大資金蜂擁而至 P2P“創(chuàng)一代”迎戰(zhàn)“富二代”

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據(jù)新金融觀察報報道，P2P平臺磕磕絆絆地走過了2014年。這一年，新網(wǎng)貸平臺激增、“跑路潮”接連上演，P2P演繹著充滿矛盾的AB面。

2015年已然到來，P2P平臺迎來的又會是什么？

“拼爹”時代來了

P2P行業(yè)進(jìn)入了一個“拼爹”的時代。查閱第一批進(jìn)入行業(yè)的P2P平臺資料就會發(fā)現(xiàn)，這些平臺的注冊資本金大多只有幾十萬，多的不過幾百萬;而最近這一年間，新上線的P2P平臺注冊資本金動輒幾千萬，甚至上億。上海盈燦商務(wù)咨詢有限公司與清華大學(xué)中國金融研究中心、網(wǎng)貸之家聯(lián)合發(fā)布的《2014年中國網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)年報》顯示：2014年新上線的網(wǎng)貸平臺超900家，這些平臺平均注冊資金約為2784萬元，相對于2013年的1357萬元，增長了1倍。2014年新上線平臺的注冊資金多數(shù)介于1000萬至5000萬之間，占比高達(dá)61%，注冊資金在1億以上的平臺多達(dá)48家。

翻倍的不只是注冊資本金。采訪中，多家P2P人士直言：跟幾年前相比，成本翻了數(shù)十倍甚至百倍。那些幾十人團(tuán)隊起家的P2P元老現(xiàn)在都已發(fā)展到幾百人、幾千人，有的公司已經(jīng)達(dá)到萬人規(guī)模，同時，越來越多的公司開始跑馬圈地開設(shè)分公司?！俺闪⒅?，我們每月只有二三十萬的成本支出，現(xiàn)在則要花到500萬，大多數(shù)P2P平臺每月都要投入幾百萬的成本。現(xiàn)在是拼大投入的時候，沒有資金墊底肯定不行?！币睚堎J董事長王思聰在接受新金融記者采訪時說。

其實(shí)，在P2P的成本構(gòu)成中，除了常規(guī)運(yùn)營、人力等成本因素外，網(wǎng)絡(luò)推廣所帶來的成本支出越來越高。百度、大V、網(wǎng)盟等推廣方式似乎已經(jīng)成為P2P的廣告“標(biāo)配”。自媒體、視頻廣告、論壇贊助、獎項評選也讓P2P平臺出血不少。以百度推廣為例，百度推廣一般分為關(guān)鍵字展現(xiàn)和品牌專區(qū)兩種方式。關(guān)鍵字展現(xiàn)是P2P平臺采用的主要推廣模式，以競價為主，此外，百度還會按搜索和點(diǎn)擊的次數(shù)收取一定的費(fèi)用。P2P平臺每天的百度推廣費(fèi)用從幾千到幾萬元不等，有些活躍的P2P平臺每年的此項支出可達(dá)數(shù)千萬元。此外，一些網(wǎng)貸社區(qū)的廣告價位每月也要幾萬到十幾萬不等，而不少論壇活動的贊助費(fèi)少則十幾萬，多則上百萬。

據(jù)了解，翼龍貸一個月的網(wǎng)絡(luò)廣告投入在150萬元左右，你我貸一個月花到網(wǎng)絡(luò)推廣上的費(fèi)用也要幾百萬元。而一些行業(yè)大牌在戶外廣告上的投入則是千萬級別的。高昂的推廣費(fèi)用直接拉高了獲客成本。一家P2P平臺公司負(fù)責(zé)人向新金融記者透露，平臺的獲客成本平均一個人要300元左右。

