公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓方的法律義務(wù)

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公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓方的法律義務(wù)　　
2013-12-02 來源:中外民商裁判網(wǎng) 作者：宋良剛

　　公司作為商事主體，其產(chǎn)生與存續(xù)的核心目的在于為股東保全與創(chuàng)造價(jià)值，而有限公司作為封閉公司，人和性是公司作為營利性組織正常存續(xù)與發(fā)展的基礎(chǔ)，也是公司免于財(cái)產(chǎn)的貶損并保值、增值的核心要素。在公司設(shè)立之初，為體現(xiàn)封閉公司的人和性，公司章程的設(shè)計(jì)必然會有多種考慮以體現(xiàn)這種人和性，如為表明各方齊心協(xié)力、榮辱與共的初衷，反映各方對公司創(chuàng)設(shè)的同等貢獻(xiàn)以及在未來公司中的平等地位，以及為保障各方參與公司管理而防止公司落入某一方之手，避免在公司初創(chuàng)階段即出現(xiàn)權(quán)力爭奪而給公司的未來發(fā)展蒙上陰影，或是體現(xiàn)持有多數(shù)股份的股東對持股較少的股東的公平對待等考慮，一方面公司設(shè)立之初便會選擇均衡的持股方案，以股東持股比例的均衡形成通常意義上的公司內(nèi)部均衡的表決與決策機(jī)制。另一方面，公司也會選擇以人數(shù)決為基礎(chǔ)的均衡表決方案，即不按照持股比例進(jìn)行表決，而是按照股東每人一票對公司的重大事項(xiàng)進(jìn)行表決或者公司所有的重大事項(xiàng)必須經(jīng)全體股東一致通過方為有效的表決方式。人數(shù)決的表決方式則更能體現(xiàn)有限公司作為封閉公司的人和性，但有限公司的人和性并非是一成不變的，隨著公司的發(fā)展與時(shí)間的推移，股東的個性、能力與經(jīng)驗(yàn)、對公司事務(wù)的敬業(yè)程度以及對公司盈利貢獻(xiàn)的差異，會使股東間的關(guān)系產(chǎn)生微妙甚至巨大的變化，這些變化有可能使公司成立之初的人和性不復(fù)存在。

　　在公司人和性無法存續(xù)的情形下，有限公司中至關(guān)重要的相互信任以及合作基礎(chǔ)必然遭到破壞并引發(fā)股東之間的爭斗。為體現(xiàn)公司人和性而形成的公司均衡表決機(jī)制必然產(chǎn)生公司僵局的結(jié)果，即沒有任何一名股東的配合，股東會不可能作出任何有效、合法的決議。此種情形下，對立雙方中一方退出而另一方繼續(xù)管理、經(jīng)營公司，從而保全公司價(jià)值，是解決公司困境相對合理與理性的選擇。但在股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過渡期內(nèi)，即簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議到股東權(quán)利移交至受讓方并完成股權(quán)變更登記的期間內(nèi)，轉(zhuǎn)讓雙方因轉(zhuǎn)讓協(xié)議的履行而產(chǎn)生爭議且無法達(dá)成一致的情況下應(yīng)如何處理，現(xiàn)行法律并沒有明確而具體的規(guī)定。如作為股東的當(dāng)事人雙方對此約定不明或沒有約定，法官依自由裁量權(quán)是裁決繼續(xù)完成相應(yīng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓還是終止轉(zhuǎn)讓程序?司法實(shí)踐中不同的處理方式將對公司、其他股東以及轉(zhuǎn)讓雙方的權(quán)益均會產(chǎn)生重大影響。如何依據(jù)事實(shí)與法律、法理妥善處理，是司法實(shí)踐中需要面對的問題。

