項目融資的風(fēng)險擔(dān)保(2)

直接擔(dān)保、間接擔(dān)保、或有擔(dān)保、意向性擔(dān)保。其承擔(dān)的經(jīng)濟責(zé)任是有限的。

直接擔(dān)保：在項目融資中是指有限責(zé)任的直接擔(dān)保。擔(dān)保責(zé)任根據(jù)的金額或者擔(dān)保的有效時間加以限制。

間接擔(dān)保：在項目融資中指擔(dān)保人不以直接的財務(wù)擔(dān)保形式為項目提供的一種財務(wù)支持。間接擔(dān)保多以商業(yè)合同和政府特許權(quán)協(xié)議形式出現(xiàn)。多以“無論提貨與否均需付款”概念為基礎(chǔ)發(fā)展起來的一系列合同形式。其中包括“提貨與付款”合同，“供貨或付款”合同，以及“無論使用服務(wù)與否均需付款”合同。

或有擔(dān)保：是針對一些由于項目投資者不可抗拒或不可預(yù)測因素所造成項目損失的風(fēng)險所提供的擔(dān)保。可分成三類：一、由于不可抗拒因素造成的風(fēng)險；二、項目的政治風(fēng)險；三、與項目融資結(jié)構(gòu)特性有關(guān)的并且一旦變化將會嚴重改變項目經(jīng)濟強度的一些項目環(huán)境風(fēng)險。

意向性擔(dān)保： 嚴格意義上的意向性擔(dān)保不是一種真正的擔(dān)保，因其不具備法律意義上的約束力，僅僅表現(xiàn)出擔(dān)保人有可能對項目提供一定支持的意愿。經(jīng)常采用的形式是支持信。它起到的擔(dān)保作用在本質(zhì)上是由提供該信的機構(gòu)向貸款銀行做出的一種承諾，保證向其所屬機構(gòu)（項目公司）施加影響以保證后者履行其對于貸款銀行的債務(wù)責(zé)任。       

三種主要的擔(dān)保形式：一、項目完工擔(dān)保；二、資金缺額擔(dān)保；三、以“無論 提貨與否均需付款”協(xié)議和“提貨與付款”協(xié)議為基礎(chǔ)的項目擔(dān)保。

項目完工擔(dān)保：大多數(shù)的項目完工擔(dān)保屬于僅僅在時間上有所限制的擔(dān)保形式，即在一定的時間范圍內(nèi)，項目完工擔(dān)保人對貸款銀行承擔(dān)著全面追索的經(jīng)濟責(zé)任。另外，“商業(yè)完工”的標準及檢驗是相當嚴格和具體的。完工擔(dān)保的提供者主要有：一、項目的投資者；二、承建項目的工程公司或有關(guān)保險公司。無論采用哪種方式，完工擔(dān)保一般包括以下三個方面的基本內(nèi)容：1、完工擔(dān)保的責(zé)任；2、項目投資者履行完工擔(dān)保義務(wù)的方式；3、保證項目投資者旅行擔(dān)保義務(wù)的措施。

資金缺額擔(dān)保：有時也稱為現(xiàn)金流量缺額擔(dān)保，是一種在擔(dān)保資金額上有所限制的直接擔(dān)保，主要用作為一種支持已經(jīng)進入正常生產(chǎn)階段的項目融資結(jié)構(gòu)的有限擔(dān)保。這種擔(dān)保有兩個目的：一、保證項目具有正常運行所必須的最低現(xiàn)今流量，即最少具有支付生產(chǎn)成本和償付到期債務(wù)的能力；二、在項目投資者出現(xiàn)違約時，或者重組及出售項目資產(chǎn)時保護貸款銀行的利益，保證債務(wù)的回收。

以“無論 提貨與否均需付款”協(xié)議和“提貨與付款”協(xié)議為基礎(chǔ)的項目擔(dān)保：這兩項協(xié)議是項目融資結(jié)構(gòu)中項目產(chǎn)品（或服務(wù)）的長期市場銷售合約的統(tǒng)稱。在所有類型的項目融資中都得到應(yīng)用。

1、協(xié)議的性質(zhì)：“無論提貨與否均需付款”協(xié)議為一種由項目公司與項目的有形產(chǎn)品或無形產(chǎn)品的購買者之間所簽訂的長期的無條件的供銷協(xié)議。與傳統(tǒng)的貿(mào)易合同或服務(wù)性合同的本質(zhì)區(qū)別是項目產(chǎn)品的購買者對購買產(chǎn)品義務(wù)的絕對性和無條件性。“提貨與付款”協(xié)議是在取得產(chǎn)品的條件下才履行協(xié)議確定的付款義務(wù)。

2、協(xié)議的種類：大體有三種：（1）生產(chǎn)型項目多采用“無論提貨與否均需付款”協(xié)議和“提貨與付款”；（2）生產(chǎn)服務(wù)型項目多采用“運輸量協(xié)議”；（3）長期穩(wěn)定的能源、原材料供應(yīng)項目多采用“供貨或付款”協(xié)議。

3、協(xié)議的基本結(jié)構(gòu)：與傳統(tǒng)的長期銷售合同基本相同。但需注意以下方面的內(nèi)容：

（1）合同期限：要與項目融資的貸款期限一致；泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
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（2）合同數(shù)量：一是在合同期限內(nèi)采用固定的總數(shù)量條件下這部分固定數(shù)量產(chǎn)品的收入將足以支付生產(chǎn)成本和償還債務(wù)；二是包括100%的項目公司產(chǎn)品，而不論其生產(chǎn)數(shù)量在貸款期間是否發(fā)生變化。club
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（3）合同產(chǎn)品的質(zhì)量規(guī)定：一般采用工業(yè)部通常使用的本國標準或國際標準，因為這種產(chǎn)品最終要在本國市場或國際時常上具有競爭力。泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
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（4）交貨地點與交貨期：通常的交貨地點是在剛剛跨越項目所屬范圍的那一點上；交貨期的原則是要求根據(jù)協(xié)議所得收入具有穩(wěn)定的周期性。泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
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（5）價格的確定和調(diào)整：第一種形式是完全按照國際市場價格制訂價格公式，并隨著國際市場價格的變化而變化；二是采用固定價格的定價公式；三是采用實際生產(chǎn)成本加一個固定投資收益的定價公式。泛普軟件-建筑工程項目管理系統(tǒng)
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（6）生產(chǎn)的中斷和對不可抗拒事件的處理。項目公司應(yīng)拒絕使用含義廣泛的不可抗拒事件條款，在生產(chǎn)中斷問題上，明確規(guī)定生產(chǎn)中斷的期限以及執(zhí)行合同的影響力。PgMp
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（7）合同權(quán)益的轉(zhuǎn)讓：由于此類合同是項目融資結(jié)構(gòu)中的一種重用擔(dān)保措施，所以貸款銀行對于合同權(quán)益的可轉(zhuǎn)讓性以及有效連續(xù)性均要求有明確的規(guī)定和嚴格的限制。一是合同權(quán)益要求能夠以抵押、擔(dān)保等法律形式轉(zhuǎn)讓給貸款銀行或貸款銀行指定的受益人；二是合同權(quán)益由于合同雙方發(fā)生變化而出現(xiàn)的轉(zhuǎn)讓要求需要貸款銀行的事先批準；三是在合同權(quán)益轉(zhuǎn)讓時，貸款銀行對合同權(quán)益的優(yōu)先請求要不受到任何挑戰(zhàn)，具有有效連續(xù)性。