遺憾的是，投入巨大但盈利情況并不樂觀。采訪中，多家P2P平臺負(fù)責(zé)人向記者表示，行業(yè)內(nèi)絕大多數(shù)平臺還處在燒錢階段，收入根本無法覆蓋成本。由于成本高企，2015年P(guān)2P平臺仍不盈利。而新設(shè)立的P2P平臺要做好在兩年內(nèi)持續(xù)燒錢的準(zhǔn)備?！按蠖鄶?shù)平臺業(yè)務(wù)本身的盈利模式是成立的，之所以有很多平臺還沒有盈利，是因?yàn)榇蟛糠制脚_還在燒錢，把賺了的錢又重新投入到平臺的營銷推廣?！庇癄N集團(tuán)副總裁、網(wǎng)貸之家COO石鵬峰對新金融記者表示。

在這個高投入、低產(chǎn)出的現(xiàn)實(shí)下，P2P平臺要保證資金流順暢，就要引入投資，燒錢打廣告是吸引投資的慣用手法。目前，P2P平臺的資金來源主要有兩方面：自有資金和風(fēng)投。近期成立的P2P平臺大都是含著金鑰匙出生的，他們通常有資金充裕的股東撐腰，這些帶著雄厚資金進(jìn)場的P2P平臺對燒錢已是有所準(zhǔn)備。而入行較早的民營系P2P雖然市場份額較大，但在這些資金大鱷面前仍顯得底氣不足。他們中不少人渴望得到風(fēng)投的關(guān)注。

《2014年中國網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)年報》顯示：截至去年底，網(wǎng)貸行業(yè)獲得風(fēng)投青睞的平臺多達(dá)29家。通常，風(fēng)投入股分為財務(wù)投資和戰(zhàn)略投資，大部分風(fēng)投為財務(wù)投資，而戰(zhàn)略投資典型平臺為積木盒子和翼龍貸。去年9月，積木盒子獲B輪風(fēng)投，小米注資從業(yè)務(wù)和投資人流量角度為積木盒子帶來利好。去年11月，翼龍貸進(jìn)入聯(lián)想控股核心資產(chǎn)中，逐漸實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈價值。

為“漏洞”買單

在過去的一年里，很少有P2P平臺敢言沒有遭受過黑客的攻擊。去年7月，新聯(lián)在線發(fā)布關(guān)于遭受黑客占用寬帶攻擊的公告。8月，深圳P2P網(wǎng)貸平臺金海貸發(fā)布公告稱，因?yàn)樵庥龊诳凸簦W(wǎng)站不能正常運(yùn)營。事實(shí)上，人人貸、拍拍貸、翼龍貸等多家P2P平臺都被黑客攻擊過。

黑客通常會選擇在兩個節(jié)點(diǎn)下手——當(dāng)P2P平臺獲得融資或者有利好消息曝出后或當(dāng)平臺產(chǎn)生大量提現(xiàn)需求時。此前，人人貸剛剛對外發(fā)布獲得1.3億美元的投資，時隔不到兩小時就被黑客攻擊。一家P2P平臺創(chuàng)始人告訴記者，他的平臺曾有一段時間趕上大量資金到期，他們就是在那個時候遭到了黑客的攻擊，黑客要求他們繳納700元的“保護(hù)費(fèi)”。“不給他錢，網(wǎng)站可能陷入癱瘓，投資人一旦提現(xiàn)不暢，對平臺的聲譽(yù)影響很大?！痹搫?chuàng)始人說。

據(jù)了解，黑客攻擊方式主要有兩種：一是流量攻擊，這是黑客常采用的攻擊手段。即黑客把他所控制的傀儡機(jī)器同時去訪問一家網(wǎng)站，網(wǎng)站負(fù)荷不了導(dǎo)致癱瘓。還有一種是黑客通過網(wǎng)站技術(shù)底層的一些漏洞進(jìn)入系統(tǒng)，修改或獲取隱私數(shù)據(jù)。致命的是，由于P2P平臺的網(wǎng)站一般都是模板式的，所以黑客很容易根據(jù)同樣的漏洞入侵多家平臺的系統(tǒng)?！巴顿Y人和平臺最主要的連接關(guān)系就是網(wǎng)站，網(wǎng)站一旦打不開，投資人會很擔(dān)心從而向平臺施壓，黑客往往抓住平臺的這一軟肋，用流量攻擊的方式使網(wǎng)站癱瘓，平臺如果沒有可靠的技術(shù)團(tuán)隊支持就容易就范。”石鵬峰認(rèn)為，目前整個行業(yè)在技術(shù)方面存在短板，遠(yuǎn)未達(dá)到金融交易級標(biāo)準(zhǔn)的安全級別。

