網(wǎng)絡(luò)信貸博弈P2P：專一做平臺還是轉(zhuǎn)型創(chuàng)新

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來源：《中國經(jīng)濟(jì)和信息化》雜志

專一做傳統(tǒng)純平臺，還是通過模式創(chuàng)新吃第一個(gè)螃蟹？選擇，擺在每一個(gè)意欲切食P2P蛋糕的從業(yè)者面前。

◎本刊記者 郭曉|文 鄭元春|編

在金融界，余額寶或許是成功上演絲逆襲大戲的最佳代表，但在互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)領(lǐng)域，余額寶還只是一個(gè)新人而已。

2005年3月，英國出現(xiàn)了第一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的平臺，打著“擯棄銀行，每個(gè)人都有更好的交易”的口號， Zopa為網(wǎng)站會員提供相互借貸的平臺，借貸利率完全由會員自主商定，Zopa負(fù)責(zé)對借款人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估。這一模式被稱作P2P(PEER TO PEER)。

兩年后，拍拍貸將P2P模式引入國內(nèi)。由于天生具備投資門檻低、理財(cái)碎片化等特點(diǎn)，如果把銀行比作財(cái)大氣粗的高富帥，那么P2P公司就是純絲。哪怕手中只有幾百元，你也可以拿到P2P平臺上進(jìn)行投資理財(cái)。

2008年國際金融危機(jī)成為P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺迅速躥紅的導(dǎo)火索。國際金融危機(jī)爆發(fā)之后，股市低迷，投資者們開始尋求其他的投資方式。投資者一方面希望獲得高于銀行利息的收益以對抗通貨膨脹，另一方面又希望盡量降低風(fēng)險(xiǎn)、保本保息。

這種既要馬兒跑，又要馬兒不吃草的極度自我的想法居然找到了市場。2009年開始，新一輪的信貸網(wǎng)絡(luò)平臺鋪天蓋地地殺將出來，不同的是，這批P2P大軍攜著“支持墊付”的模式開辟了一條中國化道路，此前不溫不火的P2P領(lǐng)域迅速膨脹起來。

至此，墊付模式成為了之后幾乎所有雨后春筍般冒出來的P2P公司的一大營生準(zhǔn)則。

2011年以后，P2P領(lǐng)域進(jìn)入了野蠻生長階段，到2012年末，全國P2P公司已從2009年的幾十家發(fā)展到將近300家，規(guī)模達(dá)到600億元。此外，在打出目前幾乎已經(jīng)成為所有公司營生準(zhǔn)則的墊付模式之后，這一領(lǐng)域又爆發(fā)出各種各樣的游走于法律紅線內(nèi)外的中國式變異——墊付、類擔(dān)保、股權(quán)+債權(quán)、線上+線下。

然而值得注意的是，已成準(zhǔn)則的墊付模式卻似乎隱隱透出資金鏈斷裂的危機(jī)。2011年7月21日，哈哈貸因市場信用問題、運(yùn)營資金短缺等原因宣布關(guān)閉。對于近10萬會員，其“善后”方案僅僅是墊付截至8月20日借出者的未收回款。

對于網(wǎng)絡(luò)信貸企業(yè)而言，出借人的缺乏、壞賬的攀升、還本退息的承諾，都可能導(dǎo)致資金鏈斷裂。有質(zhì)疑聲稱，如今衍生出多種業(yè)務(wù)模式的P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺已與國際慣例分道揚(yáng)鑣。

不僅如此，在目前金融創(chuàng)新快于金融監(jiān)管的大環(huán)境下，P2P領(lǐng)域的金融監(jiān)管尚處空白，這一領(lǐng)域漸漸被套上灰色的外衣。

就在剛剛過去的7月，重慶市5家“P2P”公司因涉嫌非法集資或非法從事金融業(yè)務(wù)而被相關(guān)部門查處，原因是其將債權(quán)包裝成理財(cái)產(chǎn)品，通過網(wǎng)絡(luò)和實(shí)體門店向社會公眾銷售。

更為嚴(yán)重的是，由于進(jìn)入門檻低，目前網(wǎng)絡(luò)借貸市場魚龍混雜，真假難辨。甚至個(gè)別人花千元左右買個(gè)網(wǎng)站模板，再租個(gè)服務(wù)器就能上線。截至目前，已經(jīng)出現(xiàn)不止一起的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺卷錢跑路事件。2011年9月涉案金額30萬元的貝爾創(chuàng)投、2012年6月涉案金額100萬元的淘金貸，以及今年4月的眾貸網(wǎng)跑路，一次又一次敲響了行業(yè)內(nèi)的警鐘。

在這個(gè)蓬勃卻又混亂的戰(zhàn)場，信貸網(wǎng)絡(luò)平臺的模式之爭日益顯現(xiàn)。是單純做一個(gè)傳統(tǒng)純平臺，還是通過模式創(chuàng)新吃第一個(gè)螃蟹？選擇，擺在每一個(gè)意欲切食P2P蛋糕的從業(yè)者面前。