　　一、案情的介紹與問題的發(fā)現(xiàn) 2003年5月，某房地產(chǎn)有限公司(以下簡稱甲公司)與某貿(mào)易有限公司(以下簡稱乙公司)簽訂協(xié)議，各出資50%收購某改制企業(yè)。收購?fù)瓿珊?，成立某?shí)業(yè)有限公司(以下簡稱目標(biāo)公司)，目標(biāo)公司股東為甲乙兩家公司，各持公司50%的股權(quán)。收購?fù)瓿珊?，因甲公司作為公司的?shí)際控制人實(shí)際負(fù)責(zé)公司的運(yùn)營、管理，乙公司對目標(biāo)公司的經(jīng)營、管理與甲公司產(chǎn)生爭議，且對目標(biāo)公司的重大經(jīng)營決策事項(xiàng)無法與甲公司達(dá)成一致，導(dǎo)致目標(biāo)公司經(jīng)營出現(xiàn)僵局。2004年5月，經(jīng)甲乙雙方協(xié)商并簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，甲公司同意退出目標(biāo)公司，其50%的股權(quán)以850萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給乙公司，協(xié)議對轉(zhuǎn)讓價(jià)款支付以及違約責(zé)任等也進(jìn)行了約定。協(xié)議履行過程中，乙公司在支付了350萬元的轉(zhuǎn)讓價(jià)款后，甲公司移交了目標(biāo)公司經(jīng)營場地以及部分印章，乙公司要求甲公司移交其實(shí)際占有的目標(biāo)公司營業(yè)執(zhí)照、財(cái)務(wù)章、土地使用權(quán)證書等其它權(quán)利憑證與資產(chǎn)，甲公司則認(rèn)為上述移交應(yīng)在乙方支付完畢500萬元轉(zhuǎn)讓余款后進(jìn)行，雙方因此產(chǎn)生爭議，導(dǎo)致轉(zhuǎn)讓程序無法繼續(xù)履行，目標(biāo)公司經(jīng)營亦陷入僵局。乙公司遂訴至法院要求甲公司履行公司移交義務(wù)，而甲公司反訴乙公司違約在先，要求乙公司承擔(dān)違約責(zé)任。

　　二、有關(guān)理論與法律的分析與探討 有限公司人和性與公司僵局處理的理論分析 公司僵局是指在封閉持股公司中出現(xiàn)的由于公司的控制結(jié)構(gòu)允許一個或者多個不同意公司某些方面政策的股東阻止公司的正常運(yùn)作所致的僵持狀態(tài)。對于公司僵局，有觀點(diǎn)認(rèn)為：“因經(jīng)營決策無法作出，公司的業(yè)務(wù)活動不能正常進(jìn)行;因管理的癱瘓和混亂，公司的財(cái)產(chǎn)在持續(xù)地耗損和流失;因相互之間的爭斗，股東和董事大量的時(shí)間和精力被無謂地耗費(fèi);眼望公司的衰敗和破落、公司財(cái)產(chǎn)的耗損和流失，投資者卻無能為力。公司僵局表明，股東或董事之間的利益沖突或權(quán)利爭執(zhí)以及情感的對抗已經(jīng)發(fā)展到登峰造極的程度，各方之間已經(jīng)喪失了最起碼的信任，相互合作的基礎(chǔ)已完全破裂。”因此，公司僵局形成的根本原因在于封閉公司人和性基礎(chǔ)的徹底動搖與破壞。人和性是封閉公司的有限公司成立、存續(xù)、發(fā)展的根基，沒行人和性基礎(chǔ)的公司，必然是一個互相猜忌、相互掣肘無法正常運(yùn)轉(zhuǎn)的公司，喪失了合作共贏的基礎(chǔ)。不僅不符合“1+1>2”組建公司的經(jīng)濟(jì)規(guī)律，而且可能損害公司及股東的利益。對于此種情況，必須在法律理論與實(shí)踐中做出制度上的安排，從而通過合理的法律制度引導(dǎo)人們從事有效率的經(jīng)濟(jì)活動，將經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的損失通過合理的制度降到最低。

　　依據(jù)公司法的規(guī)定，在雙方協(xié)商無法達(dá)成一致并共同經(jīng)營公司的情況下，破解公司困境的途徑有二：其一，解散公司。筆者認(rèn)為，此方法為處理該類糾紛的下策，尤其是在一方愿意轉(zhuǎn)讓股權(quán)退出公司的場合，采用解散公司的方式處理，必然結(jié)果是公司價(jià)值的大大貶損，直接損害各方股東的利益，除非萬不得已不應(yīng)采取解散公司的行動。其二，一方退出公司，從而保存公司主體的法律存在，最大限度保存公司的價(jià)值，最大限度地保護(hù)股東以及公司關(guān)聯(lián)各方的權(quán)益。正如美國學(xué)者漢密爾頓所言：“不管怎樣，保全一個運(yùn)營的公司幾乎總是比解散它更為可取。一個公司的經(jīng)營資產(chǎn)，包括無形的商譽(yù)，作為一個整體通常比分割出售更具價(jià)值。”筆者認(rèn)為，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛過程中，尤其是因公司僵局而發(fā)生的股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛中，除非轉(zhuǎn)讓協(xié)議有明確、具體的約定而應(yīng)尊重當(dāng)事人意思自治的情形外，為挽救公司的存續(xù)價(jià)值，保全公司的資產(chǎn)，從根本上維護(hù)全體股東的投資利益和公司利益相關(guān)人的牽連利益，避免由公司僵局給股東、債權(quán)人以及社會所帶來的振蕩與利益損失，應(yīng)以完成股權(quán)內(nèi)部或外部轉(zhuǎn)讓程序而保全公司價(jià)值作為司法裁判的基準(zhǔn)點(diǎn)，在合法、合理的框架內(nèi)促成股權(quán)轉(zhuǎn)讓的完成應(yīng)為此類情況下司法裁判的首要之選。