P2P對黑客的誘惑不難理解：P2P平臺上沉淀著龐大的客戶數(shù)據(jù)和資金交易額都散發(fā)著金錢的味道。對于大多數(shù)黑客來說，他們的目的很明確，以收取“保護(hù)費(fèi)”為由進(jìn)行敲詐。也有一些黑客的目的在于盜取客戶信息，這更多的可以歸納為低劣的商業(yè)競爭行為。

目前，P2P平臺在技術(shù)方面的投入普遍不高，而且技術(shù)團(tuán)隊成員有限。整體來看，行業(yè)自身的技術(shù)實(shí)力偏弱，這給黑客提供了可乘之機(jī)?！叭绻约貉邪l(fā)系統(tǒng)會更加安全，但至少要組建一個10人以上的技術(shù)團(tuán)隊，這無疑要投入很多人力、物力成本，現(xiàn)在，絕大多數(shù)P2P平臺的系統(tǒng)是通過網(wǎng)絡(luò)渠道購買的模板，只需要兩三個人就能運(yùn)營。因?yàn)槟Ｊ铰┒聪嗨疲诳烷_發(fā)一套攻擊代碼就可以攻擊多家平臺，從成本核算方面考慮，黑客比較喜歡攻擊使用模板的平臺?！币患襊2P平臺負(fù)責(zé)人稱。

其實(shí)，現(xiàn)在越來越多的P2P平臺已經(jīng)認(rèn)識到提防黑客的重要性。他們開始對技術(shù)加大投入，但盡管如此，依然難逃黑客的騷擾。“技術(shù)”仍是2015年整個行業(yè)需要思考的問題。

布局“大數(shù)據(jù)”

或許是行業(yè)周期性波動的緣故，僅去年12月份一個月，問題P2P平臺數(shù)量就有92家?！?014年中國網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)年報》顯示：據(jù)不完全統(tǒng)計，目前累計問題平臺數(shù)量已達(dá)到367家，其中，2014年全年問題平臺達(dá)275家，是2013年的3.6倍。

分析這些平臺的案例不難發(fā)現(xiàn)，兩類平臺成為風(fēng)險重災(zāi)區(qū)。一是詐騙類平臺。在目前沒有監(jiān)管威懾的前提下，很多P2P平臺以惡意詐騙的目的設(shè)立。整理這些平臺資料可以看出，欺詐類平臺占到問題平臺將近一半;而另一類平臺則是存在自融、拆標(biāo)、期限錯配等不規(guī)范操作的平臺。

除了“跑路”的情況時有發(fā)生，很多平臺還出現(xiàn)了逾期、兌付困難等情況。一位P2P平臺負(fù)責(zé)人向記者透露，很多平臺宣稱其壞賬率只有1%或2%，但事實(shí)上，各家平臺的壞賬率觸目驚心，因?yàn)闆]有一個統(tǒng)一的核算標(biāo)準(zhǔn)，所以很難有一家公司能準(zhǔn)確真實(shí)地報出壞賬率?！懊考覊馁~的算法不一樣。有的按照30天算，有的按照90天算，產(chǎn)品不同，算出的壞賬率沒有可比性和標(biāo)準(zhǔn)性?！蹦阄屹J副總裁劉瑤在接受新金融記者采訪時說。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，壞賬居高不下的主要原因是中國民間信用體系不完善。盡管P2P平臺會要求借款人提供央行的征信報告，但這只能說明借款人在銀行方面的資質(zhì)，至于在民間借貸的過往情況則無從考證。所以征信數(shù)據(jù)對P2P來說只能作為參考。鑒于此，有的P2P平臺開始布局大數(shù)據(jù)風(fēng)控。拍拍貸的大數(shù)據(jù)風(fēng)控模式頗具代表性。它包括反欺詐系統(tǒng)、信用評級系統(tǒng)模式和風(fēng)險定價模型三個系統(tǒng)，可以對借款人實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)信息、社會關(guān)系、負(fù)債情況等多個維度的綜合判斷，實(shí)現(xiàn)整體評估、判定風(fēng)險級別。

