馬云背后的“女神”走上前臺(tái):阿里螞蟻金融真相

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　　馬云背后的“女神”終于走上前臺(tái)。

　　這位叫彭蕾的女人手上握有馬云真正的王牌——她執(zhí)掌阿里巴巴龐大的金融帝國浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)(下稱“螞蟻金融”)。目前其布局日趨完善，基本覆蓋了金融“存、貸、匯”三大板塊。

　　阿里巴巴9月份在美國上市時(shí)，彭蕾一襲黑裙站在馬云背后。長跑只完成三分之一，好戲還遠(yuǎn)未落幕，螞蟻金融是馬云“平臺(tái)+金融+數(shù)據(jù)”的架構(gòu)和規(guī)劃中的重中之重。這家公司未來的上市規(guī)模和影響，或?qū)⒊^阿里巴巴。

　　隨著10月初浙江網(wǎng)商銀行(下稱“網(wǎng)商銀行”)的獲批，彭蕾站在了聚光燈前。如今，基于電子商務(wù)發(fā)家的阿里巴巴的金融觸角，已經(jīng)涵蓋支付、小貸、保險(xiǎn)、擔(dān)保、信托以及銀行等領(lǐng)域。除了天貓和菜鳥外，刻意回避阿里字樣的螞蟻金融，是阿里巴巴重點(diǎn)打造的品牌。

　　這是一條幾乎完美的金融產(chǎn)業(yè)鏈—通過阿里小貸提供貸款業(yè)務(wù)，通過支付寶提供支付結(jié)算業(yè)務(wù)，通過資產(chǎn)證券化實(shí)現(xiàn)融資，此外還涉及擔(dān)保、保險(xiǎn)、基金等；銀行牌照的獲取可使其更便利地從事貸款、支付結(jié)算等業(yè)務(wù)，但主要的突破在于能通過存款、同業(yè)負(fù)債等方式加杠桿、增規(guī)模。

　　“阿里巴巴和阿里金融，未來本質(zhì)上都是一個(gè)數(shù)據(jù)公司。”在時(shí)代周報(bào)記者此前的采訪中，馬云希望建立一個(gè)囊括所有與消費(fèi)相關(guān)的數(shù)據(jù)平臺(tái)，再以這個(gè)平臺(tái)為中心建立數(shù)據(jù)交易中心。近日，螞蟻金融旗下“芝麻信用”網(wǎng)站悄然上線。至此，阿里巴巴金融帝國基本成型。這個(gè)中國金融市場的“攪局者”意欲何為？

　　小微電商的銀行

　　網(wǎng)商銀行來得有些晚，不過一切還在馬云和彭蕾的掌控之中。

　　阿里巴巴的老對手騰訊，早在7月下旬就獲得了銀監(jiān)會(huì)的正式批文設(shè)立前海微眾銀行；此外，溫州民商銀行和天津金城銀行相繼成立。

　　彼時(shí)，5家試點(diǎn)民營銀行中，呼聲最高的“阿里銀行”未能首發(fā)，“騰訊銀行”捷足先登。負(fù)責(zé)籌組工作的阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)(籌)(“小微金服”，螞蟻金融前身)副總裁俞勝法出面解釋，稱不是方案未獲批，而是這家銀行太過“特殊”，方案尚在認(rèn)證之中。

　　俞勝法是彭蕾的得力干將，浙江富陽人，早年畢業(yè)于浙江一所“盛產(chǎn)行長”的學(xué)校—浙江金融職業(yè)學(xué)院(前身為直屬于央行總行的國家級重點(diǎn)中專浙江銀行學(xué)院)，工行行長易會(huì)滿、農(nóng)行副行長樓文龍、浙商銀行行長龔方樂等人都是其校友。

　　今年3月“空降”螞蟻金融之前，俞勝法的職務(wù)為杭州市金融辦黨組書記、副主任。此前，2004年—2013年，俞先后擔(dān)任杭州市商業(yè)銀行(杭州銀行前身)副行長、杭州銀行行長等職務(wù)。

　　俞勝法任內(nèi)，杭州銀行成立了浙江省首家中小企業(yè)服務(wù)中心，同時(shí)把針對科技型中小企業(yè)的科技金融做得風(fēng)生水起，并因此獲得不少榮譽(yù)。

　　時(shí)代周報(bào)記者檢索知網(wǎng)獲知，俞勝法過去發(fā)表的期刊文章主要有兩篇，一篇談科技金融，另一篇講風(fēng)險(xiǎn)管控體系的建設(shè)。

