咨詢工程師輔導(dǎo)資料：項目的融資類型和融資模式（1）

　　（一）項目的融資類型

　　資金籌措分為資本金融資和債務(wù)資金融資兩大類型。

　　主要是依據(jù)國家項目資本金制度的規(guī)定，項目資金分為項目資本金和債務(wù)資金兩部分。

　　（二）項目的融資模式

　　1.概念：

　　項目的融資模式：融資所采取的基本方式。

　　融資主體、投資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、融資組織形式以及資金來源渠道和融資方式的不同，融資模式也會不同。

　　2.分類

　　3.項目融資

　?。?）項目融資特點

　?、?項目導(dǎo)向：主要依賴于項目現(xiàn)金流量而不是項目投資人或發(fā)起人的資信安排融資。

　?、?有限追索

　?、?風(fēng)險分擔(dān)：項目的風(fēng)險分擔(dān)機制是保證項目實施達到預(yù)期目的的保障。

　　成功的項目融資結(jié)構(gòu)中是沒有任何一方單獨承擔(dān)全部債務(wù)的風(fēng)險責(zé)任的；項目實施中的各方當(dāng)事人都可能、可以分擔(dān)一部分項目的風(fēng)險；

　?、?非公司負(fù)債型融資：資產(chǎn)負(fù)債表外融資（表外融資）。表外融資可創(chuàng)造較為寬松的財務(wù)環(huán)境，為經(jīng)營者調(diào)整資金結(jié)構(gòu)提供方便。

　?、?信用結(jié)構(gòu)多樣化。

　　項目融資可將貸款的信用支持分配到與項目有關(guān)的各個關(guān)鍵方面。

　　市場方面：要求購買者提供一種長期購買合同；

　　工程建設(shè)方面：要求工程承包公司提供固定價格、固定工期合同，或“交鑰匙”工程合同

　?、?融資成本高。

　　有限追索：

　?、僮匪鳎航杩钊宋窗雌趦斶€債務(wù)時，貸款人要求借款人用除抵押資產(chǎn)之外的其他資產(chǎn)償還債務(wù)的權(quán)利。

　　②有限追索：項目發(fā)起人或股本投資人只對項目借款承擔(dān)有限擔(dān)保責(zé)任；

　　a.有限追索的限制性：時間和金額兩方面。

　　時間上——建設(shè)期內(nèi)提供擔(dān)保，建成后擔(dān)保解除，改為項目公司財產(chǎn)抵押；

　　金額上——只對事先約定金額提供擔(dān)保其余部分不擔(dān)保，或只保證投資建設(shè)

　　及經(jīng)營最初一段時間內(nèi)提供事先約定金額的追加資金支持。

　　b.有限追索項目融資實質(zhì)：

　　項目本身的經(jīng)濟強度不足以支撐一個“無追索”的融資結(jié)構(gòu)，因此需要項目借款人在項目特定階段提供一定形式的信用支持。

　　c.追索的程度：

　　依據(jù)項目性質(zhì)，現(xiàn)金流量強度和可預(yù)測性，項目借款人經(jīng)驗、信譽及管理能力，借貸雙方對未來風(fēng)險的分擔(dān)方式等多方面的綜合因素通過談判確定。

　?、蹮o追索項目融資：有限追索的特例是無追索項目融資。

　　注意：貸款人對借款人的追索形式和程度是區(qū)分融資是屬于項目融資還是傳統(tǒng)形式融資的標(biāo)志。

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