甄別P2P線下模式不可一刀切

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>摘要: 　　來源:上海證券報(廣州)　　P2P的實質是金融脫媒，是人與人之間的直接契約，只要雙方協商的利率不超過金融機構貸款利率的4倍，就與正常的民間借貸無異，在這過程中平臺只是提供交易的地方，并不介入交易過程，這 ... 　　來源:上海證券報(廣州)
　　P2P的實質是金融脫媒，是人與人之間的直接契約，只要雙方協商的利率不超過金融機構貸款利率的4倍，就與正常的民間借貸無異，在這過程中平臺只是提供交易的地方，并不介入交易過程，這也是監(jiān)管部門默許P2P存在，并得以發(fā)展的原因。
　　但如果P2P轉入線下，就在根本上改變了游戲的規(guī)則：平臺不僅承擔了撮合交易的職責，更演變?yōu)橐粋€擁有服務窗口與資金集結能力，承擔集資、放貸職能的虛擬銀行，這對于不具備金融牌照的互聯網平臺來說，可能走遠了。
　　在近日召開的中國互聯網金融峰會上，監(jiān)管部門就此再次重申，非法吸收公眾存款和非法集資是不能觸碰的兩大法律底線。
　　目前，有不少P2P平臺為增強服務體驗或加強借款人信用審核而在各地開設門店，但開設門店并不代表線下運營，“關鍵要看資金放在哪里”。多家P2P網貸從業(yè)者向記者坦言，P2P線下開門店，一方面是基于P2P網貸的市場定位和貸款習慣，一大部分有貸款需求的人不懂得上網申請貸款；另一方面，在我國征信信息不完整的情況下，線下面對面的征信能更好地預防信用報告造假等風險控制問題。
　　因此，多位P2P行業(yè)資深人士認為，甄別P2P線下模式不可一刀切。記者獲悉，央行等部門在對各平臺調研過程中，對各平臺利用線下方式收集和核實借款人資料的做法表示認同。
　　“監(jiān)管人士在互聯網金融峰會上所提及的P2P轉入線下，是指P2P平臺在線下銷售打包債權的再轉為集合放貸的方式。這種方式將P2P中投資端變?yōu)殇N售窗口，將P2P一一對應的契約關系，變?yōu)楂@取收益的理財模型，而在這種改變中，部分平臺還利用資金和期限的錯配，將資金的轉化鏈條進一步拉長繃緊，讓流動性風險徒增?！?BR>　　業(yè)內人士舉例說，“網贏天下”的失敗就是典型案例，而此前重慶對于5家“人人貸”公司的整肅處理，也是源于他們通過理財模式、股權投資模式、商業(yè)預付卡模式，將原本一一匹配的P2P模式轉變?yōu)榫€下。這也是中國金融體系歷來所不能容忍的違規(guī)行為。
　　誠然，一夜花開的互聯網金融給中國傳統(tǒng)金融監(jiān)管提出了挑戰(zhàn)。更多的跨界與交叉，讓原本脈絡清晰的法規(guī)體系在一個多維的空間中顯得力不從心，在更多問題上，都不能簡單做非黑即白的劃分，而所謂的監(jiān)管缺失實際上也是監(jiān)管體系在全新形勢下如何積極協調應用的問題。
　　顯然，監(jiān)管部門也意識到了這個問題。8月初，央行牽頭7個部委組織互聯網金融調研小組赴各地考察，并醞釀出臺相關監(jiān)管措施。國務院又于日前批復同意，由人民銀行牽頭建立金融監(jiān)管協調部際聯席會議制度。
　　業(yè)內人士認為，在全新的形式下，新的監(jiān)管體系正在逐漸形成，這對于亟待納入監(jiān)管的P2P行業(yè)整體來說，無疑是一個佳音。