　　8月27日，在一場小范圍的媒體活動(dòng)上，盛傳將出任“阿里銀行”首任行長的俞勝法第一次亮相。其間，他解釋了“阿里銀行”的與眾不同。

　　最大的亮點(diǎn)就是“小存小貸”方案：與阿里小貸一脈相承，以小微電商為主要客戶，提供不超過20萬的“小存”與不超過100萬的“小貸”服務(wù)。其次，銀行的經(jīng)營模式將以互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營為主。

　　9月29日，阿里方面發(fā)布的信息顯示，獲批的網(wǎng)商銀行方案有所調(diào)整，比如“小貸”的上限提高至500萬，但核心肌理沒有改變。

　　“我們的構(gòu)想是創(chuàng)辦一個(gè)純網(wǎng)絡(luò)的銀行，基本原理是利用十幾年來電子商務(wù)在互聯(lián)網(wǎng)上積累的龐大數(shù)據(jù)，還原個(gè)體消費(fèi)者及小微企業(yè)的信用狀況，并據(jù)此為他們提供金融服務(wù)。”小微金服品牌與公眾溝通部公關(guān)專家葛瑞超告訴時(shí)代周報(bào)記者。

　　至于如何挖掘虛擬用戶的信用屬性，螞蟻金融的一位內(nèi)部人士這樣解釋，一個(gè)消費(fèi)者在淘寶、支付寶上注冊實(shí)名賬戶后，我們可以獲得賬戶信息、消費(fèi)信息以及消費(fèi)能力、消費(fèi)偏好等數(shù)據(jù)。

　　“舉個(gè)例子，如果他的收貨地址常年不變，再配合水電煤的繳納數(shù)據(jù)，我們可以大致判定他擁有固定住所；如果他購買過汽車用品甚至車險(xiǎn)，我們則會(huì)確定他已經(jīng)購車；而若收貨地址是單位，我們又能推斷他的工作情況和收入水平。諸如此類。”

　　“至于淘寶賣家，淘寶旺旺上會(huì)有它的賬戶數(shù)據(jù)、流水?dāng)?shù)據(jù)、經(jīng)營數(shù)據(jù)、店鋪經(jīng)營者的行為數(shù)據(jù)等。這些信息足以呈現(xiàn)這個(gè)線上企業(yè)的經(jīng)營狀況，由此便能判斷它的信用水平。”上述人士表示。

　　而那些至今游離在淘寶和支付寶以外的群體，“首先，網(wǎng)商銀行主要以互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)生態(tài)中的消費(fèi)者為服務(wù)對象；其次，我們可以通過入口設(shè)置或者其他的有序機(jī)制采集上述數(shù)據(jù)。”葛瑞超說。

　　網(wǎng)商銀行的這套方案被不少業(yè)內(nèi)人士贊為“真正意義的互聯(lián)網(wǎng)金融”。在這之前，中國的絕大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品無不是徒有其表的互聯(lián)網(wǎng)加上傳統(tǒng)金融。

　　據(jù)時(shí)代周報(bào)記者了解，獲批的網(wǎng)商銀行方案只是一個(gè)雛形，根據(jù)小微金服內(nèi)部人員的說法，“籌建過程還將與監(jiān)管層保持溝通”。

　　按照銀行業(yè)目前的監(jiān)管政策，辦理開戶、信用卡、理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)都需要“面簽”，即客戶需要攜帶有效證件原件等材料到銀行進(jìn)行面談和簽字。這一條件是制約互聯(lián)網(wǎng)銀行開展跨區(qū)域業(yè)務(wù)的關(guān)鍵因素。

　　“網(wǎng)商銀行最終是否會(huì)有實(shí)體店，是否需要面簽，這些將按照監(jiān)管層未來的指導(dǎo)和要求逐步落實(shí)。”上述知情人士表示。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行研究中心主任郭田勇告訴時(shí)代周報(bào)記者，擁有了銀行牌照的螞蟻金融，最直接的好處就是虛擬信用卡將馬上重啟。

　　3月份，央行叫停了中信銀行、螞蟻金融和騰訊合作的虛擬信用卡業(yè)務(wù)，主要是因?yàn)槟壳暗募扔幸?guī)則并未涵蓋，存在一定風(fēng)險(xiǎn)隱患，央行需要對此有進(jìn)一步研究。

　　“如今阿里巴巴籌建自己的銀行之后，可以開展自己的信用卡業(yè)務(wù)，不必再借道其他銀行，風(fēng)險(xiǎn)也更加可控。”郭田勇說。

　　“去阿里化”