但建立“大數(shù)據(jù)”并非易事。信用數(shù)據(jù)量不夠、用戶網(wǎng)絡(luò)行為信息不夠、完善精準(zhǔn)模型的缺乏、網(wǎng)絡(luò)用戶特征具有片面性、模型適用范圍有限是制約行業(yè)建立大數(shù)據(jù)風(fēng)控的主要難題。盡管目前很多平臺高喊“大數(shù)據(jù)建設(shè)”，真正落實(shí)的少之又少，不少平臺僅僅是以“大數(shù)據(jù)風(fēng)控”作為噱頭來吸引投資人注意。石鵬峰認(rèn)為，目前整個行業(yè)還談不上建立大數(shù)據(jù)。現(xiàn)有P2P平臺所掌握的數(shù)據(jù)并不全面，而且數(shù)據(jù)間是孤立存在的?！按髷?shù)據(jù)的概念不是指數(shù)據(jù)多，而是指數(shù)據(jù)全，要了解借款人各方面的細(xì)節(jié)。現(xiàn)在有數(shù)據(jù)的機(jī)構(gòu)很多，但是他們互相是獨(dú)立的數(shù)據(jù)孤島，作為單一的數(shù)據(jù)源來說，很難做出大數(shù)據(jù)的分析?！笔i峰說。

打不起的價格戰(zhàn)

銀行、保險、上市公司的資本大亨早已按捺不住對P2P的渴望。

招商銀行算得上是銀行系P2P的鼻祖。旗下的“小企業(yè)e家”一經(jīng)推出就受到廣泛關(guān)注。銀行系P2P的特點(diǎn)是在風(fēng)控模式、流程管理方面吸收了銀行的優(yōu)點(diǎn)，項目來源也大多來自于銀行原有的客戶，安全性更高，但相對而言收益率水平較低;而上市公司系P2P的典型代表平臺為熊貓煙花旗下的銀狐網(wǎng)，相比之下，上市系的P2P平臺在資金實(shí)力方面較為雄厚。

各方資金一窩蜂涌入這個市場，市場競爭日趨白熱化。為爭搶投資人，平臺不惜上調(diào)收益率。在2013年一年里，以高收益吸引投資人的競爭方式帶來了惡性價格戰(zhàn)。那一年，很多新平臺上線，他們拓展市場、提高知名度的方式簡單粗暴——把利息定高。在各家不斷提高收益率的過程中，整個行業(yè)的利率水平被推高，不少平臺不堪重負(fù)最終倒下。也正是在那一年，出現(xiàn)了行業(yè)上第一波倒閉潮。

其實(shí)在競爭領(lǐng)域，不只是供需市場兵戎相見，人才方面的競爭也不容忽視。P2P行業(yè)人才需求主要分為兩類：互聯(lián)網(wǎng)和金融。目前既懂互聯(lián)網(wǎng)又懂金融的人才很少。據(jù)了解，P2P平臺更愿意聘請互聯(lián)網(wǎng)端運(yùn)營和品牌塑造方面的人才。負(fù)責(zé)品牌整體運(yùn)營的高管年薪大多在數(shù)十萬，有的甚至數(shù)百萬。更為瘋狂的是，一些員工還在成長學(xué)習(xí)階段就當(dāng)作人才挖走。劉瑤告訴記者，甚至于一個P2P公司的前臺都能被挖去做平臺相關(guān)部門的負(fù)責(zé)人。“從業(yè)人員應(yīng)該將P2P當(dāng)作一個謹(jǐn)慎的金融事業(yè)來做，警惕風(fēng)險，莫忘初心?！眲幷f。