咨詢工程師輔導(dǎo)資料：項(xiàng)目的融資類型和融資模式（1）

　　（一）項(xiàng)目的融資類型

　　資金籌措分為資本金融資和債務(wù)資金融資兩大類型。

　　主要是依據(jù)國(guó)家項(xiàng)目資本金制度的規(guī)定，項(xiàng)目資金分為項(xiàng)目資本金和債務(wù)資金兩部分。

　　（二）項(xiàng)目的融資模式

　　1.概念：

　　項(xiàng)目的融資模式：融資所采取的基本方式。

　　融資主體、投資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、融資組織形式以及資金來(lái)源渠道和融資方式的不同，融資模式也會(huì)不同。

　　2.分類

　　3.項(xiàng)目融資

　　（1）項(xiàng)目融資特點(diǎn)

　?、?項(xiàng)目導(dǎo)向：主要依賴于項(xiàng)目現(xiàn)金流量而不是項(xiàng)目投資人或發(fā)起人的資信安排融資。

　?、?有限追索

　?、?風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)：項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制是保證項(xiàng)目實(shí)施達(dá)到預(yù)期目的的保障。

　　成功的項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)中是沒(méi)有任何一方單獨(dú)承擔(dān)全部債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的；項(xiàng)目實(shí)施中的各方當(dāng)事人都可能、可以分擔(dān)一部分項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)；

　?、?非公司負(fù)債型融資：資產(chǎn)負(fù)債表外融資（表外融資）。表外融資可創(chuàng)造較為寬松的財(cái)務(wù)環(huán)境，為經(jīng)營(yíng)者調(diào)整資金結(jié)構(gòu)提供方便。

　?、?信用結(jié)構(gòu)多樣化。

　　項(xiàng)目融資可將貸款的信用支持分配到與項(xiàng)目有關(guān)的各個(gè)關(guān)鍵方面。

　　市場(chǎng)方面：要求購(gòu)買者提供一種長(zhǎng)期購(gòu)買合同；

　　工程建設(shè)方面：要求工程承包公司提供固定價(jià)格、固定工期合同，或“交鑰匙”工程合同

　?、?融資成本高。

　　有限追索：

　?、僮匪鳎航杩钊宋窗雌趦斶€債務(wù)時(shí)，貸款人要求借款人用除抵押資產(chǎn)之外的其他資產(chǎn)償還債務(wù)的權(quán)利。

　?、谟邢拮匪鳎喉?xiàng)目發(fā)起人或股本投資人只對(duì)項(xiàng)目借款承擔(dān)有限擔(dān)保責(zé)任；

　　a.有限追索的限制性：時(shí)間和金額兩方面。

　　時(shí)間上——建設(shè)期內(nèi)提供擔(dān)保，建成后擔(dān)保解除，改為項(xiàng)目公司財(cái)產(chǎn)抵押；

　　金額上——只對(duì)事先約定金額提供擔(dān)保其余部分不擔(dān)保，或只保證投資建設(shè)

　　及經(jīng)營(yíng)最初一段時(shí)間內(nèi)提供事先約定金額的追加資金支持。

　　b.有限追索項(xiàng)目融資實(shí)質(zhì)：

　　項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度不足以支撐一個(gè)“無(wú)追索”的融資結(jié)構(gòu)，因此需要項(xiàng)目借款人在項(xiàng)目特定階段提供一定形式的信用支持。

　　c.追索的程度：

　　依據(jù)項(xiàng)目性質(zhì)，現(xiàn)金流量強(qiáng)度和可預(yù)測(cè)性，項(xiàng)目借款人經(jīng)驗(yàn)、信譽(yù)及管理能力，借貸雙方對(duì)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)方式等多方面的綜合因素通過(guò)談判確定。

　?、蹮o(wú)追索項(xiàng)目融資：有限追索的特例是無(wú)追索項(xiàng)目融資。

　　注意：貸款人對(duì)借款人的追索形式和程度是區(qū)分融資是屬于項(xiàng)目融資還是傳統(tǒng)形式融資的標(biāo)志。

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