　　如果沒有意外，半年后網(wǎng)商銀行將開始試運(yùn)營。表面上看，這家銀行似乎已“去阿里化”。

　　這或許是馬云的刻意為之。《銀監(jiān)復(fù)【2014】663號》文件顯示，網(wǎng)商銀行的主要發(fā)起人包括螞蟻金融、上海復(fù)星、萬向三農(nóng)和金潤資產(chǎn)，分別認(rèn)購30%、25%、18%以及16%的股份。這份批復(fù)全文445字，通篇沒有出現(xiàn)“阿里巴巴”字樣。

　　實(shí)際上，網(wǎng)商銀行與阿里巴巴有著深刻的聯(lián)系。時(shí)代周報(bào)記者獲得的工商資料顯示，今年6月11日之前，螞蟻金融的名稱為浙江阿里巴巴電子商務(wù)有限公司(以下簡稱“浙江阿里”)。2000年10月，阿里巴巴(中國)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司因業(yè)務(wù)需要，投建浙江阿里，主營業(yè)務(wù)為設(shè)計(jì)、制作、加工網(wǎng)絡(luò)信息產(chǎn)品并提供相應(yīng)的技術(shù)服務(wù)和咨詢等，公司法人、執(zhí)行董事及經(jīng)理均為馬云。

　　浙江阿里的注冊地點(diǎn)為杭州市西湖區(qū)文三路477號華星科技大廈九層，最早注冊資本50萬，其中馬云出資5萬，偉業(yè)(杭州)網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)有限公司(以下簡稱“偉業(yè)公司”)出資45萬。

　　偉業(yè)公司是一家以計(jì)算機(jī)軟件開發(fā)相關(guān)技術(shù)咨詢服務(wù)為主營業(yè)務(wù)的企業(yè)，彼時(shí)的法人代表是技術(shù)出身、后來一度出任阿里巴巴集團(tuán)首席運(yùn)營官的李琪。

　　2005年3月，馬云與偉業(yè)公司分別增資45萬和5萬，浙江阿里的注冊資本增至100萬，前述兩者各占一半股份。

　　同年7月，偉業(yè)公司從浙江阿里撤出：30%的股份以30萬的總價(jià)轉(zhuǎn)讓給了馬云，其余20%則轉(zhuǎn)入阿里巴巴集團(tuán)18位創(chuàng)始人之一的謝世煌名下。

　　此后，歷經(jīng)數(shù)度變更，2011年的浙江阿里，注冊資本達(dá)到7.11億元，但股權(quán)結(jié)構(gòu)不變，馬云與謝世煌仍舊分占80%和20%的股份。

　　在此期間，支付寶事件爆發(fā)。為確保支付寶取得第三方支付牌照，2009年6月與2010年8月，馬云分兩次將支付寶從阿里巴巴集團(tuán)剝離，轉(zhuǎn)入其個(gè)人絕對控股的浙江阿里。交易完成后，浙江阿里總共支付人民幣3.3億元，將當(dāng)時(shí)市場估價(jià)約50億美元的支付寶收為全資子公司。馬云因此遭受質(zhì)疑與痛罵。

　　2011年下半年，阿里巴巴與雅虎、軟銀簽署三方協(xié)議，支付寶股權(quán)轉(zhuǎn)讓風(fēng)波告一段落。對于被剝離的支付寶以及以支付寶為核心的阿里金融，馬云則有了神來之筆。

　　2012年9月，馬云在網(wǎng)商大會(huì)上表示，阿里巴巴集團(tuán)將從2013年1月1日起轉(zhuǎn)型，重塑平臺(tái)、金融和數(shù)據(jù)三大業(yè)務(wù)。

　　金融方面，2013年初，支付寶和阿里金融組織架構(gòu)調(diào)整方案浮出水面—支付寶被拆分為共享平臺(tái)事業(yè)群、國際業(yè)務(wù)事業(yè)群和國內(nèi)業(yè)務(wù)事業(yè)群，加上原來的阿里金融，阿里金融的四大事業(yè)群梳理完成。

　　2013年3月7日，阿里巴巴集團(tuán)宣布以四大事業(yè)群為班底，以支付寶的母公司浙江阿里為主體，籌建小微金服，并任命彭蕾為CEO。

　　此前，2012年12月，馬云向浙江阿里引入杭州君澳股權(quán)投資合伙企業(yè)(以下簡稱“君澳”)，使得前者的注冊資本擴(kuò)容至12.2881億元，馬云和謝世煌的股份則被稀釋至46.2886%與11.5721%，君澳持股42.1393%。

