項目融資：疏通企業(yè)資金血脈（2）

　　項目融資風(fēng)險防范的主要措施：

　　1.加強(qiáng)項目考察工作由于國際工程市場中項目的復(fù)雜性，給項目選擇工作提出了更高的要求。國外項目風(fēng)險防范的基礎(chǔ)是考察，因此考察必須細(xì)致、深入、全面，任何一個環(huán)節(jié)的疏漏 都可能導(dǎo)致項目失敗，造成資產(chǎn)和信貸的風(fēng)險。而要全面客觀地編制可行性研究報告，必須加強(qiáng)項目的可行性考察和專業(yè)考察，只有在保證基礎(chǔ)資料和數(shù)據(jù)的可行 性、準(zhǔn)確性、全面性的基礎(chǔ)上，才具備審核其經(jīng)濟(jì)效益及財務(wù)分析準(zhǔn)確性的條件。

　　建議聘請相關(guān)行業(yè)的甲級勘察設(shè)計企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、專業(yè)律師 等共同參與考察。通過實地調(diào)查，在盡可能搜集詳實的經(jīng)濟(jì)、技術(shù)資料的基礎(chǔ)上，對項目的投資必要性、技術(shù)適用性、經(jīng)濟(jì)合理性、建設(shè)可行性、項目場址、建設(shè)規(guī) 模、建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品方案、工藝流程、設(shè)備材料選型合理性、產(chǎn)品銷售渠道等方面進(jìn)行論證，并分析項目的社會及經(jīng)濟(jì)效益、投資回收年限和融資的可行性等。

　　2.進(jìn)一步規(guī)范可行性研究報告的編制可行性研究報告的編制單位必須是相關(guān)行業(yè)具有甲級資質(zhì)的設(shè)計院，內(nèi)容主要包括：項目背景 和歷史情況，投資必要性，研究工作的依據(jù)和范圍，產(chǎn)品需求預(yù)測、銷售渠道和擬建項目規(guī)模，資源、地址方案，公用工程和輔助工程，方案設(shè)計，環(huán)境保護(hù)，企業(yè) 組織、勞動定員和人員培訓(xùn)，勞動保護(hù)和安全措施，項目實施規(guī)劃，投資、生產(chǎn)成本估算，資金籌措，財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析及社會效益評價，融資安排和結(jié)論等部分。

　　3.充分爭取當(dāng)?shù)卣o予優(yōu)惠政策為了吸引外資，發(fā)展中國家往往會對重大的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目在稅收、外匯管制、收費標(biāo)準(zhǔn)和轉(zhuǎn)讓條件等方面給予多項優(yōu)惠政策。這就要求我們的企業(yè)加強(qiáng)與我駐外使館的溝通，利用各種可能，充分爭取政府給予更多的優(yōu)惠政策，選擇項目的最優(yōu)方案，以降低項目風(fēng)險。

　　4.加強(qiáng)與歐美發(fā)達(dá)國家企業(yè)的合作歐美發(fā)達(dá)國家的大型工程公司在項目融資方面有著豐富的經(jīng)驗，擁有一批業(yè)務(wù)精通的|泛普軟件-工程項目管理系統(tǒng)|專業(yè)人才，而且發(fā)展中國家的法律法規(guī)往往源于殖民國家法律體系，所以發(fā)達(dá) 國家對于其法律法規(guī)的研究比較深入（如法國與法語系非洲國家，英國與前英殖民地國家），與他們合作可以使中國企業(yè)在一定程度上減少法律風(fēng)險，提高項目運 作、管理水平。加強(qiáng)與歐美發(fā)達(dá)國家大型公司的合作，將有利于我國企業(yè)以最快的方式介入此領(lǐng)域。

