肖鋼:將采取多項(xiàng)措施便利跨境投資

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中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席肖鋼在19日舉行的亞洲金融論壇上表示，滬港通推出兩個(gè)月來總體上運(yùn)行非常好，下一步要根據(jù)試點(diǎn)運(yùn)行的情況，不斷優(yōu)化滬港通的機(jī)制，其前提是兩地的投資者要熟悉對(duì)方的規(guī)則。

  香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局局長(zhǎng)陳家強(qiáng)在同一場(chǎng)合回應(yīng)稱，滬港通優(yōu)化工作一直在探討當(dāng)中，深港通將是第二個(gè)步驟，相信技術(shù)上可于年內(nèi)推出。香港交易所總裁李小加則表示，深港通將是滬港通的升級(jí)版，但深港通目前仍未有具體方案。

  滬港通擴(kuò)容

  將以投資者熟悉對(duì)方市場(chǎng)為前提

  肖鋼表示，滬港通是一個(gè)制度上的創(chuàng)新。因?yàn)樗窃谥袊?guó)資本項(xiàng)下還沒有完全開放的情況下，通過兩地交易所技術(shù)上的連接，創(chuàng)造出一種操作便利、風(fēng)險(xiǎn)又可控的跨境證券投資新模式，讓兩地投資者在不改變兩地各自法律規(guī)則和投資者習(xí)慣的前提下，能夠?qū)崿F(xiàn)跨境投融資。

  “但是也應(yīng)該看到滬港通推出才兩個(gè)月，時(shí)間很短，我們也缺乏經(jīng)驗(yàn)?？偟膩碚f這兩個(gè)月運(yùn)行非常好，下一步我們還要根據(jù)試點(diǎn)運(yùn)行的情況，不斷優(yōu)化滬港通的機(jī)制，要充分發(fā)揮好滬港通這樣一個(gè)橋梁紐帶作用。”肖鋼說。

  肖鋼指出，滬港通機(jī)制是在承認(rèn)兩地市場(chǎng)規(guī)則差異、制度差異的前提下進(jìn)行的，兩地投資者適應(yīng)對(duì)方差異的規(guī)則還需要一定的時(shí)間。因此當(dāng)前首先是兩地投資者要熟悉對(duì)方的規(guī)則，比如說內(nèi)地的投資者對(duì)香港的市場(chǎng)不是很熟悉，包括對(duì)香港的上市公司不熟悉、對(duì)香港上市公司發(fā)布的研究報(bào)告看得不多、香港交易機(jī)制各方面和內(nèi)地也有很多不同。另一方面，香港投資者和國(guó)際投資者對(duì)內(nèi)地市場(chǎng)的操作也不適應(yīng)、不熟悉。

  他舉例稱，內(nèi)地市場(chǎng)設(shè)有10%漲（跌）停板限制，香港市場(chǎng)沒有，很多國(guó)際投資者對(duì)此并不熟悉；此外，內(nèi)地市場(chǎng)控制風(fēng)險(xiǎn)，不能裸賣空，這讓國(guó)際投資者特別是一些基金經(jīng)理很不適應(yīng)，等等。

  “需要花一定時(shí)間使得雙方投資者來認(rèn)識(shí)對(duì)方市場(chǎng)。”肖鋼說。“在這個(gè)基礎(chǔ)上雙方攜起手來，共同研究滬港通這個(gè)機(jī)制怎么完善、怎么擴(kuò)大，未來還是有很大的潛力。”

  香港交易所總裁李小加日前對(duì)媒體表示，深港通一定是滬港通的升級(jí)版，會(huì)努力在今年推出深港通。在額度、進(jìn)入門檻及可投資標(biāo)的方面，李小加表示，這些都要再作全面決策，不一定滬港通所有內(nèi)容都包括在深港通內(nèi)。

  將完善QFII等制度

  進(jìn)一步便利跨境投資

  肖鋼表示，香港是內(nèi)地金融市場(chǎng)與國(guó)際接軌的重要窗口。過去一年，內(nèi)地與香港深化金融合作，取得豐碩成果。滬港通的成功開啟，進(jìn)一步拓展了兩地市場(chǎng)的深度和廣度，大大提高了兩地市場(chǎng)的融合程度，為兩地財(cái)富管理行業(yè)提供了新的發(fā)展空間。近年來內(nèi)地財(cái)富管理需求旺盛，基金、券商資管業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，但境內(nèi)產(chǎn)品種類和參與境外投資途徑有限，資產(chǎn)配置范圍受限，這就迫切要求繼續(xù)深化內(nèi)地與香港金融合作。

  肖鋼認(rèn)為，現(xiàn)在內(nèi)地和香港的金融合作迎來難得的歷史機(jī)遇。首先，內(nèi)地現(xiàn)在和香港要實(shí)現(xiàn)服務(wù)貿(mào)易自由化，兩地金融業(yè)迎來重大歷史機(jī)遇。兩地的金融機(jī)構(gòu)大有可為。

  肖鋼指出，要完善QFII、RQFII、QDII制度，使得跨境投資更加便利化。同時(shí)還要進(jìn)一步推進(jìn)兩地基金互認(rèn)，特別是滬港通之后，兩地的基金互認(rèn)有利于發(fā)展兩地的產(chǎn)品，也便利投資者投資更豐富的產(chǎn)品。

  未來企業(yè)內(nèi)地上市

  盈利要求可能取消

  肖鋼還在會(huì)上透露，證監(jiān)會(huì)也在進(jìn)行改革，未來企業(yè)在境內(nèi)上市也可以不要盈利的條件。

  肖鋼說，中國(guó)證監(jiān)會(huì)一直很支持內(nèi)地企業(yè)到海外特別是到香港上市。為便利企業(yè)到香港上市，證監(jiān)會(huì)簡(jiǎn)化了很多審批程序，由過去的13項(xiàng)簡(jiǎn)化到7項(xiàng)。其中就包括取消對(duì)企業(yè)規(guī)模限制，此前企業(yè)赴港上市還要有盈利的條件，現(xiàn)在也取消了。為便于企業(yè)到海外上市。他表示，下一步證監(jiān)會(huì)還會(huì)進(jìn)一步精簡(jiǎn)審批程序。

  近日，肖鋼在“2015年全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議”上就已指出，對(duì)新股發(fā)行人的盈利能力和投資價(jià)值的“背書”，降低了市場(chǎng)主體風(fēng)險(xiǎn)判斷與選擇，并導(dǎo)致證監(jiān)會(huì)的責(zé)任和壓力不斷加重，同時(shí)弱化了發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)以及會(huì)計(jì)師事務(wù)所等方面的責(zé)任。要解決這些問題，必須推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，讓市場(chǎng)參與主體“賣者有責(zé)”與“買者自負(fù)”。