有一種傳奇叫股權(quán)激勵(lì) 新三板流行股權(quán)“紅包”

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為了吸引人才，新三板企業(yè)紛紛推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。迄今為止，今年新三板公司員工作為新增股東參與的定增次數(shù)已占定增總數(shù)的31.14%。究竟這是一個(gè)真實(shí)的造富運(yùn)動(dòng)，還是一個(gè)糊弄人的神話？

“股權(quán)激勵(lì)”造就“阿里巴巴紐交所上市產(chǎn)生數(shù)千名富豪員工”的神話，而同樣的傳奇也正在新三板上演。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，近期股權(quán)激勵(lì)成為部分券商忙碌工作的重心，而記者調(diào)查采訪的多家新三板公司也表示正在或有意進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)。事實(shí)上，目前在新三板市場，股權(quán)激勵(lì)正成為一種新的潮流，大批公司將傳統(tǒng)的獎(jiǎng)金等實(shí)物激勵(lì)方式改為股權(quán)激勵(lì)。

股權(quán)激勵(lì)上演造富神話

股權(quán)激勵(lì)讓普通員工成為公司股東，身份的轉(zhuǎn)變讓股東更有奉獻(xiàn)精神。

“我們是科技型企業(yè)，員工是第一生產(chǎn)力。”泛普軟件微信營銷（430177）董事長黃夢對(duì)記者表示。為增強(qiáng)公司員工的凝聚力，泛普軟件微信營銷于掛牌前的2012年6月將注冊(cè)資本由1000萬元增加至1200萬元，14名公司核心員工參與認(rèn)繳，核心員工認(rèn)繳價(jià)格為1元/股。此后，泛普軟件微信營銷在2012年度和2013年度還分別進(jìn)行了10送2.6、每10股派1.55元的分紅。

目前，泛普軟件微信營銷做市最新價(jià)格為22.63元/股，以此計(jì)算，此前參與認(rèn)繳的核心員工的賬面資產(chǎn)已經(jīng)增值28.7倍之多。即便是兩年前僅出資5萬元的股東，其賬面資產(chǎn)增加值也接近140萬元。

記者了解到，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)后，目前上述股東僅有2名離職，在黃夢看來，這個(gè)表現(xiàn)在流動(dòng)性較高的IT業(yè)內(nèi)很不錯(cuò)，股權(quán)激勵(lì)的重要作用已經(jīng)體現(xiàn)；而且這些員工會(huì)把公司的事情當(dāng)做是自己的事情在做，積極性和責(zé)任感都很高。

新三板公司股權(quán)激勵(lì)的造富作用也初步顯現(xiàn)。億童文教（430223）最新價(jià)格為25.38元/股，是目前做市企業(yè)中股價(jià)最高的。

早在2010年年底，其核心管理團(tuán)隊(duì)以每1元出資支付2元對(duì)價(jià)的價(jià)款受讓股權(quán)。4位高管以11.25萬元獲得1.25%的股權(quán)，8位高管以5.625萬元獲得0.625%的股權(quán)?！安⒉凰銍?yán)格意義的股權(quán)激勵(lì)，是基于公司管理團(tuán)隊(duì)把公司做大做強(qiáng)的共同目標(biāo)而進(jìn)行的。”億童文教方面表示，不過上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓的激勵(lì)作用明顯。

上述高管持有的股份總額分別為56.25萬股和28.125萬股。按照目前的股價(jià)計(jì)算，四年間每一位高管的賬面資產(chǎn)增值約127倍，增加值分別達(dá)到1400多萬和700多萬元，漲幅驚人。

不過，想要獲得公司激勵(lì)股權(quán)坐享收益也并非易事。有業(yè)內(nèi)人士表示，公司沒有掛牌前的股份定價(jià)基礎(chǔ)主要是每股凈資產(chǎn)，而且早期的生產(chǎn)經(jīng)營面臨較大風(fēng)險(xiǎn)，承擔(dān)巨大奉獻(xiàn)的早期股東應(yīng)當(dāng)享受公司發(fā)展成果。此外，激勵(lì)對(duì)象也主要按照職務(wù)級(jí)別和服務(wù)年限等來確定，主要面向公司高管和核心員工。

股權(quán)紅包大派送

“做市業(yè)務(wù)基本穩(wěn)定后，現(xiàn)在我們的主要工作就是協(xié)助公司進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)?！币晃婚L江證券場外市場部的人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，現(xiàn)在不管是準(zhǔn)備在新三板掛牌的企業(yè)還是已經(jīng)掛牌的企業(yè)，都有意進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)。

而一位掛牌企業(yè)高管也告訴記者，公司近年補(bǔ)充了不少新鮮血液，需要進(jìn)行一些持續(xù)的激勵(lì)，正在考慮下一步進(jìn)行員工股權(quán)或期權(quán)激勵(lì)。

目前掛牌新三板的企業(yè)以高新技術(shù)或新型業(yè)態(tài)企業(yè)為主，股權(quán)激勵(lì)能起到穩(wěn)定管理層和核心員工的作用。操作中往往采取員工達(dá)到一定級(jí)別和業(yè)績要求，即可獲得一定的股票期權(quán)或限制性股票。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，新三板掛牌企業(yè)進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)可以分為在掛牌前和掛牌后兩種。掛牌前的股權(quán)激勵(lì)主要通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資入股等方式，公司內(nèi)部通過確認(rèn)后由當(dāng)?shù)毓ど叹趾藴?zhǔn)即可。而掛牌后的股權(quán)激勵(lì)則需要按照流程，主要通過定增的形式進(jìn)行。

券商的上述說法從一組定增數(shù)據(jù)中可以得到印證。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，對(duì)2014年截至10月15日的289例定增進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分類。統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，其中有130例面向境內(nèi)自然人，除外部自然人投資者之外，有90起定增中出現(xiàn)了掛牌公司原在冊(cè)股東之外的董、監(jiān)、高及核心員工，占今年以來定增總量的31.14%。

“從廣義來說，讓原本不持股的高管及核心員工變?yōu)楣蓶|，參與到公司的發(fā)展決策中或者讓內(nèi)部員工在早期以較為優(yōu)惠的價(jià)格取得公司股份，的確會(huì)起到較好的激勵(lì)作用。”上述長江證券場外市場部人士表示。而在公司的定增方案中，“激勵(lì)核心員工的積極性，提高其穩(wěn)定性凝聚力”成為被提及最多的一句話。

近半年來這種激勵(lì)核心員工的定增迅速增多。從4月份到9月份之間，每個(gè)月面向新增員工股東的定增分別有10起、11起、11起、10起、17起和18起。

除此之外，更多的公司選擇了在掛牌新三板前就向公司核心成員派送股權(quán)“紅包”，這一點(diǎn)通過公司的股東人數(shù)可見端倪。在目前已掛牌的1182家新三板企業(yè)中，股東人數(shù)在10人以下的共有581家，其中股東仍然只有2名的公司有118家；在10人以上（含10人）的公司共601家。翻閱多家公司公開轉(zhuǎn)讓說明書可知，股東人數(shù)在10人以下的企業(yè)很少對(duì)員工進(jìn)行過股權(quán)激勵(lì)，而股東在10人以上的公司多數(shù)進(jìn)行過股權(quán)激勵(lì)。

事實(shí)上，無論是選擇在掛牌前還是在掛牌后，目前新三板市場的大批公司開始將傳統(tǒng)的獎(jiǎng)金等實(shí)物激勵(lì)方式改為股權(quán)激勵(lì)。（編輯 卜堅(jiān) 龐華瑋）