互聯(lián)網金融或曇花一現(xiàn)

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    隨著互聯(lián)網金融的發(fā)展，社會各界對互聯(lián)網金融和傳統(tǒng)金融的對比，以及二者的前景展開越來越多的討論。互聯(lián)網金融的優(yōu)劣勢何在？互聯(lián)網金融、傳統(tǒng)金融誰才是未來金融界的領導者？我認為，相對傳統(tǒng)金融來說，互聯(lián)網金融的優(yōu)勢是短期的，會隨著中國市場化改革的深化和政策監(jiān)管的嚴格而漸漸消失。

　　對于互聯(lián)網金融創(chuàng)新，我們應該看清楚這個創(chuàng)新到底有多少來自于政策監(jiān)管套利，多少來自真正的金融產品創(chuàng)新。互聯(lián)網金融短期的優(yōu)勢出于以下幾點：第一點是因為中國金融市場不發(fā)達，投資渠道有限；第二點是出于銀行的存款利息太低；第三點就是互聯(lián)網貨幣基金百分之九十都是投資在同業(yè)銀行存款，而銀行同業(yè)存款不受利率管制。其實以上優(yōu)勢都是出自于政策監(jiān)管套利，而互聯(lián)網金融真正的創(chuàng)新則來自于它利用了互聯(lián)網這個平臺。例如，余額寶的創(chuàng)新在于它利用了支付寶、淘寶這個平臺，使交易成本大大降低，滲透面和參與人數都大大提升。只要人們能夠用手機上網，就能參與互聯(lián)網金融交易。

　　所以，一旦監(jiān)管強化，像余額寶之類的互聯(lián)網金融產品的利潤空間就會受到擠壓。比如，最近要對余額寶等貨幣基金收取準備金的爭論，以及討論是否把它們所投資的同業(yè)銀行存款當作普通銀行存款看待等等。一旦這些政策正式出臺，“寶寶類”產品收益會大大下降，其吸引力也會隨之消失。所以從長久來看，對互聯(lián)網金融的監(jiān)管會讓互聯(lián)網金融相對傳統(tǒng)金融的優(yōu)勢慢慢消失。

　　另外值得一提的是，互聯(lián)網金融在利用互聯(lián)網平臺便利投資的同時，也產生了傳統(tǒng)金融所沒有的風險?；ヂ?lián)網金融不但有貨幣基金的所有風險，又加上了一層來自互聯(lián)網的風險。任何技術方面的失誤或是黑客侵入，都會置投資者的資金于危險境地。另外，由于“寶寶”的規(guī)模，任何風吹草動，都可能引發(fā)擠兌風險，其后果不堪設想。然而，互聯(lián)網金融的火爆往往令投資者忽視它背后的風險。一旦來一場小小的金融危機讓投資者們意識到這一點的話，互聯(lián)網金融的優(yōu)勢也可能不復存在。

　　不可否認的是，互聯(lián)網金融倒逼傳統(tǒng)銀行，讓傳統(tǒng)銀行不得不出招，必須在客戶服務、產品設計、風險管理等方面與“寶寶們”競爭。傳統(tǒng)金融體系被迫在競爭中不斷完善，這也是一件于國于民的大好事。