央行降息后 P2P行業(yè)將迎來(lái)怎樣的發(fā)展？

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11月21日，中國(guó)人民銀行宣布，自11月22日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率:金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個(gè)百分點(diǎn)至5.6%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.75%，同時(shí)結(jié)合推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。這是央行時(shí)隔兩年后再度降息。與市場(chǎng)利率休戚相關(guān)的P2P網(wǎng)貸行業(yè)，或?qū)⒁虼嗽庥鲆幌盗杏绊憽?o:p>

投資端:收益率或進(jìn)一步下降

央行宣布降息的次日，平安旗下P2P平臺(tái)陸金所便迅速調(diào)低了貸款項(xiàng)目的利率。

陸金所公告稱(chēng)，通過(guò)平臺(tái)“穩(wěn)盈安e”服務(wù)達(dá)成交易的利率，是根據(jù)同期央行貸款基準(zhǔn)利率上浮40%來(lái)計(jì)算的。受央行降息影響，“穩(wěn)盈安e”系列投資項(xiàng)目的年化利率從11月22日零點(diǎn)開(kāi)始執(zhí)行新利率。其中，12個(gè)月投資期限的年化利率由8.4%下調(diào)至7.84%;12(不含)至36個(gè)月的年化利率由8.61%下調(diào)至8.4%?！耙荒昶谀昊氏抡{(diào)幅度較大，達(dá)到0.56個(gè)百分點(diǎn)，12(不含)至36個(gè)月的利率下調(diào)0.21個(gè)百分點(diǎn)?！?o:p>

盡管陸金所降息在P2P行業(yè)仍屬孤例，但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，P2P平臺(tái)調(diào)低利率將是大勢(shì)所趨。

“對(duì)P2P行業(yè)來(lái)說(shuō)，降息會(huì)導(dǎo)致整個(gè)大型P2P平臺(tái)理財(cái)端產(chǎn)品的收益進(jìn)一步下滑，當(dāng)然，此前我們也一直在倡導(dǎo)P2P收益應(yīng)回歸合理和正常值，劃定例如年化收益率18%的上限，這次降息正是一個(gè)契機(jī)?！币晃黄脚_(tái)負(fù)責(zé)人表示。

銀客網(wǎng)總裁林恩民進(jìn)一步指出，降息暗示了中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩程度要比預(yù)期的更加嚴(yán)重，在這種大環(huán)境下，P2P行業(yè)降息在所難免，因?yàn)镻2P行業(yè)一直是利率市場(chǎng)化，“P2P行業(yè)是高度市場(chǎng)利率化的領(lǐng)域，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)決定了它的利率，而市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與央行降息沒(méi)有本質(zhì)的關(guān)系，P2P平臺(tái)做的是讓收益與風(fēng)險(xiǎn)整體成正比，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)狀況下，P2P行業(yè)降息是必然的，P2P行業(yè)平均年化利率已從年初時(shí)的22%降到現(xiàn)在的17%，并且還在往下走，原因很簡(jiǎn)單，市場(chǎng)承受不了這么高的利率。”

有分析人士指出，P2P行業(yè)一旦失去賴(lài)以立身的高息優(yōu)勢(shì)，部分投資者或?qū)⑥D(zhuǎn)投其他理財(cái)領(lǐng)域，用戶(hù)群體的縮小將進(jìn)一步加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。如果平臺(tái)以貼息方式維護(hù)高額的投資收益，公司運(yùn)營(yíng)成本勢(shì)必激增，資金實(shí)力欠佳的平臺(tái)或?qū)⒃诩ち业膬r(jià)格戰(zhàn)中加速淘汰。

不過(guò)，另一位業(yè)內(nèi)人士卻持不同看法，“央行一降息，銀行存款、理財(cái)產(chǎn)品，還有余額寶等收益率都會(huì)往下降。因此，盡管P2P的收益率也會(huì)降，但相比之下仍高于其他幾類(lèi)產(chǎn)品，這樣反而顯得P2P的收益率更有吸引力?！?o:p>

借款端:壞賬率有望降低

上述平臺(tái)負(fù)責(zé)人指出，雖然P2P網(wǎng)貸的收益率可能出現(xiàn)下滑，但由于降息有利于改善實(shí)體經(jīng)濟(jì)，降低借款人融資成本，提高資產(chǎn)質(zhì)量，壞賬率會(huì)隨之降低，投資人的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之變小。

“此外，P2P行業(yè)貸款利率下滑，有利于吸引更多小微企業(yè)通過(guò)網(wǎng)貸進(jìn)行融資。”他進(jìn)一步指出，“盡管下調(diào)了貸款利率，但受銀行貸款規(guī)模限制，并不能緩解小微企業(yè)或個(gè)人貸款難的現(xiàn)狀。此外，降息短期內(nèi)將導(dǎo)致銀行業(yè)息差收入下降，銀行頭寸反而出現(xiàn)縮緊。因此，之前無(wú)法從銀行融資的小微企業(yè)或個(gè)人更拿不到貸款，這對(duì)于P2P行業(yè)來(lái)說(shuō)也是好機(jī)會(huì)?！?o:p>

不過(guò)，有業(yè)內(nèi)人士分析，從央行下調(diào)利率同時(shí)再次放開(kāi)利率波幅的動(dòng)作來(lái)看，顯然是希望倒逼銀行將來(lái)為小微企業(yè)提供更多更好的服務(wù)。那么，即便短期作用有限，但長(zhǎng)期趨勢(shì)已然，未來(lái)借款端的競(jìng)爭(zhēng)終究會(huì)越來(lái)越激烈。所以，接下來(lái)P2P行業(yè)或迎來(lái)深度洗牌，投資者選擇P2P平臺(tái)也要更謹(jǐn)慎。

他建議投資者，著眼P2P和銀行相比的核心競(jìng)爭(zhēng)力——技術(shù)，即互聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)的效率提升，“P2P和銀行最大的不同就是可以做到真正的利用互聯(lián)網(wǎng)，絕不僅僅是網(wǎng)上銀行什么的，可以做到效率更高，成本永遠(yuǎn)比銀行放貸更低，收益卻能盡可能地高。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，成敗就看誰(shuí)的效率更高。所以，選擇有技術(shù)創(chuàng)新能力的平臺(tái)不會(huì)錯(cuò)。”

另外，除了平臺(tái)，項(xiàng)目的選擇也至關(guān)重要。