好的內(nèi)在基本面和外在推力還將持續(xù)。螺紋有望短期上摸5000。目前短期已漲至高位,但仍不可輕易做空,要順勢而為,回調(diào)時逢低買入是較安全的選擇。