　　工商資料顯示，君澳的有限合伙人(LP)包括劉振飛、吳詠銘、陸兆禧、彭蕾等20位阿里高管，他們同時(shí)也均為目前已在美上市的阿里巴巴集團(tuán)的合伙人，其中4人為小微金服的高管；而君澳的普通合伙人(GP)是一家名為杭州云鉑投資咨詢有限公司的企業(yè)，注冊資本1010萬元，由馬云獨(dú)資持有。

　　2014年6月11日， 浙江阿里更名螞蟻金融，變更后的經(jīng)營范圍包括接受金融機(jī)構(gòu)委托從事金融信息技術(shù)服務(wù)外包，金融業(yè)務(wù)流程外包等。

　　同時(shí)，馬云和謝世煌分別簽署贈(zèng)予協(xié)議，將46.2886%和11.5721%的浙江阿里股權(quán)贈(zèng)予杭州君瀚股權(quán)投資合伙企業(yè)(以下簡稱“君瀚”)。至此，浙江阿里的股權(quán)變?yōu)榫某止?2.1393%、君瀚持股57.8607%。

　　經(jīng)時(shí)代周報(bào)記者查詢，君瀚成立于2014年1月，其有限合伙人(LP)為馬云和謝世煌，普通合伙人(GP)與君澳一樣，是馬云的杭州云鉑投資咨詢有限公司。

　　實(shí)際上，2013年10月，螞蟻金融對外發(fā)布公告，解釋未來的股權(quán)安排，即40%的股份作為對全體員工的分享和激勵(lì)，剩余60%股權(quán)將用來逐步引入戰(zhàn)略投資者。

　　公告特別提到馬云的目標(biāo)持股狀況—不高于其在阿里巴巴集團(tuán)中的持股比例。此前，阿里巴巴集團(tuán)提交的招股說明書披露，馬云持股8.9%，而他目前持有小微金服的股權(quán)比例為46.2886%。

　　“未來，馬云在螞蟻金融的股份會(huì)被逐漸稀釋，但是，他掌控的杭州云鉑投資咨詢有限公司是君澳與君瀚的普通合伙人，通過控制君澳與君瀚，馬云依然握有對螞蟻小微在重大決策上的控制權(quán)。”滬上一位券商人士告訴時(shí)代周報(bào)記者。

　　阿里金融帝國初成

　　如今，“改頭換面”的螞蟻金融已是“阿里帝國”的重要組成部分。據(jù)葛瑞超介紹，螞蟻金融的業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋支付(支付寶)、小貸(阿里小貸)、理財(cái)(余額寶、招財(cái)寶)、保險(xiǎn)(眾安在線)、擔(dān)保(商城融資擔(dān)保)等諸多金融領(lǐng)域。

　　事實(shí)上，螞蟻金融的金融試水可以追溯至原阿里金融公司早期的阿里信貸業(yè)務(wù)。早在2007年，阿里金融就開始與浙江省建設(shè)銀行、工商銀行合作，為阿里電商平臺(tái)上的商家提供貸款服務(wù)。

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　　2010年和2011年，阿里金融又分別于浙江和重慶設(shè)立小額貸款公司，為阿里巴巴B2B業(yè)務(wù)、淘寶、天貓三個(gè)平臺(tái)的商家提供額度在100萬以下的訂單貸款和信用貸款。

　　阿里小貸是阿里金融基于大數(shù)據(jù)開發(fā)的一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融樣本。它的核心肌理即通過一個(gè)叫做“車間”的數(shù)據(jù)倉庫同步存儲(chǔ)阿里各子公司的數(shù)據(jù)，再將這些數(shù)據(jù)代入多達(dá)十余種模型，從而產(chǎn)生對貸款者的準(zhǔn)入判斷與授信金額。

　　“依托這套系統(tǒng)，阿里小貸的客戶平均貸款只有3萬—5萬元，貸款周期20余天，但壞賬率不到1%。”今年3月，在一場基金業(yè)的高層論壇上，阿里巴巴副總裁、政策研究室主任高紅冰披露。

　　公開資料顯示，截至2013年12月底，阿里小貸累計(jì)客戶數(shù)量已超過65萬家，累計(jì)投放貸款超過1600億元。

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　　“四年時(shí)間，阿里小貸做出了很多成果，包括風(fēng)控模型、風(fēng)控體系、風(fēng)控技術(shù)等，但最核心的是，他培養(yǎng)了一批跨越互聯(lián)網(wǎng)和金融兩個(gè)領(lǐng)域的大數(shù)據(jù)工程師，并積累了雄厚的數(shù)據(jù)處理能力。而這種能力是可以被網(wǎng)商銀行所繼承的。”一位阿里小貸人士告訴時(shí)代周報(bào)記者。

