項(xiàng)目的現(xiàn)金流分析

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     項(xiàng)目成本管理的基礎(chǔ)是編制財(cái)務(wù)報(bào)表，主要有財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表、損益表、資金來(lái)源與運(yùn)用表、借款償還計(jì)劃表等。其中，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量分析是最重要的項(xiàng)目管理報(bào)表。

　　通過(guò)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)現(xiàn)金流分析，可以計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期等指標(biāo)，從而對(duì)項(xiàng)目的決策做出判斷。

　　（1）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR） 轉(zhuǎn)貼于：http://www.leadge.com
　　它是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率，是評(píng)價(jià)項(xiàng)目盈利能力的相對(duì)指標(biāo)。該指標(biāo)可根據(jù)財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表中凈現(xiàn)金流量，用插差法計(jì)算，也可以直接利用微軟Excel軟件提供的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率函數(shù)計(jì)算，計(jì)算得到的項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率與行業(yè)基準(zhǔn)收益率（Ic）比較，如果FIRR> Ic，即認(rèn)為項(xiàng)目盈利能力能夠滿足要求。

　?。?）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV） 轉(zhuǎn)貼于：http://www.leadge.com
　　它是指項(xiàng)目按基準(zhǔn)收益率Ic將各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)起點(diǎn)的現(xiàn)值之和。它是評(píng)價(jià)項(xiàng)目盈利能力的絕對(duì)指標(biāo)，反映項(xiàng)目在滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利之外所獲得的超額盈利的現(xiàn)值。也可直接利用微軟Excel軟件提供的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值函數(shù)計(jì)算。若得到的FNPV≥0，表明項(xiàng)目的盈利能力達(dá)到或超過(guò)基準(zhǔn)計(jì)算的盈利水平，項(xiàng)目可接受。

　?。?）投資回收期（Pt）
　　它是反映項(xiàng)目真實(shí)償債能力的重要指標(biāo)，是指以項(xiàng)目的凈收益抵償項(xiàng)目全部投資所需要的時(shí)間。在現(xiàn)金流量表中，是累計(jì)現(xiàn)金流量由負(fù)值變?yōu)?的時(shí)點(diǎn)。
　　投資回收期越短，表明項(xiàng)目盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。