BOT與PFI融資模式比較研究

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　　隨著經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，各國(guó)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施需要不斷增長(zhǎng)，但由于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資大、建設(shè)周期長(zhǎng)，單靠政府資金不足以滿足需求，各國(guó)政府都尋求更為有效的融資渠道，利用國(guó)際及國(guó)內(nèi)民間資本進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。BOT模式是目前比較成熟和應(yīng)用最廣泛的項(xiàng)目融資模式，但這種模式存在投資人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)過大、項(xiàng)目融資前期工作周期過長(zhǎng)及投資各方利益沖突大等缺點(diǎn)。近年出現(xiàn)的新融資模式PFI，一改由政府負(fù)責(zé)提供基礎(chǔ)設(shè)施的傳統(tǒng)，采取促進(jìn)私人部門參與基礎(chǔ)設(shè)施、公共產(chǎn)品和服務(wù)的全新方式，在一定程度上克服了傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的高投入、低效率和資源高消耗等弊端，逐漸被很多國(guó)家所采用和發(fā)展。研究BOT與PFI兩種融資模式的差別，深化對(duì)PFI的認(rèn)識(shí)，對(duì)促進(jìn)我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)具有現(xiàn)實(shí)意義。泛普軟件-建筑工程項(xiàng)目管理系統(tǒng)

　　1. BOT、PFI融資模式產(chǎn)生的背景及含義泛普軟件-建筑工程項(xiàng)目管理系統(tǒng)

　　1.1 BOT融資模式產(chǎn)生的背景及含義泛普軟件-建筑工程項(xiàng)目管理系統(tǒng)

　　20世紀(jì)70年代末到80年代中期，由于世界性的經(jīng)濟(jì)衰退和第三世界債務(wù)危機(jī)造成嚴(yán)重影響，赤字和債務(wù)負(fù)擔(dān)迫使一些國(guó)家開始尋求私營(yíng)部門的投資進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。1984年，土耳其總理厄扎爾首先提出了BOT的概念，其出發(fā)點(diǎn)是將某些公共項(xiàng)目私營(yíng)化，以解決政府資金不足的問題。BOT即Build-Operate-Transfer(建造-經(jīng)營(yíng)-移交)的英文縮寫，是指政府部門通過特許權(quán)協(xié)議，授權(quán)項(xiàng)目發(fā)起人/項(xiàng)目公司(主要是私營(yíng)機(jī)構(gòu))進(jìn)行項(xiàng)目(主要是基礎(chǔ)設(shè)施)的融資、設(shè)計(jì)、建造、經(jīng)營(yíng)和維護(hù)，在規(guī)定的特許期內(nèi)向該項(xiàng)目(產(chǎn)品/服務(wù))的使用者收取適當(dāng)費(fèi)用，由此回收項(xiàng)目的投資、經(jīng)營(yíng)、維護(hù)等成本，并獲得合理的回報(bào)。特許期滿后，項(xiàng)目公司將項(xiàng)目免費(fèi)移交給政府 。項(xiàng)目經(jīng)理博客

　　1.2 PFI融資模式產(chǎn)生的背景及含義泛普軟件-建筑工程項(xiàng)目管理系統(tǒng)

　　20世紀(jì)70年代末80年代初，英國(guó)公共部門改革面臨膨脹的財(cái)政赤字，導(dǎo)致公共財(cái)政預(yù)算緊張和公共部門功能減弱，公共服務(wù)水平低下。改善該狀況的唯一選擇是變革公共服務(wù)的基本格局，以最小的成本提供優(yōu)質(zhì)的公共服務(wù)。1992年，英國(guó)財(cái)政大臣Normal Lamon提出PFI概念并取代了“Ryrite”法則，這是對(duì)私有資金進(jìn)入公共項(xiàng)目建設(shè)在形式和內(nèi)容上的進(jìn)一步規(guī)范化。Normal Lamon指出：引入PFI概念的目的是為了使私有資金和公共項(xiàng)目更好的結(jié)合，明確和規(guī)范政府在私有資金建設(shè)項(xiàng)目中的角色，提高私有資金的利用率和政府的管理水平。PFI(Private-Finance-Initiative)是指政府應(yīng)用民間資本進(jìn)行公共工程項(xiàng)目的開發(fā)與運(yùn)營(yíng)，以公共項(xiàng)目的特許開發(fā)權(quán)，由SPC(Special Purpose Company)按照市場(chǎng)機(jī)制組織公共項(xiàng)目運(yùn)作。政府采用PFI目的在于獲得有效的服務(wù)，而并非旨在最終對(duì)設(shè)施的所有權(quán)。公共部門在合同期限內(nèi)因使用承包商提供的設(shè)施而向其付款。在合同結(jié)束后，有關(guān)資產(chǎn)的所有權(quán)按照合同條款規(guī)定或者留給私人承包商，或者轉(zhuǎn)交給公共部門。泛普軟件-建筑工程項(xiàng)目管理系統(tǒng)

