造價(jià)員考試精編復(fù)習(xí)資料（四）

　　1．若某投資項(xiàng)目可行，則（?。?br />　　A．NpV≥國(guó)家頒布值
　　B．NpV≥0
　　C．NpV＜企業(yè)可以接受水平
　　D．NpV＞初始投資
　　答案：B
　　分析：本題考查的是對(duì)凈現(xiàn)值概念的理解。只有當(dāng)NpV≥0時(shí)方案可行。答案中只有B滿足凈現(xiàn)值的理論，A．C．D都不正確。

　　2．下列屬于投資方案靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的是（?。?。
　　A．投資收益率
　　B．內(nèi)部收益率
　　C．凈現(xiàn)值率
　　D．凈年值
　　答案：A
　　分析：本題的目的是為了考核對(duì)靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的理解。只有對(duì)靜．動(dòng)態(tài)指標(biāo)能理解，才能判斷出哪個(gè)是正確答案。所以考生要對(duì)每一個(gè)概念做到準(zhǔn)確把握。靜態(tài)指標(biāo)不考慮資金的時(shí)間價(jià)值，只有投資收益率不考慮時(shí)間，屬于靜態(tài)指標(biāo)。

　　3．在壽命期不同的互斥方案選擇時(shí)，應(yīng)采用（　）方法。
　　A．差額內(nèi)部收益率法
　　B．獨(dú)立項(xiàng)目排他法
　　C．凈年值法
　　D．效率指標(biāo)排序法
　　答案：C
　　分析：本題考核的是有關(guān)投資方案經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)方法問(wèn)題，對(duì)于壽命期不同的互斥方案，可以通過(guò)分別計(jì)算各備選方案凈現(xiàn)金流量的等額年值（AW）進(jìn)行比較，以AW≥0且AW最大者為最優(yōu)方案。故C為正確答案。

　　4．在進(jìn)行方案比較時(shí)，一般以（?。┓椒橹鳌?br />　　A．動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)
　　B．靜態(tài)評(píng)價(jià)
　　C．凈年值法
　　D．凈現(xiàn)值率
　　答案：A
　　分析：在進(jìn)行方案比較時(shí)，一般以動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)方法為主。在方案初選階段，可采用靜態(tài)評(píng)價(jià)方法。

　　5．凈年值屬于（?。?br />　　A．動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)
　　B．靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)
　　C．比率性指標(biāo)
　　D．時(shí)間性指標(biāo)
　　答案：A
　　分析：凈年值屬于動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。

　　6．某投資方案基準(zhǔn)收益率為15％，若該方案的內(nèi)部收益率為18％，則該方案（　）。
　　A．凈現(xiàn)值大于零
　　B．凈現(xiàn)值小于零
　　C．該方案可行
　　D．該方案不可行
　　E．無(wú)法判定是否可行
　　答案：AC
　　分析：內(nèi)部收益率是使項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率。由于凈現(xiàn)值隨折現(xiàn)率的減小而增大，所以基準(zhǔn)收益率為15％時(shí)，凈現(xiàn)值小于內(nèi)部收益率。所以，凈現(xiàn)值大于零。A是正確的。又因?yàn)閮衄F(xiàn)值大于零時(shí)，項(xiàng)目可行。所以該方案可行，C也是正確的。

　　7．在下列對(duì)凈現(xiàn)值與折現(xiàn)率的關(guān)系的描述中，正確的是（?。?br />　　A．折現(xiàn)率越大，凈現(xiàn)值越大
　　B．折現(xiàn)率越大，凈現(xiàn)值越小
　　C．折現(xiàn)率越小，凈現(xiàn)值越大
　　D．折現(xiàn)率越小，凈現(xiàn)值越小
　　E．隨著折現(xiàn)率的逐漸增大，凈現(xiàn)值將由大變小
　　答案：BCE
　　分析：凈現(xiàn)值與折現(xiàn)率的關(guān)系:對(duì)于具有常規(guī)現(xiàn)金流量（即在計(jì)算期內(nèi)，方案的凈現(xiàn)金流量序列的符號(hào)只改變一次的現(xiàn)金流量）的投資方案，其凈現(xiàn)值的大小與折現(xiàn)率的高低有直接的關(guān)系。比如說(shuō)，如果我們已知某投資方案各年的凈現(xiàn)金流量，則該方案的凈現(xiàn)值就完全取決于我們所選用的折現(xiàn)率，折現(xiàn)率越大，凈現(xiàn)值就越小，折現(xiàn)率越小，凈現(xiàn)值就越大，隨著折現(xiàn)率的逐漸增大，凈現(xiàn)值將由大變小，由正變負(fù)。因此答案為BCE。

　　8．下面關(guān)于凈現(xiàn)值的論述，正確的有（?。?br />　　A．凈現(xiàn)值是項(xiàng)目各年的凈現(xiàn)金流量之和
　　B．凈現(xiàn)值非負(fù)時(shí)，說(shuō)明該項(xiàng)目沒(méi)有虧損
　　C．基準(zhǔn)收益水平越高，凈現(xiàn)值越低
　　D．兩方案比選時(shí)，凈現(xiàn)值越大的方案越優(yōu)
　　E．凈現(xiàn)值大的方案，其獲利指數(shù)也一定高
　　答案：BCD
　　分析：凈現(xiàn)值是指把項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，按照一個(gè)給定的標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率（基準(zhǔn)收益率）折算到建設(shè)期初（項(xiàng)目計(jì)算期第一年年初）的現(xiàn)值之和。若NpV＞0，說(shuō)明方案可行。因?yàn)檫@種情況說(shuō)明投資方案實(shí)施后的投資收益水平不僅能夠達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率的水平，而且還會(huì)有盈余，也即項(xiàng)目的盈利能力超過(guò)其投資收益期望水平。但NpV指標(biāo)必須首先確定一個(gè)符合經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的基準(zhǔn)收益率，而基準(zhǔn)收益率的確定往往是比較困難的；不能直接說(shuō)明在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期間各年的經(jīng)營(yíng)成果；不能真正反映項(xiàng)目投資中單位投資的利用效率。因此答案為BCD。

　　9．標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率的確定一般考慮（?。┑纫蛩亍?br />　　A．資金成本
　　B．投資風(fēng)險(xiǎn)
　　C．行業(yè)的平均收益率
　　D．通貨膨脹
　　E．資金限制
　　答案：ABCDE
　　分析：標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率的確定一般以行業(yè)的平均收益率為基礎(chǔ)，同時(shí)綜合考慮資金成本．投資風(fēng)險(xiǎn)．通貨膨脹以及資金限制等影響因素。因此答案為BCD。

　　10．在進(jìn)行壽命期相同的互斥方案的選擇時(shí)，下述各項(xiàng)中，可采用的是（?。?。
　　A．最小公倍數(shù)法
　　B．差額內(nèi)部收益率法
　　C．年值法
　　D．凈現(xiàn)值法
　　E．最小費(fèi)用法
　　答案：BDE
　　分析：在進(jìn)行壽命期相同的互斥方案的比選時(shí)，一般有凈現(xiàn)值法．凈現(xiàn)值率法．差額內(nèi)部收益率法．最小費(fèi)用法。故BDE為正確答案。

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