保障房有望拉動廚衛(wèi)產(chǎn)品市場擴容近一倍

申請免費試用、咨詢電話：400-8352-114

摘要：規(guī)模龐大的保障房建設計劃，到底能夠給上下游相關行業(yè)帶來多少價值空間?這是目前資本市場對保障房高度關注的焦點之一。而除了直接受益的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)和建材領域外，家居消費行業(yè)無疑獲益最大?！　　　∑鋵崳缭? 　　規(guī)模龐大的保障房建設計劃，到底能夠給上下游相關行業(yè)帶來多少價值空間?這是目前資本市場對保障房高度關注的焦點之一。而除了直接受益的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)和建材領域外，家居消費行業(yè)無疑獲益最大。
　　
　　其實，早在去年年底，各行業(yè)關于保障房蛋糕的想像空間就已經(jīng)打開。彼時，包括中國建筑、中國中冶等建筑概念股和北京城建、首開股份等地方城投類股，以及青島海爾等家電概念股都迎來一輪上漲。而到了今年2月，中央正式表態(tài)稱未來5年將建設3600萬套保障房，一個更開闊的保障房市場得到確認。
　　
　　資料顯示，2010年，我國投資興建了保障性住房590萬套，竣工370萬套。2011年全國保障性住房和棚戶區(qū)改造住房的目標相比2010年翻一番，達到1000萬套?！笆濉逼陂g更計劃新建保障性住房3600萬套，保障性住房覆蓋率達到20%。由此，專家判斷，盡管2011年商品住宅開發(fā)將受到宏觀政策影響大幅回落，但由于商品房的剛性需求猶存與保障房的翻倍增長，整個房地產(chǎn)市場的投資增速只是溫和回落。而面對覆蓋率達到20%的保障房市場，誰能參與分得一杯羹，也將直接影響企業(yè)的業(yè)績增長。
　　
　　對于家居消費業(yè)的判斷，中金公司分析報告指出，“十二五”期間，規(guī)模宏大的保障性住房建設有望拉動廚衛(wèi)產(chǎn)品市場擴容近一倍，空調(diào)市場擴容60%，家紡市場擴容30%。
　　
　　受這一重大利好政策的拉動，保障房概念股從年初開始一路上揚。以家電類企業(yè)為例，今年2月，家電板塊領漲，月收益率16.6%，大幅超出滬深指數(shù)13.6個百分點。其中青島海爾、美的電器、海信電器、格力電器、蘇泊爾以及合肥三洋單月漲幅都達到17%至25%。青島海爾和美的電器分別上漲25%和22%。
　　
　　那么，家居消費品到底會在保障房市場有多少業(yè)績空間呢?統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年，我國冰箱冰柜銷量6220萬臺、洗衣機銷量3375萬臺、空調(diào)銷量5157萬臺、LCD銷量3347萬臺。相關機構預計，在2011年，新增冰箱冰柜需求12%，洗衣機需求21%，空調(diào)需求(按每戶一臺)14%，LCD需求22%。平均來看，保障房計劃或直接拉升家居消費行業(yè)約20%的年需求增長。
　　
　　而這一趨勢在今年年初已經(jīng)開始顯現(xiàn)。以空調(diào)市場為例，有關機構發(fā)布報告指出，剔除春節(jié)因素影響后的1至2月合計，空調(diào)產(chǎn)量同比增長45%，銷量同比增長50.5%，景氣度處于高位。根據(jù)以往經(jīng)驗3月空調(diào)產(chǎn)銷量絕對值較大(約相當于前兩月總和的90%)，可以預見2011年一季度，空調(diào)市場已經(jīng)進入銷量的快速上升通道。但是，一位多年從事空調(diào)市場研究的人士指出，目前的空調(diào)熱銷還不是保障房市場直接拉動的結果，受開發(fā)周期影響，保障房對家電業(yè)的實際拉動要在今年年底才會集中體現(xiàn)出來。
　　
　　上述專家指出，從房屋建筑及裝修流程來看，保障房受益的行業(yè)節(jié)點不同，首先受益的可能是廚衛(wèi)產(chǎn)品，其次是空調(diào)、彩電、冰箱等大家電和家紡產(chǎn)品，小家電零售市場處于產(chǎn)業(yè)鏈條的后端。從產(chǎn)品檔次來看，高性價比的中低端產(chǎn)品將會更加受益。
　　
　　由此，專家判斷，如果保障性住房對消費的拉動見成效，眾多A股家居消費類企業(yè)銷售業(yè)績增速有望快于20%，甚至部分公司年凈利潤增速有望提升5%至15%，甚至達到40%以上的水平。
　　
　　另一個需要關注的問題是，并非所有家居消費類企業(yè)都會從保障房市場獲得業(yè)績的提升?！安糠旨译娖髽I(yè)的主要銷售市場在國外，這些企業(yè)可能受國內(nèi)消費市場拉動有限。而一些主要依靠內(nèi)銷，并市場份額較大的企業(yè)可能受益最大。比如格力電器目前自稱市場占有率40%，即便客觀上可能略有水分，依據(jù)機構給出的30%市場份額預測，格力的受益空間仍然很大?！狈治鰩煼Q。
　　
　　筆者認為，保障房的大量建設對于建材、家居行業(yè)無疑是一大機遇。廚電企業(yè)應積極研發(fā)適合于保障性住房的產(chǎn)品，以爭取這一潛力市場。