余額寶之后，誰來接棒互聯網理財

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文/搜狐IT 張睿
　　我曾經寫過一篇文章《余額寶們終將完成其歷史使命》，說明在利率市場化的大背景下，余額寶為代表的貨幣基金將會逐漸失去收益吸引力，最終要么推出差異化服務，要么退出歷史舞臺。
　　這種跡象已經開始顯現。今年春節(jié)過后，貨幣基金收益率持續(xù)走低，嘗到甜食的用戶，一方面不滿足于目前的收益率，另一方面，理財意識被喚起之后開始尋求更多的投資渠道。那么貨幣基金之后誰來接棒互聯網理財？
　　互聯網公司們正在從不同的角度正在進行嘗試，他們遇到了不同的煩惱。
　　阿里巴巴招財寶
　　招財寶的成立目的就是為了挖掘已有的余額寶用戶的進一步的理財需求，收益更高，期限更長，風險更高。觀其初期上線的產品，有保本基金、債券基金以及票據貸?；鹗歉永剩睋J是5.8%-6.5%之間的固定利率。
　　兩款基金產品——新華阿里一號保本基金和長城淘金理財債券基金都是浮動收益，期限分別為一年半和一年，募集金額不低于2億元。
　　原本定于4月21日結束募集的新華阿里一號卻因故宣布延期至5月9日，引發(fā)用戶不滿，最終再次將募集結束日期調整至4月24日。背后的原因很明顯，募集資金未達到既定目標，這恐怕是新華基金和招財寶未曾料到的。
　　京東8.8
　　京東是貨幣基金產品理財的后來者，上個月底才推出“小金庫”，與鵬華基金和嘉實基金合作。迅速提高京東金融知名度的是隨后的“超級理財產品”——京東8.8，同時也為京東惹了不少爭議。
　　京東8.8實為國泰定期支付混合基金，它拋出了一個“現金支付比率”的新概念，搞得業(yè)內議論紛紛，質疑紛紛。所謂的現金支付實際上是考慮到投資流動性，定期自動贖回基金份額，京東8.8每季度向用戶支付2.2%的現金，無論基金收益情況如何。所以悲觀地考慮，這個基金管理能力差、收益達不到年化8.8%的話，便會向用戶退還本金，最終到期贖回的時候，你會發(fā)現本金少了很多。有人形容，你給了京東一頭豬，京東承諾每季度給你一斤肉，最后你要豬的時候發(fā)現已經成一堆白骨了。
　　濟安金信科技有限公司副總經理王群航評價說，這款國泰定期支付混合基金是個好產品，但是被京東玩壞了，過分強調8.8%造成了用戶和媒體的誤解。
　　網易收益保
　　網易收益保其實沒什么新鮮的，就是由光大永明人壽保險提供的一款萬能險，萬能險理財在淘寶理財早已經買了許久了，余額寶的“7%元宵理財”也是萬能險。
　　保險理財的缺點是，期限較長，提前提取要被扣費，所以收益保做了創(chuàng)新，提供每個月兩次免費提取機會。
　　新浪微財富
　　新浪也是貨幣基金理財的后來者，而且比京東更晚。這個月新浪和匯添富現金寶合作推出“存錢罐”，并且自掏腰包給用戶補貼一倍收益，只要用戶成功搶購“黃金存錢罐”。這個產品沒什么新意。
　　新浪微財富打算接入P2P理財，點融網和有利網已經在其合作伙伴列表內。這個倒是可以期待一下。只是，新浪能保證P2P項目的數量和質量嗎？
　　從目前已有的幾款產品可以看出，貨幣基金之后，互聯網理財市場呈現如下特點：
　　1.仍然以基金為主，同時有其他更多形態(tài)的產品
　　保本基金、債券基金等基金產品登場，投資方向以穩(wěn)健的債券為主，伴隨少量股票。
　　怎么把貨幣基金拉來的用戶轉化為其他產品的用戶，是困擾基金公司的問題。一位基金行業(yè)從業(yè)者坦言，大家都在嘗試，但是目前暫時無解。
　　其他形態(tài)的產品，比如保險、銀行理財、P2P可能將會與互聯網公司進行更深度的合作。
　　2.沒有出現像余額寶一樣的“爆款”
　　招財寶的兩款基金和京東8.8認購情況并沒有預想中火爆，新華基金甚至不得不延長募集期。
　　王群航對此認為，之前貨幣基金的成功，只是個別產品的個別案例，對于整個基金行業(yè)并沒有普遍意義。電商作為基金銷售渠道中的一種，其能力實際是有限的。并不是說一旦上了互聯網渠道，就一定會大賣，關鍵還在于創(chuàng)新產品設計和專業(yè)營銷方案。
　　3.用戶教育仍需時間
　　對于“豬和白骨”的爭議，京東的人跟我說，他們好委屈。實際上更委屈的是國泰基金，定期支付基金并不是首創(chuàng)的產品，交銀施羅德、博時基金、工銀瑞信等同行都有定期支付基金產品，如果不是上了京東銷售，大概也不會引起這么多質疑。
　　這也說明，對于廣大在余額寶之前對理財、對基金幾乎沒什么概念的網民來說，了解一個金融產品是需要時間的。
　　究竟什么產品能夠接棒互聯網理財呢？恐怕沒有固定的答案，現在只能說用戶有了更多的選擇。