400億鐵路項目錢從哪來：鐵總地方發(fā)債籌資

?

又一波鐵路、城軌項目來襲。

5月18日，國家發(fā)改委再次“批發(fā)”通過了四個鐵路項目和兩個地方的城軌規(guī)劃，總投資金額達2435.77億元。

其中，新批復的四個鐵路建設項目為：新建通遼連接京沈客?？焖勹F路、新建徐州至淮安至鹽城鐵路、新建赤峰至京沈高鐵喀左站鐵路、新建濟南至青島高速鐵路，總投資超過1400億元。

發(fā)改委官方網站信息顯示，新建通遼連接京沈客?？焖勹F路項目投資預估算總額為220.1億元，正線全長197公里;新建徐州至淮安至鹽城鐵路項目投資估算總額414.9億元，正線全長314公里;新建赤峰至京沈高鐵喀左站鐵路項目投資預估算總額為204.4億元，正線全長164.9公里;新建濟南至青島高速鐵路項目投資估算總額599.8億元，線路全長307.8公里。

四個項目中，濟南至青島高速鐵路(下稱濟青高鐵)投資量最大，599.8億元的總投資中，工程投資543.8億元，機車車輛購置費56億元。資金來源為：項目資本金占總投資的50%，計300億元。其中，山東省承擔資本金的80%(含征地拆遷費用)，由省政府負責籌措，并負責征地拆遷工作;中國鐵路總公司承擔資本金的20%，用鐵路發(fā)展基金等資金投入。資本金以外的資金利用國內銀行貸款解決。

一位接近鐵總的人士向21世紀經濟報道記者表示，濟青高鐵是2013年“國發(fā)33號文”發(fā)布后地方城際鐵路中最早也是最有代表性的吸引民資的項目之一，山東政府方面在吸引民資方面可謂不遺余力，但最終最大的出資方仍然是鐵總和地方政府。

2014年8月，濟青高鐵方面發(fā)布招商廣告，面向國內外引進戰(zhàn)略投資者。公開資料顯示，在80%的地方自籌資金中，山東省管企業(yè)和山東省國土廳所屬土地儲備中心以土地開發(fā)收益金為依托出資30%;高鐵沿線各地政府以土地和拆遷費用入股出資30%;國內各類企業(yè)、包括民間資本和社會資本、金融機構等出資20%;余下的20%希望能引入外資參與投資。此外，資本金之外的其他資金籌措，擬采取發(fā)行中長期企業(yè)債、中期票據(jù)、信托計劃及申請銀行貸款。

實際上，除了濟青高鐵外，這次發(fā)改委批復的其他個3鐵路項目，資金也均由鐵總和地方政府解決，尚未成功引入民資。

北交大經管學院教授趙堅表示，城際鐵路的盈利預期較低，尤其是中西部和經濟欠發(fā)達地區(qū)的城際鐵路，短期內難以實現(xiàn)盈利，一些城際鐵路仍需要財政部門補貼。不過城際鐵路帶有公益性，其效益也不能只從經濟角度來考慮，因此投資的時候還是以政府為主，在運營之后，也需要一定的補貼。

發(fā)改委5月18日批復的兩個城軌規(guī)劃為：成都市城市軌道交通近期建設規(guī)劃(2013-2020年)調整方案和南寧市城市軌道交通近期建設規(guī)劃(2015-2021年)。

新建軌道交通項目需要鐵總和地方政府投入大量的真金白銀。近期鐵總和地方政府也進入了密集的發(fā)債期，發(fā)行債券的資金大多投向以鐵路為代表的基礎設施建設領域。

5月15日，鐵總發(fā)行額度為200億元的2015年第一期鐵路建設債券，按照國家發(fā)改委的批復，鐵總2015年度將可發(fā)行總額為1600億元的鐵路建設債券。按照往年的慣例，除鐵路建設債券外，鐵總還將發(fā)行中票和短融券來籌措資金，初步預計2015年度鐵總發(fā)行的債券額度將超過2000億元。

地方債方面，5月18日，江蘇成功發(fā)行了首批人民幣522億的地方債，《2015年第一批江蘇省政府一般債券信息披露文件》稱，此次發(fā)行的地方債除置換一般債務外，新增一般債券資金用于公益性資本支出，優(yōu)先保障在建公益性項目后續(xù)融資、棚戶區(qū)改造、普通公路建設等方面。

同日，四川省財政廳廳長王一宏向四川省第十二屆人大常委會第十六次會議作關于四川省2015年財政預算調整方案的報告，報告稱，四川擬新增地方政府債券155億元，主要用于鐵路、公路、保障性安居工程以及其他重大公益性項目。