原料高位震蕩回調(diào) 炭黑市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀望

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摘要：1、市場(chǎng)綜述：　　　　宏觀方面：2011年3月25日，央行上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，這是自去年以來(lái)第9次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。不出數(shù)日，央行再次宣布自4月6日起金融機(jī)構(gòu)一年期存貸 　　1、市場(chǎng)綜述：
　　
　　宏觀方面：2011年3月25日，央行上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，這是自去年以來(lái)第9次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。不出數(shù)日，央行再次宣布自4月6日起金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，一年期貸款基準(zhǔn)利率提高到5.56%。近期央行連出重拳，此舉意在應(yīng)對(duì)當(dāng)前可能再度創(chuàng)出新高的物價(jià)壓力，而對(duì)于后期市場(chǎng)資金面的流動(dòng)性勢(shì)必起到抑制作用，放貸量的減少也將影響工廠的原料采購(gòu)能力，不少炭黑廠家還會(huì)背負(fù)沉重的資金還貸壓力。
　　
　　廠家方面：近期煤焦油局部高位有所回落，截至目前，山東、河北、河南等地回調(diào)50-100元/噸，主流商談至3600元/噸附近。山西地區(qū)成交商談圍繞在3450元/噸附近，部分企業(yè)也有小幅讓利銷售現(xiàn)象。但各地主導(dǎo)炭黑廠家主流報(bào)價(jià)沒有明顯調(diào)整，大多廠家合同價(jià)與上月基本持平，僅個(gè)別調(diào)整滯后廠家進(jìn)行小幅補(bǔ)漲，但幅度受限。
　　
　　目前國(guó)內(nèi)大多炭黑廠家開工率維持限產(chǎn)，廠家出貨速度受限，部分中小企業(yè)庫(kù)存有增加，廠家出貨遇到一定阻力。下游方面，輪胎廠壓價(jià)情緒較高，接盤情況一般，高位成交有困難，主導(dǎo)炭黑廠家暫守價(jià)觀望居多。但據(jù)了解，廠家雖然面臨出貨和庫(kù)存壓力，但并不打算就此降價(jià)促銷，某廠家表示煤焦油仍處于高位，目前成本壓力依舊高企，如若降價(jià)銷售將使虧損加劇；其次，廠家對(duì)于炭黑后市仍持較為樂觀的態(tài)度，后期看跌的可能性不大，相反會(huì)有繼續(xù)調(diào)漲的可能，廠家觀望態(tài)勢(shì)明顯。
　　
　　市場(chǎng)方面：目前貿(mào)易商出貨情況稍顯一般，出貨意向強(qiáng)烈，部分有一定庫(kù)存的貿(mào)易商執(zhí)行薄利多銷，盈利空間較小。商家大多仍守價(jià)觀望，下游壓價(jià)情緒較強(qiáng)，貿(mào)易商也面臨一定出貨困境。
　　
　　2、上游煤焦油市場(chǎng)：
　　
　　近期，國(guó)內(nèi)煤焦油市場(chǎng)穩(wěn)中下跌，下游產(chǎn)品表現(xiàn)欠佳，工廠開工率較低，目前原料需求意向不佳，對(duì)于高端抵觸情緒強(qiáng)烈。河北、山東、華中等地高端陸續(xù)退市，焦企出貨意向較強(qiáng)，不惜小幅讓利刺激銷售。隨著工廠限產(chǎn)、檢修現(xiàn)象進(jìn)一步增多，煤焦油需求略見萎縮，而在下游產(chǎn)品表現(xiàn)欠佳的情況下，工廠打壓氣氛較為強(qiáng)烈。焦企出貨放緩，現(xiàn)庫(kù)存有所增多，整體供應(yīng)略顯寬松。另外，山東、河北等地下滑明顯，對(duì)于其他地區(qū)也有一定打壓，料短線國(guó)內(nèi)煤焦油仍以窄幅震蕩運(yùn)行為主，高位逐步跟跌可能性較大。
　　
　　盡管目前利空因素重重施壓，但4月國(guó)內(nèi)煤焦油市場(chǎng)出現(xiàn)大跌的概率不是很大。從供應(yīng)面來(lái)講，雖然本月焦煤價(jià)格略有松動(dòng)，但對(duì)于焦化廠而言，成本壓力并未有實(shí)際性釋放。由于一季度國(guó)內(nèi)鋼廠焦炭采購(gòu)力度不強(qiáng)，導(dǎo)致現(xiàn)焦化企業(yè)庫(kù)存壓力一直處于高位狀態(tài)，盡管在鋼材連續(xù)上漲的刺激下，局部鋼廠有意追高采購(gòu)數(shù)量，但焦化廠去庫(kù)存化壓力短期難以釋放，因此焦化企業(yè)不敢貿(mào)然提高開工率，故4月煤焦油產(chǎn)量很難有實(shí)質(zhì)性提升，將對(duì)價(jià)格形成一定支撐。
　　
　　3、后市行情預(yù)測(cè)：
　　
　　近期各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明國(guó)內(nèi)通脹預(yù)期仍會(huì)維持高位，加之下游輪胎行業(yè)開工一般，按需采購(gòu)為主，另外，原料煤焦油雖有小幅回調(diào)，但出現(xiàn)大跌難度較大，預(yù)計(jì)炭黑市場(chǎng)仍將平穩(wěn)續(xù)市為主，主流報(bào)價(jià)不會(huì)出現(xiàn)明顯調(diào)整，后市還需謹(jǐn)觀上下游市場(chǎng)行情變動(dòng)。