　　2. BOT與PFI比較研究泛普軟件-建筑工程項(xiàng)目管理系統(tǒng)

　　2.1 BOT與PFI的共性項(xiàng)目管理論壇

　　首先，BOT與PFI都適用于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。其次，兩種融資方式的參與主體相同。包括：融資人，即為開發(fā)、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)工程項(xiàng)目而成立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，如項(xiàng)目公司;出資人，即為項(xiàng)目提供直接或間接投資的政府、企業(yè)、個(gè)人或銀團(tuán)組織; 提供人，即為項(xiàng)目融資人提供擔(dān)保的政府、組織或個(gè)人。再次，BOT與PFI融資模式中政府和私人企業(yè)均發(fā)生契約關(guān)系，都通過簽訂特許權(quán)協(xié)議來實(shí)施。最后，BOT與PFI的目的都是解決政府部門的資金短缺問題。泛普軟件-建筑工程項(xiàng)目管理系統(tǒng)

　　2.2 BOT與PFI的差異泛普軟件-建筑工程項(xiàng)目管理系統(tǒng)

　　首先，項(xiàng)目的主體與資金來源不同。泛普軟件-建筑工程項(xiàng)目管理系統(tǒng)

　　PFI項(xiàng)目的主體一般為本國(guó)私營(yíng)企業(yè)及其組合，采用的也多為民間資金，體現(xiàn)出民營(yíng)資金的力量。而典型BOT項(xiàng)目的主體既可以是本國(guó)私營(yíng)企業(yè)，也可以是外國(guó)公司，且多數(shù)為國(guó)外公司，其資金來源多是海外資金。pmp

　　其次，任務(wù)目標(biāo)不同。BOT提交的是具體工程，而PFI提交的是服務(wù)。PFI合同對(duì)最終產(chǎn)品作出明確定義，但政府只對(duì)項(xiàng)目提出具體功能目標(biāo)，而對(duì)如何實(shí)現(xiàn)最終產(chǎn)品一般不做具體說明，簽訂的是服務(wù)合同。PFI的目標(biāo)是在政府固定的預(yù)算范圍內(nèi)，在現(xiàn)有稅收條件下，構(gòu)筑低成本、高質(zhì)量的公共產(chǎn)品供給體系，實(shí)現(xiàn)同一服務(wù)水平下公共財(cái)政支出縮減，以及同一負(fù)擔(dān)水平下公共服務(wù)水平提高。泛普軟件-建筑工程項(xiàng)目管理系統(tǒng)

　　第三，項(xiàng)目的管理方式不同。PFI項(xiàng)目管理方式靈活，政府可對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行更為有效的控制。對(duì)于PFI項(xiàng)目，政府僅根據(jù)社會(huì)需求確定最終產(chǎn)品和最終服務(wù)，對(duì)于項(xiàng)目的建設(shè)方案、土地提供方式、運(yùn)行收益分配等都在項(xiàng)目進(jìn)行中與私營(yíng)企業(yè)協(xié)商確定，政府不出讓PFI項(xiàng)目的所有權(quán)并可隨時(shí)檢查項(xiàng)目的工作進(jìn)展;而典型BOT項(xiàng)目的建設(shè)則按事先由政府所確定的方案進(jìn)行，項(xiàng)目的管理運(yùn)營(yíng)方式也應(yīng)遵循事先雙方所達(dá)成的框架性文件，政府在特許權(quán)期內(nèi)完全失去了對(duì)項(xiàng)目所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的控制，實(shí)行全面的代理制，它的優(yōu)點(diǎn)是項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)更安全。轉(zhuǎn)自泛普軟件-建筑工程項(xiàng)目管理系統(tǒng)

　　第四，項(xiàng)目公司開發(fā)能力不同。PFI項(xiàng)目公司通常自身不具有開發(fā)能力，在項(xiàng)目開發(fā)過程中廣泛地應(yīng)用各種代理關(guān)系，而且這些代理關(guān)系通常在投標(biāo)書和合同中即加以明確，確保項(xiàng)目開發(fā)安全;而典型BOT項(xiàng)目公司通常具有開發(fā)項(xiàng)目能力，包括設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)等程序，均可由自己獨(dú)立完成。泛普軟件-建筑工程項(xiàng)目管理系統(tǒng)