悍馬是一匹駿馬還是蠢馬

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    悍馬被收購

    在美國通用汽車進入破產(chǎn)保護程序的48小時之內(nèi)，蝸居在中國內(nèi)陸、平時在媒體上不顯山不露水的民營企業(yè)騰中重工宣布將圍繞“悍馬”品牌的使用與全球運營與通用汽車進行磋商討論。如果最終達成協(xié)議并獲得批準，這將是中國企業(yè)首次以并購的方式進入國際汽車市場。

    就在同一天，中國投資圈的“國家隊”中投公司宣布增持摩根斯坦利12億美元的普通股。

    這是一個信號—無論是國企還是民企，他們正在頂著空氣中微量的H1N1元素成群結隊地集體出行，就像白領小資結伴去意大利和法國購物一樣，見著便宜的東西兩眼放光。

    對于中國企業(yè)利用全球經(jīng)濟低迷的機會去海外淘金，我的基本判斷一向是：

    第一，總體來說，中國的企業(yè)作為一個群體準備得還不夠充分。如果金融風暴再晚來二十年到三十年，我們將是全球最大的獲益者。

    第二，這并不意味著沒有已經(jīng)做好準備的企業(yè)個體。

    第三，對于已經(jīng)做好準備的這些企業(yè)，我覺得完全可以放手一試。一直站在岸邊的人是不可能學會游泳的。

    第四，在試的時候首先要立足于買好的公司，而不僅僅是買便宜的公司，更不要熱衷于購買“獎杯式”的公司。

    第五，對中國企業(yè)來說，承擔海外市場和交易后整合的風險已經(jīng)足夠，因此一定要用專業(yè)的團隊把其它方面的風險盡可能降到最低。

    現(xiàn)在可以回到騰中洽購悍馬一事了。我擔心的是，與中投投資大摩不同，如果交易成功，騰中最后有可能在正確的時機用靠譜的顧問團隊幫助自己買了一座彪悍如馬的大獎杯，而不是一個可以持續(xù)盈利的大印鈔機。

    有幾個問題我希望騰中的決策者們早已想明白：

    首先—這一點我不是第一個質(zhì)疑的人—悍馬是不是符合全球日益強勁的“綠色、節(jié)能、環(huán)保”的主題？答案不言自明，當然是不符合；不僅不符合，而且它幾乎是“綠色、節(jié)能、環(huán)保”的反主題。你當然可以強行把它往“綠色、節(jié)能、環(huán)保”的方向推，但是推得越厲害它與原來彪悍狂放的形象和氣質(zhì)就背離得越遠，品牌價值也會因此而大面積蒸發(fā)。這就好比非要讓一個崇尚極簡主義的設計師去設計一個街邊的雜貨鋪一樣，一個以浪費空間為信仰的人你非要讓他去寸土必爭，結果必然是擰巴得肚子疼。

    其次，過去并沒有深厚汽車制造經(jīng)驗積累的騰中是不是具備對悍馬進行技術升級、大幅度提高悍馬的燃油效率的能力？如果沒有，又靠什么讓已經(jīng)日薄東山的悍馬起死回生？

    靠中國市場？而這恰恰是我的第三個大問題：如果你賭的真是中國市場，憑什么一個海外市場正在萎縮的產(chǎn)品來到中國就會前景光明？悍馬高大威猛的特質(zhì)同中國日益擁擠的城市能夠取得和諧共存嗎？中國有可能長久地同全球“綠色、節(jié)能、環(huán)保”的主題背道而馳嗎？除此之外，中國是全世界豪華車進口關稅最高的國家之一，如果騰中真的像承諾的那樣把制造和組裝繼續(xù)留在美國，又如何解決高關稅的問題？

    我看到有人拿騰中收購悍馬同當年聯(lián)想收購IBM個人電腦業(yè)務作比較。其實，兩個交易是截然不同的。其中最主要的一個區(qū)別是：聯(lián)想本身就是做電腦的并且在收購前占到了中國市場20%以上的份額，而截止到今天騰中并沒有生產(chǎn)過一輛SUV。

    當年日本人曾經(jīng)購買過帝國大廈，但這并不表示他們成為了美國房地產(chǎn)市場的中流砥柱。

    如果你真的有錢，出于個人愛好買個NBA或者英超球隊無可厚非。但如果是企業(yè)行為，我還是建議我們中國的企業(yè)遠離那些華而不實的獎杯，聚焦在那些真正在海外有市場、在中國有未來的好企業(yè)身上。

    說到獎杯式的收購，不知道接下來是不是會有中國的企業(yè)跳出來把美國的《花花公子》雜志給買了？