如何進行項目有效的財務(wù)評估

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近一段時間，在推行研發(fā)管理體系咨詢項目的好幾個企業(yè)都進入了項目的試點階段，在試點準備過程中，試點小組需要就試點項目的相關(guān)信息進行分析、總結(jié)并編寫成立項材料，包括項目的市場分析、競爭分析、財務(wù)分析、開發(fā)可行性分析等。在產(chǎn)品開發(fā)過程中，項目成員需要就這些方面進一步細化明確，朝著項目最終的市場成功努力。在整個過程中，存在幾個階段性的評審，從評審的結(jié)果來看，都反映出了一個共性的問題，對項目的財務(wù)分析不充分，缺乏相關(guān)的財務(wù)信息和相應(yīng)的評估，不知道從哪些方面、用哪些財務(wù)指標來衡量一個項目的成本和收益。而公司的高層，卻十分關(guān)注這些衡量指標，在做決策的時候，這些指標往往起著決定性的在作用。
之所以存在這樣的問題，和項目經(jīng)理絕大部分都是出身于研發(fā)部門、缺乏這方面的工作經(jīng)歷和積累有關(guān)。本文就從這點出發(fā)，來談?wù)勗陧椖块_發(fā)的時候，如何從財務(wù)的角度來評判一個項目的可行性，常用的都有哪些財務(wù)指標，需要收集哪些信息，從而指導(dǎo)項目成員尤其是項目經(jīng)理在日常的開發(fā)過程中，收集相關(guān)信息并進行分析總結(jié)。
所謂項目的財務(wù)分析，就是設(shè)法用盡量少的成本創(chuàng)造出盡量多的使用價值，這是判斷新產(chǎn)品項目取舍、實施快慢的主要依據(jù)．這里涉及到產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品價格、投資等問題。進行財務(wù)分析的方法有很多種，主要方法有：

1. 投資回收期法
新產(chǎn)品投資回收期是指企業(yè)用每年的新產(chǎn)品銷售所得的收益償還投資所需的年數(shù)。
  a) 按累計利潤計算
指自產(chǎn)品項目正式投產(chǎn)之日起，累計提供的利潤總額達到投資總額之日止的時間。
  b) 按年利潤計算
投資回收期＝總投資/平均年利潤

2. 凈現(xiàn)值（NPV）法
凈現(xiàn)值是指在項目壽命周期內(nèi)，每年發(fā)生的現(xiàn)金流人量和現(xiàn)金流出量的差額，按照一定的折現(xiàn)率進行折現(xiàn)，所得出的凈現(xiàn)金流人現(xiàn)值的總和。
凈現(xiàn)值(NPV)＝∑凈現(xiàn)金流量X折現(xiàn)系數(shù)。如折現(xiàn)率不變，則第n午的折現(xiàn)系數(shù)R＝1/（1+r）n，其中r為折現(xiàn)率；n為年數(shù)。
折現(xiàn)率r又叫基準收益率，它可以—般市場利率或一般企業(yè)盈利率為基礎(chǔ)，結(jié)合企業(yè)在選擇項目時的政策來確定。
凈現(xiàn)值的衡量標準，如NPV為正數(shù)，則說明它的收益水平超過了折現(xiàn)率，可行，多力案進行比較時，凈現(xiàn)值越大越好，凈現(xiàn)值為負數(shù)，會虧損，不可行。

3. 內(nèi)部收益率（IRR）法
內(nèi)部收益率（IRR）是指在項目壽命周期內(nèi)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值總額與現(xiàn)金流出的現(xiàn)值總額相等時的折現(xiàn)率，即使凈現(xiàn)值(NPV)為零時的折現(xiàn)率。內(nèi)部收益率的經(jīng)濟含義是；項目方案在此利率下，到項目壽命期末時，用每年的凈收益正好回收全部投資．即項目對投資的償還能力或項目對貸款利率的承擔能力。
IRR一般用內(nèi)插逼近法計算，假設(shè)r1時，計算NPV1>0，r2時，計算NPV2<0，則IRR介于r1和r2之間，逐步改變r1和r2，使NPV1接近NPV2，當達到一定的范圍時，則IRR=（r1+r2）/2。

4. 盈虧平衡分析法
盈虧平衡分析全稱產(chǎn)量成本利潤分析。用于研究價格、單位變動成本和固定成本總額等因素之間的關(guān)系。通過盈虧平衡點分析產(chǎn)品對市場需求變化適應(yīng)能力的一種方法。 
設(shè)某企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品A，固定成本投入總額C1，單位售價為P，單位變動成本為C2，設(shè)銷售量為Q，銷售收入為Y，總成本為C，利潤為TP。
則有以下關(guān)系：
C ＝ C1 + C2×Q
Y ＝ P × Q
TP ＝ Y - C＝ ( P - C2) × Q - C1


   收入線與成本線的交點稱之為盈虧平衡點。在該點上，該產(chǎn)品收入與成本正好相等，稱保本狀態(tài)。盈虧平衡點越低，承擔風險的能力越大，競爭能力越強。如盈虧平衡點較高，則只有維持在高產(chǎn)量的水平上才能保證盈利，這樣，一旦在未來某一不確定因素發(fā)生變化時，就會導(dǎo)致虧損。
在實際進行盈虧平衡分析時，會對銷售量、銷售價格分別進行盈虧平衡分析。