　　從支付寶的“匯”到阿里小貸的“貸”，2013年6月，小微金服開始嘗試“存”—余額寶上線。這個(gè)低門檻的理財(cái)平臺(tái)幾乎一炮而紅，四個(gè)半月后，用戶數(shù)量超過1600萬，余額寶背后的天弘增利寶貨幣基金也一躍成為國內(nèi)市場上資產(chǎn)規(guī)模最大的貨幣基金。

　　與此同時(shí)，螞蟻金融還與平安保險(xiǎn)、騰訊聯(lián)手，出資籌建互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)企業(yè)眾安在線；2014年4月，螞蟻金融又推出投資理財(cái)開放平臺(tái)招財(cái)寶。

　　“余額寶是針對屌絲群體碎片化的理財(cái)需求；阿里小貸則為滿足小微企業(yè)快速便捷的融資需求；而天貓分期的目的在于降低消費(fèi)門檻，迎合消費(fèi)需求；所以一直以來，我們都是點(diǎn)對點(diǎn)地提供服務(wù)，而通過網(wǎng)商銀行，我們希望為互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)提供完整的、系統(tǒng)化的服務(wù)方案。”葛瑞超說。

　　據(jù)時(shí)代周報(bào)記者了解，螞蟻金融近期又有新玩法—正在籌備一個(gè)名為“芝麻信用”的大數(shù)據(jù)項(xiàng)目。除了央行之外，民間征信才剛剛起步，大約有兩三家征信公司，螞蟻金融將是第一批獲得征信牌照的公司。

　　據(jù)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，設(shè)想中的芝麻信用將用于建立個(gè)人信用檔案，幫助其在日常生活中獲得更好的服務(wù)，比如，芝麻信用與婚慶網(wǎng)站合作可以預(yù)防“騙婚”；與利融網(wǎng)合作則能打擊“騙貸”。

　　阿里巴巴電商平臺(tái)上積累的用戶消費(fèi)、店鋪經(jīng)營等大量的信用數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)能夠讓阿里小微在不需要人工審核的情況下提高放貸效率、降低風(fēng)控危險(xiǎn)，同時(shí)這些數(shù)據(jù)也可以開放出來，供所有的銀行和公司查詢。在互聯(lián)網(wǎng)人士看來，螞蟻信用將是最大的民間征信公司，它掌管的是人們的互聯(lián)網(wǎng)信用。

　　這正是馬云金融和數(shù)據(jù)融合構(gòu)想的體現(xiàn)—跟央行的征信系統(tǒng)不同的是，螞蟻信用將是隨時(shí)隨地可查詢的信用，因?yàn)樗鼡碛幸苿?dòng)端出口。

　　“目前，小微金服的業(yè)務(wù)幾乎都是針對被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)忽略的‘屌絲化’的個(gè)體消費(fèi)者以及小微企業(yè)，并努力將業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)的銀行以及金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行分層與區(qū)割。而未來，阿里金融掀起的鲇魚效應(yīng)，勢必會(huì)對傳統(tǒng)金融帶來影響，所以，看點(diǎn)在于，阿里金融這個(gè)攪局者究竟能發(fā)揮多大的作用。“上述券商人士告訴時(shí)代周報(bào)記者。

　　長江商學(xué)院副院長滕斌圣則認(rèn)為，阿里金融最終的目的不是建立銀行這樣的金融機(jī)構(gòu)，而是讓資金流與物流、數(shù)據(jù)流構(gòu)成“阿里帝國”的高速公路網(wǎng)絡(luò)，以支付寶為核心建立一個(gè)服務(wù)于各類交易的金融生態(tài)系統(tǒng)，倒逼傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)服務(wù)于這個(gè)系統(tǒng)并成為其中的一部分。

　　螞蟻金融真能成為一個(gè)出色的“攪局者”？這個(gè)故事剛剛開始。在阿里內(nèi)網(wǎng)被評價(jià)最多標(biāo)簽為“女神”的彭蕾曾稱：“信用等于財(cái)富，金融面前人人平等。傳統(tǒng)金融因?yàn)榉N種原因做不到，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融可以做到。”

　　但在中國金融市場的叢林中，螞蟻是否真的能撼動(dòng)大樹？

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