2012年一級《市政工程》：財務(wù)評價的內(nèi)容

　　財務(wù)評價的內(nèi)容

　　一、建設(shè)項目財務(wù)評價的基本內(nèi)容

　　根據(jù)不同決策的需要，財務(wù)評價分為融資前分析和融資后分析。

　　經(jīng)營性項目主要分析：項目的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力

　　非經(jīng)營性項目應(yīng)主要分析：項目的財務(wù)生存能力。

　　（一）項目的盈利能力：其主要分析指標(biāo)包括：項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率和財務(wù)凈現(xiàn)值、項目資本金財務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期、總投資收益率和項目資本金凈利潤率。

　?。ǘ﹥攤芰Γ浩渲饕笜?biāo)包括利息備付率、償債備付率和資產(chǎn)負(fù)債率等。

　　（三）財務(wù)生存能力：分析項目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營，以實(shí)現(xiàn)財務(wù)可持續(xù)性。

　　財務(wù)可持續(xù)性：首先體現(xiàn)在有足夠大的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量。

　　其次各年累計盈余資金不應(yīng)出現(xiàn)負(fù)值。

　　若出現(xiàn)負(fù)值，應(yīng)進(jìn)行短期借款，同時分析該短期借款的年份長短和數(shù)額大小，進(jìn)一步判斷項目的財務(wù)生存能力。

　　二、財務(wù)評價方法

　?。ㄒ唬┴攧?wù)評價的基本方法

　　財務(wù)評價的基本方法包括：

　　①確定性評價方法

　?、诓淮_定性評價方法

　　（二）按評價方法的性質(zhì)分類

　　按評價方法的性質(zhì)不同，財務(wù)評價分為：

　?、俣糠治?/p>

　　②定性分析

　?。ㄈ┌丛u價方法是否考慮時間因素分類

　　對定量分析，按其是否考慮時間因素又可分為：

　?、凫o態(tài)分析

　　②動態(tài)分析

　?。ㄋ模┌丛u價是否考慮融資分類

　　財務(wù)分析可分為：

　　1.融資前分析

　　融資前分析排除融資方案變化的影響，從項目投資總獲利能力的角度，考察項目方案設(shè)計的合理性。在項目建議書階段，可只進(jìn)行融資前分析。

　　2.融資后分析

　　融資后分析應(yīng)以融資前分析和初步的融資方案為基礎(chǔ)，考察項目在擬定融資條件下的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力，判斷項目方案在融資條件下的可行性。融資后的盈利能力分析應(yīng)包括動態(tài)分析和靜態(tài)分析。

　　動態(tài)分析包括下列兩個層次：一是項目資本金現(xiàn)金流量分析。

　　二是投資各方現(xiàn)金流量分析。

　?。ㄎ澹┌错椖吭u價的時間分類

　　按項目評價的時間可分為：

　?、偈虑霸u價：是在建設(shè)項目實(shí)施前投資決策階段所進(jìn)行的評價。

　　②事中評價：亦稱跟蹤評價是在項目建設(shè)過程中所進(jìn)行的評價。

　?、凼潞笤u價：亦稱項目后評價是在項目建設(shè)技人生產(chǎn)并達(dá)到正常生產(chǎn)能力后的總結(jié)評價

　　三、財務(wù)評價方案

　?。ㄒ唬┆?dú)立型方案

　　獨(dú)立型方案是指方案間互不干擾、在經(jīng)濟(jì)上互不相關(guān)的方案，即這些方案是彼此獨(dú)立無關(guān)的，選擇或放棄其中一個方案，并不影響其他方案的選擇。

　　對獨(dú)立方案的評價選擇，其實(shí)質(zhì)就是在“做”與“不做”之間進(jìn)行選擇。

　　獨(dú)立方案在經(jīng)濟(jì)上是否可接受，取決于方案自身的經(jīng)濟(jì)性，即方案的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是否達(dá)到或超過了預(yù)定的評價標(biāo)準(zhǔn)或水平。這種對方案自身的經(jīng)濟(jì)性的檢驗叫做“絕對經(jīng)濟(jì)效果檢驗”，若方案通過了絕對經(jīng)濟(jì)效果檢驗，就認(rèn)為方案在經(jīng)濟(jì)上是可行的。

　?。ǘ┗コ庑头桨?/p>

　　互斥型方案又稱排他型方案，在若干備選方案中，各個方案彼此可以相互代替，具有排他性，選擇其中任何一個方案，則其他方案必然被排斥。

　　互斥方案經(jīng)濟(jì)評價包含兩部分內(nèi)容：

　　一是考察各個方案自身的經(jīng)濟(jì)效果，即進(jìn)行絕對經(jīng)濟(jì)效果檢驗

　　二是考察哪個方案相對經(jīng)濟(jì)效果最優(yōu)，即“相對經(jīng)濟(jì)效果檢驗”。

　　通常缺一不可，只有在眾多互斥方案中必須選擇其中之一時才可單獨(dú)進(jìn)行相對經(jīng)濟(jì)效果檢驗。

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