　　5.在項目融資方面考慮多渠道、多途徑募集項目的融資成本直接關(guān)系到項目的總成本，因此應(yīng)開拓思路，敢于創(chuàng)新，在與金融機(jī)構(gòu)保持充分交流溝通的基礎(chǔ)上，利用各種不同金融產(chǎn)品的優(yōu)勢進(jìn)行組合，降低 融資成本和負(fù)債水平，控制財務(wù)費用的支出和融資風(fēng)險，保證以最小的代價獲取最大的利益。要達(dá)到上述目的，必須對國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)的特點、優(yōu)勢、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、工 作程序等有比較充分的了解、研究，才能在需要時得到符合項目所需要的融資條件。

　　6.運營管理人員及早介入項目由于項目 建成后，建設(shè)方還需對項目進(jìn)行多年的運營管理，通過項目收益才能回收建設(shè)成本并獲得一定的經(jīng)濟(jì)效益，所以項目高質(zhì)量地建成投入運營只是成功的開始，運營管 理至關(guān)重要。為此，投資方不僅要聘請相關(guān)行業(yè)經(jīng)驗豐富的人員參與運營管理，而且運營管理人員隊伍必須及早構(gòu)建，并應(yīng)參與、了解項目的設(shè)計、建設(shè)和驗收情 況，以保證其了解項目的全面情況，并根據(jù)運營管理流程的需要提出合理的咨詢意見，使得項目建設(shè)的始終都貫徹運營管理的理念，更符合效益的需求。

　　7.借助項目融資顧問的作用項目融資顧問（Financial Advisory）的基本作用之一就是對項目做財務(wù)及融資方面的研究和分析（主要包括對項目的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和結(jié)構(gòu)、項目風(fēng)險和職責(zé)有關(guān)各方的合理分擔(dān)、收費 （銷售）結(jié)構(gòu)和水準(zhǔn)、項目可融資性和有關(guān)各方所帶來的回報等），并在此基礎(chǔ)上對融資模式、渠道、結(jié)構(gòu)及財務(wù)安排等各方面提出建議，制訂出融資計劃并組織執(zhí) 行（包括準(zhǔn)備大量的合同、法律、保險等文件），直至有關(guān)預(yù)計的項目資金全部到位。

　　在項目特許權(quán)采取競爭性投標(biāo)的情況下，融資顧問還可以 幫助準(zhǔn)備招標(biāo)文件、運做招標(biāo)答疑等。由于項目有關(guān)各方各有其自身利益和目的，相互之間往往還有沖突，項目融資顧問的參與還能起到聯(lián)系、協(xié)調(diào)的作用，促使各 方就利益和風(fēng)險的承擔(dān)達(dá)成妥協(xié)和一致意見，最終成功完成項|泛普軟件-工程項目管理系統(tǒng)|目的開發(fā)和融資。

　　目前，由于我國缺乏項目融資方面的專業(yè)人才，更沒有熟悉這一領(lǐng)域的投資銀行，因此，我國對外承包工程企業(yè)應(yīng)盡快同西方知名的投資銀行（例如法國東方匯里銀行、JP摩根等）建立合作伙伴關(guān)系，學(xué)習(xí)他們在項目融資方面的經(jīng)驗。

　　項目融資的多元融資和風(fēng)險分擔(dān)優(yōu)勢，既能滿足我國對外承包工程企業(yè)的融資需要，也適合我國國內(nèi)主要承包工程市場的特點，因此它是適合于我國承包工程業(yè)的 一種融資方式。隨著國內(nèi)外承包工程市場的發(fā)展和變化，項目融資已成為我國承包工程企業(yè)的現(xiàn)實和必然選擇。我國對外承包工程企業(yè)應(yīng)學(xué)習(xí)和掌握項目融資理論， 借鑒國內(nèi)外項目融資實踐的經(jīng)驗和教訓(xùn)，不斷提高融資能力，進(jìn)一步加強(qiáng)在國際承包工程市場的競爭力。同時，我國政府和金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)加強(qiáng)對項目融資及其風(fēng)險防 范的研究，積極探索新的渠道和管理模式，為對外承包工程企業(yè)提供更大的支持，以更好地貫徹“走出去”戰(zhàn)略。

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