鋁基本面持續(xù)供應(yīng)過剩鋁價(jià)重回震蕩區(qū)間

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摘要：自去年四月份以來，政府一方面加大對(duì)國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控力度，另一方面在貨幣政策上也有金融危機(jī)后的寬松轉(zhuǎn)向穩(wěn)健，這兩方面極大地限制了國(guó)內(nèi)鋁材等金屬材料的消費(fèi)，導(dǎo)致鋁基本面一直處于供應(yīng)過剩局面當(dāng)中。不過，     自去年四月份以來，政府一方面加大對(duì)國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控力度，另一方面在貨幣政策上也有金融危機(jī)后的寬松轉(zhuǎn)向穩(wěn)健，這兩方面極大地限制了國(guó)內(nèi)鋁材等金屬材料的消費(fèi)，導(dǎo)致鋁基本面一直處于供應(yīng)過剩局面當(dāng)中。不過，在剛剛結(jié)束的“兩會(huì)”上，議題中重點(diǎn)提到了未來五年3600萬套保障性住房項(xiàng)目的建設(shè)，這將在很大程度上填補(bǔ)因商品房需求減少對(duì)鋁材等金屬的需求。另外，由于未來五年我國(guó)逐漸實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，并完成淘汰落后產(chǎn)能的任務(wù)，這將有助于改善我國(guó)鋁長(zhǎng)期嚴(yán)重供應(yīng)過剩的局面。不過，“兩會(huì)”中提到的議題還需要時(shí)間去完成，短期內(nèi)對(duì)鋁價(jià)的支撐效果并不會(huì)特別明顯，更多的是對(duì)未來五年鋁整體走勢(shì)的方向性指引。

    綜合以上分析，短期內(nèi)隨著日本核危機(jī)擔(dān)憂情緒的緩解和調(diào)準(zhǔn)預(yù)期的靴子落地，鋁價(jià)探底企穩(wěn)之后有望重回前期振蕩整理區(qū)間。不過，中期受到房地產(chǎn)調(diào)控措施的影響和產(chǎn)能過剩壓力的影響，鋁價(jià)向上拓展的空間有限，振蕩很可能仍是未來一段時(shí)間的主旋律。