　　因此，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過渡期內(nèi)轉(zhuǎn)讓雙方因轉(zhuǎn)讓履行而產(chǎn)生的爭議與糾紛，如雙方?jīng)]有明確的約定，應(yīng)依兩權(quán)相害取其輕的原則進(jìn)行處置。在轉(zhuǎn)讓方違約或其它原因拒絕轉(zhuǎn)讓的場合，后果是公司僵局無法打破，公司的價(jià)值在病態(tài)中不斷減損，不斷損害公司以及全體股東的利益，相關(guān)各方利益全部受損。尤其在股權(quán)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓的場合下，促成轉(zhuǎn)讓方繼續(xù)履行轉(zhuǎn)讓義務(wù)，而受讓方及時(shí)支付價(jià)款、完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易，不僅程序上操作簡單，而且實(shí)體上亦能夠產(chǎn)生防損共贏的客觀效果。 受讓方受讓股權(quán)的動機(jī)分析 投資者之所以投資設(shè)立公司，直接目的是取得股東地位并按其投資份額對公司享有法定權(quán)利、承擔(dān)法定義務(wù)，根本目的在于利用公司這一法律工具獲取投資回報(bào)。利用公司實(shí)施對公司的控制與管理、就必須取得公司的相應(yīng)股權(quán)。美國學(xué)者布蘭廷以權(quán)利行使的目的為標(biāo)準(zhǔn)，將股東權(quán)分為財(cái)產(chǎn)權(quán)、支配與經(jīng)營權(quán)以及救濟(jì)與附屬權(quán)。作為受讓方正是為取得上述權(quán)利才有受讓股權(quán)的動機(jī)，如意欲受讓的股權(quán)不能幫助受讓方實(shí)際行使對公司真正的支配與經(jīng)營等股東權(quán)利，不僅會使受讓方的受讓動機(jī)大打折扣，甚至?xí)∠茏?。正如有觀點(diǎn)認(rèn)為，有限公司的股權(quán)作為股東出資形成的對公司的一種控制權(quán)，股權(quán)的轉(zhuǎn)讓所轉(zhuǎn)讓的正是這種對公司的控制權(quán)，而有限公司的控制權(quán)意味著優(yōu)越的心理感受，如受讓不能達(dá)到上述目的，則轉(zhuǎn)讓交易必然受損。而在公司僵局的場合，終止受讓則公司僵局永遠(yuǎn)不會打破，公司與股東的利益將繼續(xù)受損，除非通過司法解散程序終止公司。

　　轉(zhuǎn)讓方義務(wù)的法律分析 在尊重股東權(quán)利的基礎(chǔ)上，為保護(hù)受讓方的合理期待和未來股東權(quán)利的正常行使以及公司價(jià)值的存續(xù)、發(fā)展，依據(jù)公司法理以及有關(guān)法律的規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過程中，無論是內(nèi)部轉(zhuǎn)讓與外部轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)負(fù)有以下義務(wù)：

　　1、如實(shí)告知義務(wù)。受讓方是否決定受讓或投資目標(biāo)公司股權(quán)，是基于對公司真實(shí)情況的全面了解，這不僅包括對公司成立、經(jīng)營、管理等的有關(guān)情況、擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)的定價(jià)依據(jù)進(jìn)行充分了解，還包括了解公司的債權(quán)、債務(wù)以及風(fēng)險(xiǎn)狀況等重要信息。因此，轉(zhuǎn)讓方作為公司的內(nèi)部人，有義務(wù)告知擬受讓公司股權(quán)的相對人公司的真實(shí)情況，并對告知事項(xiàng)的真實(shí)性負(fù)責(zé)。如有違反，則構(gòu)成欺詐，受讓方有權(quán)選擇撤銷合同并追究違約責(zé)任或依轉(zhuǎn)讓協(xié)議追究轉(zhuǎn)讓方的違約責(zé)任。

　　2、權(quán)利瑕疵擔(dān)保義務(wù)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓性亦是股權(quán)的買賣，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議同樣也是一個買賣協(xié)議，股權(quán)轉(zhuǎn)讓方作為賣方對于權(quán)利本身的瑕疵負(fù)有一般的擔(dān)保責(zé)任，轉(zhuǎn)讓方負(fù)有保證擬轉(zhuǎn)讓的標(biāo)的股權(quán)不存在查封、凍結(jié)、質(zhì)押、第三方權(quán)利等法律瑕疵，從而保證轉(zhuǎn)讓的標(biāo)的股權(quán)能夠順利完成過戶登記，實(shí)現(xiàn)合同目的。

