跳出鐵礦石博弈圈 權威期貨市場解困局

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摘要：“鐵礦石價格金融化是一個不可避免的發(fā)展趨勢，是大勢所趨。”中商流通生產(chǎn)力促進中心資深專家陳克新日前表示。 中國海關總署近日發(fā)出警示，隨著鐵礦石金融及衍生品市場規(guī)模的逐漸擴大，圍繞鐵礦砂產(chǎn)生的“季度定     “鐵礦石價格金融化是一個不可避免的發(fā)展趨勢，是大勢所趨?！敝猩塘魍ㄉa(chǎn)力促進中心資深專家陳克新日前表示。

    中國海關總署近日發(fā)出警示，隨著鐵礦石金融及衍生品市場規(guī)模的逐漸擴大，圍繞鐵礦砂產(chǎn)生的“季度定價?D鐵礦砂指數(shù)?D鐵礦砂掉期合約”金融鏈條正在形成，投機商和金融資本將不可遏制地滲透到鐵礦砂貿(mào)易的各個環(huán)節(jié)，鐵礦砂將從單純的資源性商品轉變?yōu)榻鹑跈C構資本涉獵的領域，鐵礦砂價格波動將增加新的不確定因素。

    如今，“鐵礦石金融化”風暴正在全球范圍內(nèi)火速蔓延。國際金融資本創(chuàng)造了鐵礦石掉期交易合約，并在全球范圍尤其是中國市場積極推廣。6月份，日本三井商社決意涉足鐵礦石掉期交易，與瑞士信貸簽訂了日本首個鐵礦石掉期合約（交易涉及的是今年下半年每月1萬噸的鐵礦石）。目前，三井控股的鐵礦石產(chǎn)量已經(jīng)躍居世界第4位。作為全球鐵礦石第二大進口國，日本涉足鐵礦石掉期市場或將倒逼中國企業(yè)直面長期以來刻意回避的衍生品市場。

    面對鐵礦石金融化這一不可避免的發(fā)展趨勢，中國應該怎么辦？“以后鐵礦石生意上，不再是鐵礦石供應商與鋼鐵企業(yè)如何分攤鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的利潤了。金融資本的涌入將分走鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的一部分利潤，這是我們不可能避免的?！睒I(yè)內(nèi)分析師說，“唯有積極地去學習，去試探，去掌握?！?

    分析師表示，“鐵礦石的價格形成機制之所以會采取雙邊多回合談判的形式，有一個重要的前提就是國際上缺乏權威的期貨市場。今后在鐵礦石領域，我們不應該把博弈的焦點全放在季度價的定價方式、定價參考物和定價結果上。應該跳出博弈，積極地摸索、建立鐵礦石期貨市場?！?

    眼下，我國還沒有鐵礦石期貨市場，鐵礦石掉期給鋼鐵企業(yè)提供了一個規(guī)避鐵礦石價格波動風險的工具。

    分析師建議，中國除了應積極在博弈中爭取主動外，更應努力在博弈外建設一個權威的鐵礦石期貨市場，以徹底終結對我方不利的鐵礦石價格談判機制。同鐵礦石相比，中國銅精礦的對外依存度與之相當，卻并沒有出現(xiàn)定價權受制于人的尷尬局面，主要原因就是在于銅精礦的定價受到銅期貨價格的直接影響。中國進口銅精礦的具體價格是以期貨價格減去加工費來確定的。

    陳克新建議，中國應從4個方面入手，逐步實現(xiàn)鐵礦石價格金融化。促進鐵礦石市場的充分發(fā)育；擇機建立鐵礦石期貨市場；支持中國金融機構的參與；人民幣匯率逐步實現(xiàn)自由浮動。

    “一個國家商品市場與金融結合，彼此促進，需要本幣匯率自由浮動，實現(xiàn)完全可兌換。當然，這是一個漸進的過程，不能一蹴而就。但是，現(xiàn)在就要逐步過渡。這應當也是中國金融資本進入能源領域，實現(xiàn)鐵礦石價格金融化的一個重要條件。”陳克新說。