PPP及其在城市軌道交通建設中的應用研究

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　　一、城市軌道建設中面臨的資金問題 blog
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　　目前中國人口過百萬的34個城市中，有20個超大城市和特大城市正在建設和籌建自己的軌道交通，致力于解決城市內(nèi)日益凸現(xiàn)的公共交通問題。我國已經(jīng)形成興建城市軌道交通的熱潮。城市軌道交通作為一種基礎設施，在我國長期以來采用以地方政府財政資金為主導的財政投融資模式。然而軌道交通造價高昂（地鐵每公里4～5億元左右，地面線每公里1～2億元左右），據(jù)國家有關部門信息，“十五”期間國內(nèi)用于城市軌道交通建設的投資將達2000 億元。面對如此巨大的投資需求，光靠政府財政投資顯然是難以滿足的。而政府大量持續(xù)的發(fā)行國債或者借貸銀行資本，也并非長久之計并且會增加我國的財政風險。因此,實現(xiàn)城市軌道交通建設項目融資渠道的多元化,特別是吸引國內(nèi)外民營資本的進入,是加快我國城市軌道交通建設的必由之路。泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
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　　目前,在吸引民營資本參與公共基礎設施方面,國際上較為流行的有BOT(Build-Operate-Transfer)、ABS(Asset-Backed-Security)、TOT等幾種融資模式，從具體的運作情況來看，這些模式都存在諸多的問題，主要表現(xiàn)在：首先，現(xiàn)有的模式下公共機構和民營機構之間是一種等級結構，缺乏協(xié)調(diào)機制，以犧牲其他參與方的利益來謀求自身的利益最大化；其次，現(xiàn)有的模式在項目的確認、可行性論證等前期工作中沒有民營機構的參與，完全由公共機構來完成，但前期工作又是非常關鍵的，在這個階段將確定軌道交通的線路走向、項目所采用的技術手段等等關鍵因素。這樣一方面將增大民營機構的風險，限制先進技術的采用，另一方面容易受政府機構效率低下等弊端的影響，項目周期拉長，最后,風險分配不合理?，F(xiàn)有融資模式一般在通過招投標確定某一民營機構以后,就將項目的責任全都轉(zhuǎn)移給了后者,從而提高了建筑商和投資商的風險,加大了項目融資的難度,不利于吸引民營資本參與基礎設施的建設。顯然在我國的城市軌道交通建設中不適宜采用BOT、ABS、TOT等現(xiàn)有的傳統(tǒng)模式。目前國際融資領域內(nèi)新興出現(xiàn)一種PPP模式，它克服了以上的缺陷，滿足了公共部門與私營部門多方的需要，特別適合應用于我國城市軌道交通建設。 泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
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　　二、PPP模式定義及其特點 blog
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　　PPP(Public—Private Partnerships)模式，即公共部門與民營企業(yè)合作模式，是指政府、營利性企業(yè)和非營利性企業(yè)基于某些公用事業(yè)項目而形成的相互合作關系的形式。該模式興起于上世紀80年代的英國。通過這種合作形式、合作各方共同承擔責任和融資風險，使得公共部門的成本和風險大為降低，既滿足了民營企業(yè)盈利性的要求又提高了公用事業(yè)的服務效率和質(zhì)量。其內(nèi)涵主要包括以下三方面：
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　　1、PPP是一個新型的項目融資模式。 泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
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　　項目 PPP 融資是以項目為主體的融資活動，是項目融資的一種實現(xiàn)形式，主要根據(jù)項目的預期收益、資產(chǎn)以及政府扶持措施的力度而不是項目投資人或發(fā)起人的資信來安排融資。項目經(jīng)營的直接收益和通過政府扶持所轉(zhuǎn)化的效益是償還貸款的資金來源，項目公司的資產(chǎn)和政府給予的有限承諾是貸款的安全保障。
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　　2、城市軌道交通建設中采用PPP融資模式可以使民營資本更多的參與到項目當中，提高了效率，降低了風險，而這正是現(xiàn)行項目融資模式所欠缺的。政府的公共部門與民營企業(yè)以特許權協(xié)議為基礎進行全程的合作，雙方共同對項目的運行的整個周期負責。PPP方式的操作規(guī)則使民營企業(yè)參與到城市軌道交通項目的確認、設計和可行性研究等前期工作中來，這不僅降低了民營企業(yè)的投資風險，而且能將民營企業(yè)在投資建設中的更有效率的管理方法與技術引入項目中來，還能有效地實現(xiàn)對項目建設與運行的控制，從而有利于降低項目建設投資的風險，較好地保障國家與民營企業(yè)各方的利益，這對縮短項目建設用期，降低項目運作成本甚至資產(chǎn)負債率都有值得肯定的現(xiàn)實意義。 泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
