項目融資的風(fēng)險擔(dān)保(1)

人的擔(dān)保：人的擔(dān)保在項目融資中的基本表現(xiàn)形式是項目擔(dān)保，是在貸款銀行認為項目自身物的擔(dān)保不夠充分時而要求借款人提供的一種人的擔(dān)保。是一種以法律協(xié)議的形式做出的承諾，依據(jù)這種承諾擔(dān)保人向債權(quán)人承擔(dān)了一定的義務(wù)。它在項目融資中有兩方面的作用：1.項目的投資者可以避免承擔(dān)全部的和直接的項目債務(wù)責(zé)任，項目投資者的責(zé)任被限制在有限的項目發(fā)展階段之內(nèi)或者有限的金額金額之內(nèi)。2.采用項目擔(dān)保形式一，項目投資者可以將一定的項目風(fēng)險轉(zhuǎn)移給第三方。

項目擔(dān)保人：包括三個方面：項目投資者、與項目利益有關(guān)的第三方參與者、商業(yè)擔(dān)保人。

項目投資者：項目的直接投資者和主辦人作為擔(dān)保人是項目融資結(jié)構(gòu)中最主要和最常見的一種形式。

與項目利益有關(guān)的第三方參與者：指在項目的直接投資者之外尋找其他與項目開發(fā)者有直接或見解利益關(guān)系的機構(gòu)為項目 的建設(shè)或者項目的生產(chǎn)經(jīng)營提供擔(dān)保。大致分為以下幾種類型：

政府機構(gòu)    這種方式極為普遍，尤其是對發(fā)展中國家的大型項目的建設(shè)是十分重要的，政府的介入可以減少政治風(fēng)險和經(jīng)濟政策風(fēng)險。對于工業(yè)化國家，這種方法可以避免政府的直接股份參與。

與政策開發(fā)有直接利益關(guān)系的商業(yè)機構(gòu)    其目的是通過為項目融資提供擔(dān)保而換取自己的長期商業(yè)利益。這種商業(yè)機構(gòu)可以分為以下三類：（1）工程公司；（2）項目設(shè)備或主要原材料的供應(yīng)商；（3）項目產(chǎn)品（設(shè)施）的用戶。

世界銀行、地區(qū)開發(fā)銀行等國際性金融機構(gòu)  　這類機構(gòu)雖然與項目的開發(fā)并沒有直接的利益關(guān)系，但是為了促進發(fā)展中國家的經(jīng)濟建設(shè)，對于一些重要的項目，有時可以尋求到這類機構(gòu)的貸款擔(dān)保。

商業(yè)擔(dān)保人：商業(yè)擔(dān)保人是以提供擔(dān)保作為一種贏利的手段，承擔(dān)項目的風(fēng)險并收取擔(dān)保服務(wù)費用 。商業(yè)擔(dān)保人往往是通過分散化經(jīng)營降低自己的風(fēng)險。其提供服務(wù)的兩種基本類型是：（1）擔(dān)保項目投資者在項目中或者項目融資中所必須承擔(dān)的義務(wù)。這類擔(dān)保人一般為商業(yè)銀行、投資公司和一些專業(yè)化金融機構(gòu)，所提供的擔(dān)保一般為銀行信用證或銀行擔(dān)保。這種擔(dān)?；旧嫌腥矫娴淖饔茫浩湟?，擔(dān)保一個資金不足或者資產(chǎn)不足的項目公司對其貸款所承擔(dān)義務(wù)；其二，擔(dān)保項目公司在項目中對其他投資者所承擔(dān)的義務(wù)；其三，在提供擔(dān)保人和擔(dān)保受益人之間起到一種中介作用。（2）為了防止項目意外時間的發(fā)怔。這種擔(dān)保人一般為各種類型的保險公司。

項目擔(dān)保的范圍：商業(yè)風(fēng)險擔(dān)保、政治風(fēng)險擔(dān)保、不可預(yù)見風(fēng)險。

商業(yè)風(fēng)險擔(dān)保：是項目融資的主要風(fēng)險。包括項目完工、生產(chǎn)成本控制和產(chǎn)品市場三個方面。

項目完工：一個項目能否在規(guī)定的預(yù)算內(nèi)和規(guī)定的時間內(nèi)建成投產(chǎn)，達到“商業(yè)完工”標準，是組織項目融資的基礎(chǔ)。近年來的新趨勢是需要由貸款銀行和投資者共同承擔(dān)此風(fēng)險。

生產(chǎn)成本控制：進入正常生產(chǎn)階段后，項目的經(jīng)濟強度在很大程度上取決于對生產(chǎn)成本的控制。對生產(chǎn)成本的控制，一種有效的方法是通過由項目公司和提供項目生產(chǎn)所需要的主要原材料、能源和電力的供應(yīng)商簽訂長期供應(yīng)合同來實現(xiàn)的。

產(chǎn)品市場：項目的銷售和價格是決定項目成敗的另一 重要環(huán)節(jié)。因而降低市場風(fēng)險同樣也是項目擔(dān)保所必須面對的一個主要問題。其實現(xiàn)手段主要包括“無論提貨與否均需付款”協(xié)議和“提貨與付款”協(xié)議。

政治風(fēng)險擔(dān)保：對于在政治環(huán)境不穩(wěn)定的國家開展投資活動，具有很高的政治風(fēng)險。而僅僅憑投資者本身也很難解決項目的政治風(fēng)險問題。一般需要第三方提供擔(dān)保。這種角色通常由項目所在國政府和中央銀行擔(dān)任。有時還需要世界銀行、地區(qū)開發(fā)行以及一些工業(yè)國家的出口信貸和海外投資機構(gòu)等所提供的擔(dān)保。

不可預(yù)見風(fēng)險：也稱或有風(fēng)險，避免這類風(fēng)險主要也是采用商業(yè)保險的方法解決。

安排項目擔(dān)保的步驟可以分為四個階段：

一、貸款銀行向項目投資者或第三方擔(dān)保人提出項目擔(dān)保的要求；

二、項目投資者或第三方擔(dān)保人可以考慮提供公司擔(dān)保，如果公司不被接受，則要考慮提供銀行擔(dān)保。

三、在銀行提供擔(dān)保的情況下，項目擔(dān)保成為擔(dān)保銀行與擔(dān)保受益人之間的一種和約關(guān)系。

四、如果項目所在國與提供擔(dān)保的銀行不在同一國家時，有時擔(dān)保受益人會要求擔(dān)保銀行安排一個當?shù)劂y行作為其代理人，承擔(dān)擔(dān)保義務(wù)，而擔(dān)保銀行則承諾償付其代理人的全部費用。