造價工程師相關(guān)精華輔導(dǎo)（二）

　　34. 現(xiàn)金流量三要素：現(xiàn)金流量大??；方向和作用點；

　　35. 利息和利率在工程造價活動中的作用：利息和利率是信用方式動員和籌措資金的動力；利息能夠 促進企業(yè)加強經(jīng)營核算，節(jié)約使用資金；利息和利率是國家管理經(jīng)濟的重要杠桿；

　　36. 影響資金等值的因素：金額的多少；資金發(fā)生的時間；利率的大??；

　　37. 經(jīng)濟效果評價的主要內(nèi)容：盈利能力評價；清償能力評價；抗風(fēng)險能力評價；

　　38. 經(jīng)濟效果評價的基本方法：確定性評價方法；不確定性評價方法；

　　39. 經(jīng)濟效果評價方法按其是否可考慮時間因素可分靜態(tài)評價方法和動態(tài)評價方法；

　　40. 經(jīng)濟效果評價根據(jù)指標性質(zhì)可分為時間性指標、價值性指標和比率性指標；

　　41. 償債能力指標：借款償還期；利息備付率；償債備付率；

　　42. 確定基準收益率時應(yīng)考慮以下因素：資金成本和機會成本；投資風(fēng)險；通貨膨脹；

　　43. 投資方案分單一方案（獨立型方案）；多方案（互斥型方案、互補型方案、現(xiàn)金流量相關(guān)型方案、組合——互斥型方案、混合相關(guān)型）；

　　44. 互斥方案靜態(tài)分析常用增量投資收益率、增量投資回收期、年折算費用Zj=Kj/Pc+Cj、綜合總費用Sj=Kj+PcCj評價方法進行相對經(jīng)濟效果評價；

　　45. 計算期相同的互斥方案經(jīng)濟效果評價方法：凈現(xiàn)值；增量內(nèi)部收益率；凈年值；

　　46. 計算期不同的互斥方案經(jīng)濟效果評價方法：凈年值；凈現(xiàn)值（最小公倍數(shù)法、研究期法、無限計算期法）；增量內(nèi)部收益率；

　　47. 設(shè)備更新決策問題，就其本質(zhì)來說，可分為原型更新和新型更新兩類；

　　48. 設(shè)備更新方案比選的原則：不考慮沉沒成本；逐年滾動比較；

　　49. 設(shè)備的壽命：自然壽命；技術(shù)壽命；經(jīng)濟壽命；

　　50. 設(shè)備租賃分為融資租賃和經(jīng)營租賃；

　　51. 設(shè)備租賃與設(shè)備購買的優(yōu)越性表現(xiàn)在：在資金短缺的情況下，既可用較少資金獲得生產(chǎn)急需的設(shè)備，也可以引進先進設(shè)備，加快技術(shù)進步的步伐；可享受設(shè)備試用的優(yōu)惠，加快設(shè)備更新，減少或避免設(shè)備陳舊、技術(shù)落后的風(fēng)險；可以保持資金的流動狀態(tài)，防止呆滯，也不會使企業(yè)資產(chǎn)負債狀況惡化；保值，既不受通貨膨脹也不受利率波動的影響；設(shè)備租金可在所得稅前扣除，能享受稅上利益；其不足之處在于：在租賃期間承租人對租用設(shè)備無所有權(quán)，只有使用權(quán)。故承租人無權(quán)隨意對設(shè)備進行改造，不能處置設(shè)備，也不能用于提保、抵押貸款；承租人在租賃期間所交的租金總額一般比直接購置設(shè)備的費用要高，即資金成本較高；長年支付租金，形成長期負債；租賃合同規(guī)定嚴格，毀約要賠償損失，罰款較多等；

　　52. 影響設(shè)備租賃和購買的主要因素：項目的壽命期或設(shè)備的經(jīng)濟壽命；租賃設(shè)備需要支付租金，當(dāng)企業(yè)需要融通資金時，究竟是向金融機構(gòu)借款，還是通過融資租賃取得資金，或是采取發(fā)行企業(yè)股票或債券來融資；企業(yè)的經(jīng)營費用減少與折舊費和利息減少的關(guān)系；租賃的節(jié)稅優(yōu)惠等；企業(yè)是否需要長期占有設(shè)備，還是只希望短期需要這種設(shè)備；

　　53. 設(shè)備租賃與購置分析：第一步，根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營目標和技術(shù)狀況，提出設(shè)備更新的設(shè)資建議；第二步，擬定若干設(shè)備投資、更新方案，包括：購置；租賃；第三步，定性分析篩選方案，包括：分析財務(wù)能力；分析設(shè)備技術(shù)風(fēng)險、使用維修特點；第四步，定量分析并優(yōu)選方案，結(jié)合其他因素，作出租賃還是購買的投資決策；

　　54. 租賃費用主要包括：租賃保證金占用損失、租金和擔(dān)保費；

　　55. 影響租金的因素：設(shè)備的價格；融資的利息及費用；各種稅金、租賃保證金、運費、租賃利差、各種費用的支付時間以及租金采用的計算公式等；

　　56. 對租金的計算主要有附加率法（R=P（1+Ni）/N+Pr）；年金法（期末支付R=i（1+i）n/（1+i）n-1；期初支付P=P（A/P，i，N）/（1+i）；）

　　57. 設(shè)備租賃的凈現(xiàn)金流量=銷售收入——經(jīng)營成本租賃費用——與銷售相關(guān)的稅金——所得稅率*（銷售收入——經(jīng)營成本租賃費用——與銷售相關(guān)的稅金）；設(shè)備購置的凈現(xiàn)金流量=銷售收入——經(jīng)營成本——設(shè)備購置費——貸款利息——與銷售相關(guān)的稅金——所得稅率*（銷售收入——經(jīng)營成本——設(shè)備購置費——貸款利息——與銷售相關(guān)的稅金）；

　　58. 設(shè)備租賃與購置的經(jīng)濟比選也是一個互斥方案的問題，設(shè)備壽命相同時，一般可以采用凈現(xiàn)值法；設(shè)備壽命不同時，可以采用凈年值法；

　　59. 一般情況下，產(chǎn)生不確定性的原因如下：擬建項目數(shù)據(jù)的統(tǒng)計偏差；通貨膨脹；技術(shù)進步；市場供求結(jié)構(gòu)的變化；其他外部影響因素；

　　60. 常用的不確定性分析有盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析；

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