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　　3、PPP模式可以在一定程度上保證民營資本“有利可圖”。 泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
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　　私營部門的投資目標是尋求既能夠還貸又有投資回報的項目，對于一個無利可圖的基礎設施項目是吸引不到民營資本的投入的。而采取PPP模式，政府可以給予私人投資者相應的政策扶持作為補償，從而很好的解決了這個問題。如稅收優(yōu)惠、貸款擔保、給予民營企業(yè)沿線土地優(yōu)先開發(fā)權等等。通過實施這些政策可提高民營資本投資城市軌道交通項目的積極性。 泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
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    4、PPP模式有利于在減輕政府初期建設投資負擔和風險的前提下，提高城市軌道交通及其服務的質(zhì)量。在PPP模式下，公共部門和民營企業(yè)共同參與城市軌道交通的建設和運營，由民營企業(yè)負責項目的融資，有可能增加項目的資本金數(shù)量，進而降低較高的資產(chǎn)負債率，而且不但能節(jié)省政府的投資，還可以將項目的一部分風險轉(zhuǎn)移結民營企業(yè)，從而減輕政府的風險。同時雙方可以形成互利的長期目標，更好地為社會和公眾提供服務。PPP模式下民營企業(yè)的管理非常靈活，因而由民營企業(yè)參與城市軌道交通項目，通?？梢允鬼椖康慕ㄔO周期縮短、成本節(jié)約，從而以更低的成本、在更短的時間內(nèi)提供高質(zhì)量、更有效的城市軌道交通服務。 項目管理培訓

　　綜上所述，PPP模式彌補了現(xiàn)有模式的不足，有利于吸引民營資本進入城市軌道交通建設，是一種以參與各方實現(xiàn)“雙贏”、“多贏”為合作理念的現(xiàn)代融資模式。 泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
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　　三、PPP 在城市軌道建設中運作方式
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　　PPP模式?jīng)]有固定的形式，取決于項目的特性、所在國（地區(qū)）的政治經(jīng)濟狀況、各主體的實際情況。經(jīng)過大量的歸納分析，王麗婭（2003年）總結出八種運作方式，如下表所示。根據(jù)我國目前城市軌道交通建設的特點：主要任務是要解決新建城市軌道交通基礎設施時的資金問題，且在短期內(nèi)完全私有化的可能性不大。因此在城市軌道交通建設中的基本運作方式可確定為BTO和BOT（BOOT）。要注意的是這不同于傳統(tǒng)的BTO和BOT，在PPP模式下政府資金都將參與到整個項目的不同階段，與社會投資者共同參與項目的投資、建設、運營，共擔風險、共享收益。本文總結出三種國內(nèi)城市軌道交通建設的PPP運作方式。 泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
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　　1、BTO（建設－轉(zhuǎn)移－運營）模式。具體做法：公共部門與私營部門共同確定項目后，由私人企業(yè)（一般為投資財團）負責整個城市軌道項目的建設與融資，政府負責監(jiān)督和協(xié)調(diào)，建設完成后將項目轉(zhuǎn)交給政府，政府再將整個項目和軌道沿線土地的開發(fā)及使用權租賃給該企業(yè)，項目成長期內(nèi)象征性的收取或不收取租金，為其實現(xiàn)合理的投資收益提供保障，在此期間企業(yè)利用鐵路車站及沿線的區(qū)位優(yōu)勢對土地進行開發(fā)，對軌道交通主業(yè)與沿線開發(fā)進行培育，從而形成房地產(chǎn)熱銷－客流需求遞增－軌道交通市場活躍－沿線房產(chǎn)熱銷的良性循環(huán)，從而為在阻期到期前回收成本并且實現(xiàn)盈利奠定基礎。在項目的成熟期每年根據(jù)項目公司的經(jīng)營情況收取一定的租金，防止產(chǎn)生超額利潤。租期屆滿后可以續(xù)租。club
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