萬通揮別“馮侖時代”：押寶京津冀

嘉華控股高比例認購萬通地產(chǎn)非公開發(fā)行股份，正式成為后者控股股東。這意味著，萬通地產(chǎn)將與馮侖時代告別。

萬通馮侖

早在去年8月8日，萬通地產(chǎn)召開2014年度第五次臨時股東大會，通過了萬通地產(chǎn)新一屆董事會名單。按照公告，新一屆董事名單分別為：江泓毅、姚鵬、涂立森、李虹、趙震、馬健。上一屆董事名單為：許立、云大俊、姚鵬、鄭沂、李萌、趙震、孫華、馬?。?014年1月張國安替代馬?。?。

接近萬通地產(chǎn)的人士透露，此次董事會名單變更背后，正反映了萬通地產(chǎn)母公司萬通控股股權(quán)發(fā)生了重大變化。

據(jù)透露，萬通控股系第一大股東馮侖減持了部分股份讓渡給北京嘉華筑業(yè)實業(yè)有限公司（下稱嘉華實業(yè)），而嘉華實業(yè)取代馮侖成為萬通控股的第一大股東。由于萬通控股擁有萬通地產(chǎn)51.16%股份，因此，嘉華實業(yè)間接成為萬通地產(chǎn)第一大股東。

盡管嘉華實業(yè)當時已成為萬通地產(chǎn)的第一大股東，并已開始實際把握管理權(quán)。但萬通地產(chǎn)董秘辦公室其時對外回應(yīng)稱，由于馮侖當時仍然為萬通控股董事長，所以萬通地產(chǎn)的實際控制人仍然是馮侖。

但7月3日的公開方案表明，萬通地產(chǎn)的馮侖時代徹底結(jié)束。本次非公開發(fā)行完成后，萬通控股持股比例下降至27.50%，成為第二大股東；嘉華控股持股比例為32.37%，接棒萬通地產(chǎn)，成為控股股東。嘉華控股一直是萬通控股重要股東，增發(fā)前持有萬通控股24.79%股份。

蘭德咨詢總裁宋延慶表示，他一年前與嘉華控股的高管層座談時，嘉華方面曾咨詢過萬通發(fā)展戰(zhàn)略及產(chǎn)品線等問題。宋延慶認為，馮侖精力不全在萬通，其興趣早已轉(zhuǎn)向立體城市等個人或合伙新業(yè)務(wù)，所以轉(zhuǎn)讓股權(quán)對萬通、馮侖及其他股東均利大于弊。

公開數(shù)據(jù)顯示，萬通地產(chǎn)近幾年業(yè)績均不如人意。2010年以來，萬通地產(chǎn)的營業(yè)收入處于30億-50億元左右。這與同期成立的萬科、SOHO中國等企業(yè)已相去甚遠。萬通及其創(chuàng)始人馮侖的名聲很大，但萬通地產(chǎn)的影響力日漸式微。很顯然，過去10年的地產(chǎn)黃金時代，萬通地產(chǎn)至少在規(guī)模沒有明顯的增長。

不過，由于已經(jīng)錯過房地產(chǎn)發(fā)展的黃金時期，嘉華的接棒在外界看來也實屬壓力重重。

宋延慶認為，預(yù)計嘉華方面會對萬通的治理結(jié)構(gòu)、發(fā)展規(guī)劃、企業(yè)文化等進行變革，會著力提高產(chǎn)品力和管理水平。此外，萬通地產(chǎn)發(fā)展可期，但要補的課太多，地產(chǎn)黃金期已過，要枯枝發(fā)新芽較難，特別是項目池調(diào)整需要較長時間，“催根劑”是嘉華方面需要開放心態(tài)和專業(yè)操作。

接棒萬通地產(chǎn)的嘉華，將把萬通未來的發(fā)展主要押寶在京津冀方面。據(jù)了解，上述非公開發(fā)行募集資金90%將用于香河運河國際生態(tài)城、天津萬通中心等四個地產(chǎn)項目開發(fā)以及償還銀行貸款。其中最大的募投項目——香河運河國際生態(tài)城（本次募集資金投入19億元），總投入額近60億。

萬通地產(chǎn)相關(guān)人士表示：“萬通地產(chǎn)瞄準京津冀協(xié)同發(fā)展的戰(zhàn)略機遇，是基于國家戰(zhàn)略以及公司自身優(yōu)勢做出的重要選擇。2015年4月30日，中央政治局通過了《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要》，指出推動京津冀協(xié)同發(fā)展是一個重大國家戰(zhàn)略，核心是有序疏解北京非首都功能，要在京津冀交通一體化、生態(tài)環(huán)境保護、產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)移等重點領(lǐng)域率先取得突破。”

萬通地產(chǎn)方面分析認為，一方面，疏解北京非首都功能，意味著河北、天津?qū)⒊薪颖本┑漠a(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移以及基建投資，未來必將激發(fā)兩地地產(chǎn)需求以及土地升值。據(jù)財政部測算，京津冀一體化未來6年需要投入42萬億元；另一方面，京津冀一體化戰(zhàn)略意義重大，是新型城鎮(zhèn)化的重要開局和城市群發(fā)展的示范。京津冀地區(qū)的發(fā)展資源，在未來具有非常重要的戰(zhàn)略地位和意義。

此外萬通地產(chǎn)認為，萬通在積極把握京津冀發(fā)展機遇方面具有明顯先發(fā)優(yōu)勢。一方面，萬通地產(chǎn)自成立起總部一直位于北京，其主要業(yè)務(wù)也集中于京津冀地區(qū)，具有深耕京津冀發(fā)展的豐富經(jīng)驗以及資源，同時公司大部分房地產(chǎn)項目處于京津冀地區(qū)，土地儲備豐富。特別是，近年來，嘉華控股和萬通控股兩大股東加大在香河的土地整理和新農(nóng)村建設(shè)規(guī)模，將與萬通地產(chǎn)在該區(qū)域的房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)發(fā)揮良好協(xié)同效應(yīng)。