　　3、移交與移轉(zhuǎn)公司權(quán)利義務(wù)。有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的重要內(nèi)容之一是公司控制權(quán)的轉(zhuǎn)讓，作為公司管理者或?qū)嶋H控制人的轉(zhuǎn)讓方，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過程中，負(fù)有向受讓方移交公司權(quán)利的義務(wù)，具體包括移交代表公司實(shí)際控制權(quán)的證、照、印章、權(quán)利證書、憑證、財(cái)務(wù)資料等公司管理權(quán)、財(cái)產(chǎn)權(quán)，以實(shí)現(xiàn)股權(quán)受讓方受讓股權(quán)的根本目的。除非合同有相應(yīng)的約定，受讓方有權(quán)在沒行約定或約定不明的情況下選擇以下方式追究轉(zhuǎn)讓方的違約責(zé)任：第一，繼續(xù)履行，賠償損失。第二，合同目的不能實(shí)現(xiàn)，解除合同。第三，申請法院強(qiáng)制過戶，變更(公告變更)有關(guān)權(quán)利憑證、印章，任命臨時(shí)管理人等。

　　4、協(xié)助變更登記義務(wù)。由于股權(quán)轉(zhuǎn)讓屬于要式行為，股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，自股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效至完成外部工商登記，期間還需要公司換發(fā)新的股權(quán)證書以及修改股東名冊的內(nèi)部變更登記，在轉(zhuǎn)讓方實(shí)際控制公司的情形中，這一系列變更手續(xù)的完成沒有轉(zhuǎn)讓方的配合，幾乎無法順利完成，因此，轉(zhuǎn)讓方負(fù)有協(xié)助完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓變更登記的義務(wù)。 三、有關(guān)的意見與建議 “商法是基于個人主義的私法本質(zhì)，為那些精于識別自己的利益并且毫無顧忌地追求自身利益的極端自私和聰明的人而設(shè)計(jì)的。”盡管如此，法律的設(shè)計(jì)仍然未能達(dá)到無懈可擊的程度。

　　為保證股權(quán)轉(zhuǎn)讓的順利進(jìn)行，避免由于股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中形成的公司僵局而阻礙公司的有效行動安排，保證公司的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，從而維護(hù)經(jīng)濟(jì)與社會的穩(wěn)定，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過渡期內(nèi)，應(yīng)從以下幾個方面進(jìn)一步規(guī)范轉(zhuǎn)讓方的行為，促使轉(zhuǎn)讓方在公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓過渡期內(nèi)履行以下義務(wù)： 1、保管義務(wù)。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效后、轉(zhuǎn)讓行為與移交行為完成前，轉(zhuǎn)讓方或轉(zhuǎn)讓方推選的董事、高級管理人員，轉(zhuǎn)讓前負(fù)有妥善保管公司相應(yīng)的財(cái)產(chǎn)、權(quán)利憑證、法律文件等所有公司財(cái)產(chǎn)與物品義務(wù)的，在前述公司財(cái)產(chǎn)、物品、法律文件移交完成前應(yīng)繼續(xù)履行善良管理人的保管義務(wù)。2、移交義務(wù)。除非新公司股東大會或董事會有明確的授權(quán)，在轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效后，轉(zhuǎn)讓方或轉(zhuǎn)讓方實(shí)際控制的人在轉(zhuǎn)讓過程中或轉(zhuǎn)讓完成后負(fù)有向受讓方、受讓方指定的人或新公司股東大會、董事會指定的人完整移轉(zhuǎn)其掌握的公司所有財(cái)產(chǎn)、權(quán)利憑證、法律文件等所有公司財(cái)產(chǎn)與物品義務(wù)。3、不作為義務(wù)。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過渡期內(nèi)，除非轉(zhuǎn)讓方擁有新公司股東大會、董事會的書面授權(quán)或決定，在轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效后、股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成前，轉(zhuǎn)讓方或轉(zhuǎn)讓方推選的董事、高級管理人員：(1)當(dāng)然喪失公司董事或管理人地位。(2) 轉(zhuǎn)讓方或轉(zhuǎn)讓方實(shí)際控制的人不再以公司的名義對外為任何的行為。(3)不簽訂也不承諾簽訂向第三方轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押其在公司中股份的協(xié)議或意向書以及向第三方承諾給予購買其股份的選擇權(quán)等影響受讓方權(quán)利的行為。

　　(作者單位：北京郵電大學(xué))